战略纵深成效持续显现 贝泰妮三季度经营质量稳中提质

10月27日晚，云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司（300957.SZ）披露2025年三季报。

报告期内，公司聚焦内生增长质量，持续精准优化经营策略，在复杂市场环境中展现出发展韧性与经营成效。前三季度，公司实现营业收入34.64亿元，归属于上市公司股东的净利润2.72亿元，其中第三季度单季实现归母净利润2522万元，同比增长136.55%，可持续盈利能力得到有效提升。

战略纵深成效持续显现

根据公告，公司本期实现销售毛利率约74.33%，较上年同期提升0.60个百分点。贝泰妮表示，公司通过以品牌建设为中心，以会员运营及全域协同增长为基本点，着力于会员分层运营与权益创新，实施差异化会员运营和品牌运营策略；坚持渠道稳价维价，适当减少促销权益占比以及精简产品系列和商品数量，并将资源重新聚焦核心大单品、核心大爆品，公司产品盈利能力得到有效提升。

值得关注的是，公司贝泰妮经营活动产生的现金流量净额前三季度达4.42亿元，同比增长6772.14%，显示出强劲的现金创造能力和营运效率提升。

研发构筑长期竞争壁垒

在经营策略纵深推进的同时，贝泰妮持续强化研发投入，以筑长期竞争壁垒。据报告显示，前三季度公司研发费用1.71亿元，研发费用率维持在4.95%的行业高位水平。依托云南特色植物资源优势，公司累计完成17项新原料备案，技术储备不断丰富，功效护肤领域技术优势持续夯实。贝泰妮表示，公司依托云南省特色植物提取实验室平台和贝泰妮研究院的资源和优势，结合日本、法国建设研究院和前沿联合实验室资源和能力，有针对性地开展多种类深层次研发项目。年初至报告期末，公司的研发投入与研究方向、研究进度基本匹配。

多品牌矩阵验证战略效能

十月开启的“双十一”大促，为公司多品牌战略成效提供了有力佐证。10月20日0时至10月24日23时，天猫平台美妆成交进度榜显示，主品牌薇诺娜位列天猫美妆预售榜单前十，持续巩固其在敏感肌赛道的领先地位；瑷科缦在天猫美妆国货新品牌中斩获第二名，高端化战略成效显著；薇诺娜宝贝在婴童洗护赛道稳居榜单前列，第二增长曲线加速成型；姬芮在四大平台妆前乳榜单中表现突出，大众美妆市场竞争力持续强化；公司投资的身体护理品牌浴见亦在抖音平台跻身“双十一”第一阶段身体洗护品牌榜前十，品类拓展战略初见成效。贝泰妮表示，从渠道策略的精准适配到全链路资源的有效整合，公司正通过多维度的战略布局，构建更具韧性的增长结构。同时，公司通过内生孵化与外延投资的双轮驱动，构建出覆盖不同价格带与消费场景的立体式品牌架构。今年与全球医美技术巨头科医人携手，以高端家用美容仪品牌Tripollar初普为核心推动深度合作，与瑷科缦形成“功效护肤+美容仪”的高端协同，进一步完善了大健康生态版图。

贝泰妮表示，公司始终秉持“打造中国皮肤健康生态”的使命，持续推进品牌与产品建设的专业化、科技化与国际化。未来，公司将继续深化战略升级，夯实产品竞争力与渠道渗透力，致力于为股东、消费者及社会创造可持续的长期价值。

（提示：上市公司信息仅供参考）