氢能共享单车驶向四省，山西千亿民企少帅操盘净利暴增的背后

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　　10月28日，赫美集团在互动平台宣布，公司氢电共享单车已在山西孝义、河南、内蒙古及安徽等地正式投放运营。这些采用氢燃料电池与锂电混合驱动的共享单车，单次续航可达120公里，换氢时间不足1分钟，较传统电单车更适配高频共享场景。

　　而就在几天前，赫美集团交出了一份令人瞩目的三季报：第三季度净利润同比增长706.30%，实现营业收入4.56亿元，同比增长190.21%。 这家曾深陷亏损困境的服饰零售企业，正凭借其氢能转型战略，在市场舞台上华丽转身。

　　01 业绩大逆转：从亏损千万到单季赚超6000万

　　赫美集团在10月24日披露的2025年三季报显示，公司前三季度营业总收入4.56亿元，同比激增190.21%；归母净利润5174.87万元，同比增幅达262.26%。

　　更令人瞩目的是第三季度的业绩爆发——单季归母净利润6174.91万元，同比暴涨706.30%，这是其2023年二季度以来首次盈利。 公司多项财务指标同步改善，第三季度基本每股收益0.0471元，同比增长703.85%。

　　这一表现与去年同期形成鲜明对比。2022年至2024年前三季度，赫美集团归母净利润分别亏损6168.13万元、4720.35万元和3189.15万元。

　　对于业绩大幅增长，赫美集团明确表示，主要因本期能源销售较上年同期大幅增加所致。

　　02 战略大转型：从服饰零售到氢能布局

　　赫美集团原本是一家位于深圳的服饰零售企业，主营业务为国际品牌服装、鞋帽、箱包等商品的零售。 然而，随着传统零售业务面临挑战，公司业绩持续承压。

　　2023年1月，赫美集团完成破产重整，实际控制人变更为郑梓豪，而郑梓豪正是山西千亿民企鹏飞集团董事长郑鹏之子。

　　在新管理层带领下，2024年初，赫美集团确立氢能源发展战略，与关联方鹏飞绿能合资成立鹏飞氢美，作为能源板块运营主体。

　　转型步伐迅猛。2024年，赫美集团先后收购6座补能站点，包括5座LNG加气站和1座LNG+氢气综合能源站，并投入运营500辆氢电共享单车。

　　2025年上半年，赫美集团新增业务能源销售及加注业务实现营收2.39亿元，占当期总营收的75.15%，而去年同期该项收入还为零。 公司主营业务彻底改变。

　　03 氢能布局：从综合能源站到风光制氢

　　赫美集团的氢能布局呈现多元化态势，覆盖了从制氢到应用的多个环节。

　　在终端应用方面，公司已在山西孝义、河南、内蒙古和安徽等地投放氢电共享单车。 2024年，共享单车运营实现营收136.36万元。

　　在能源站建设方面，赫美集团通过收购和自建方式，快速布局补能站点。2025年2月，公司再投2500万元建设武乡马堡综合能源岛项目，持续加码布局。

　　在上游制氢领域，赫美集团布局更为宏大。2024年，公司在山西、内蒙古投资建设两个风光电制氢/制甲醇项目。

　　2025年9月，公司公告称控股子公司鹏飞氢美（宁城）新能源科技有限公司取得风光制氢一体化项目（26.25万千瓦风电部分）的核准批复，该项目总投资达31.35亿元，是鹏飞集团在宁城县总投资112亿元氢能源项目的核心构成部分。

　　04 背后靠山：山西鹏飞集团的千亿赋能

　　赫美集团转型的底气，很大程度上来自于其控股股东背后的鹏飞集团。

　　鹏飞集团成立于1993年，以煤炭起家，是山西省首家营收破千亿的民营企业，2024年位列中国民营企业500强第88位。 2023年，鹏飞集团当选为山西省氢能源产业链“链主”企业。

　　鹏飞集团自2019年起便谋划布局建设全球领先的氢能示范基地——鹏湾氢港氢能产业园，打造了集制、储、运、加、用、研及装备制造于一体的现代化氢能产业体系。

　　这种资源优势持续赋能赫美集团。鹏飞集团总经理马小龙等核心管理人员进入赫美董事会，搭建起协同治理架构。

　　同时，鹏飞集团承诺将旗下相关制氢项目转让给赫美，以消除同业竞争。 这种深度协同使得赫美集团能够快速切入氢能赛道，降低投资风险，提高项目成功率。

　　05 未来展望：氢能战略的持续深化

　　对于未来发展规划，赫美集团表示2025年仍将聚焦氢能源战略转型，通过三大方向构建差异化竞争力。

　　综合能源站运营方面，公司将依托现有天然气站资源，并计划逐步升级为“油气氢电”一体化补能网络。

　　风光电制氢/甲醇项目方面，公司在山西、内蒙古布局绿氢产能，结合风光资源打造绿色能源基地。

　　共享电单车氢能应用方面，公司计划扩大氢能共享电单车投运区域，聚焦短途高频场景，验证氢能小型化技术经济性。

　　氢能行业分析人士指出，随着我国首部《能源法》将氢能正式纳入能源管理体系，氢能产业发展将迎来新机遇。 不过，当前氢能产业链成本仍较高，商业化进程有待提高。

　　在这一背景下，赫美集团凭借鹏飞集团的全产业链支持，其氢能转型之路值得期待。

　　随着氢能共享单车在四省的投放运营，赫美集团的氢能战略已进入收获期。资本市场反应积极，三季度业绩大幅增长是最好的证明。

　　未来，随着鹏飞集团更多氢能资产的注入和项目落地，赫美集团的业绩增长故事可能才刚刚开篇。

　　本文综合整理自公开报道