本轮牛市会在4000点上方停留多久？——道达投资手记

今天，大盘盘中突破4000点，是最近10年以来首次突破4000点。

昨天达哥说今天大概率会突破4000点，结果真的就突破了。

与10年前的牛市不同的是，本轮牛市虽然处于初期，但表现极度分化，齐涨共跌的情况甚少出现，反而出现了“冰火两重天”的情况。

一方面，以AI硬件为代表的高景气赛道，估值较高，且获得市场追捧；另一方面，传统行业如部分周期类板块、消费类板块的估值，处于历史相对低位。

这说明，行情不是以前那种全面牛市的狂欢，对投资者而言，考验的是对行业的深度理解。

今天，达哥在交流平台看到一个贴文，贴文的大致意思是：目前市场对低估值个股的业绩极其严格，只要一点不及预期就大跌；对几百倍市盈率且业绩不及预期的个股，轻松就原谅了。

这个贴文引发了很多人的讨论，既有“老登”们的“共情”，也有“小登”们的反驳。

其实，前几年赛道股也是为所欲为，只不过现在换成了“小登”们的科技股而已，归根结底还是要与时代同频共振。

就在收盘之后，“十五五”规划建议全文发布。

这份文件，从投资的角度来说，我认为重点是科技，包括以下部分。

战略性新兴产业：新能源、新材料、航空航天、低空经济等；

未来产业：量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、6G等；

关键核心技术攻关的重点领域：集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等。

“十五五”规划，是政策支持且持续几年的规划，势必会让资源、资金等涌向科技领域。

我们回到市场。

今天，A股三大指数集体小幅下跌，大盘4000点得而复失。截至收盘，上证指数、深证成指、创业板指数的跌幅在0.15%~0.44%区间。

沪深两市成交额达到21479亿元，较昨日缩量1923亿元。整个市场的上涨个股、下跌个股的数量分别为2366只、2908只，个股涨跌幅的中位数为下跌0.17%。

上证指数最近10年以来首次触及4000点。从A股历史来看，2007年在4000点上方停留了约160个交易日，2015年在4000点上方停留了约60个交易日，这次会停留多少个交易日呢？

达哥认为，基于全球流动性宽松、财政扩张、人工智能科技革命这三大牛市基础，这次在4000点上方的停留时间会远超2007年的牛市。

对于4000点上方的停留时间，不知道大家怎么看，欢迎在评论区留言。

大盘突破4000点之后，接下来重要压力位在哪里？

2015年股市异常波动期间，7月9日至8月17日的反弹周期中，上证指数出现了4000点至4184点的高点区间，这是重要压力位。

10年之后，尽管上方套牢筹码已经被磨平了，但上述高点区间依然会对市场有一定的心理影响。

因此，达哥认为，接下来需要观察上证指数在4000点-4180点区间的运行情况。

短期方面，昨天达哥提到，今天大盘大概率会调整。今天的表现，符合达哥预期。

由于上证指数出现了连续两个跳空缺口，这意味着昨天的跳空缺口会有回补的动力。因此，短期重点关注该缺口是否会被回补以及在5日均线附近的支撑情况。

无论是回补（或尝试回补）昨天的跳空缺口，还是回到5日均线，达哥认为这是突破后首次回调的一个上车机会。

至于中期，先按照上述4000点-4180点区间来看待，降低市场上行速率的预期。毕竟在本轮行情中，证券板块目前的角色是指数调节器，还没到牛市旗手这个角色演绎的时候。

操作上，关注主线板块，注意节奏即可。

板块方面，福建板块表现突出，涨停股或涨幅超过10%的个股达到18只。

消息面上，10月28日，新华社刊发“钟台文”署名文章《祖国必然统一势不可挡》。这也是10月26日以来“钟台文”第三篇关于台湾问题的文章。

对于福建板块及该题材的炒作，达哥认为，仅仅只是题材炒作而已，虽然可能会走出妖股，但玩的是击鼓传花的游戏。

虽然交通设施、建材、船舶这三个传统板块领涨行业板块，但科技方向的表现可圈可点。

核心股方面，继昨天部分核心股突破9月高点之后，工业富联、三花智控、兆易创新、华虹公司等核心股今天也突破了9月以来的高点。

核心股、龙头股的突破，对板块的引领意义重大，这意味着科技方向大概率正在开启一波升势行情。

最近几天，达哥重点提到了PCB及PCB上游，最近两天的表现也比较突出。以今天为例，IC载板、覆铜板、PCB设备、玻纤布、铜箔、树脂等环节均有较好的表现。

最后，达哥作一个总结：未来两天，大盘可能还会有回调的需求，但下方空间有限。大盘既然已经突破，那么就应积极看多，在逻辑较硬的确定性机会上积极进取。

板块方面，继续关注AI硬件、人形机器人、固态电池等核心板块的核心股以及位置不高的军工电子板块。

PS：想了解达哥的更多观点，或想和达哥交流，请关注微信公众号“道达号”。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。