产能+研发双轮驱动，集泰股份“跨行不跨界”打开成长空间

10月27日，集泰股份（002909.SZ）披露2025年三季度报告。今年前三季度，公司实现营业收入8.26亿元。尽管净利润仍处承压阶段，前三季度亏损431.11万元，但对比一二季度的亏损，三季度已扭亏为盈，实现盈利近400万元，业绩修复显现，且公司在新能源等高增长领域表现突出，显示出业务结构持续优化的积极信号。

作为公司信心的重要体现，截至9月30日，集泰股份使用银行专项贷款资金、自有资金或其他自筹资金通过集中竞价方式已回购股份155万股，占总股本的0.40%，回购总金额899.61万元，持续推进股权激励计划。

随着“一带一路”倡议纵深推进，中国建筑企业海外工程项目持续扩容，带动建筑密封胶等材料出口需求上升。集泰股份积极把握机遇，通过参加广交会、组织越南经销商交流等方式强化海外布局。2025年前三季度，公司外贸销售收入达3283.29万元，同比增长27.61%。

持续推进“跨行不跨界”，胶粘剂多领域布局

在巩固传统优势的同时，公司持续推进“跨行不跨界”战略，将产品拓展至新能源车、储能、3C、家装等多个高潜领域。尤其在新能源汽车与两轮电动车市场快速增长的背景下，公司前瞻性布局的“胶漆一体化”技术路线成效显著。

2025年4月，工信部发布新版动力电池安全强制国标，将热扩散要求从“5分钟逃生时间”提升至“2小时无起火”，对电池安全材料提出更高要求。胶粘剂在电动自行车中的应用贯穿电池组装、车身结构、电子防护和防水密封等环节，是提升性能、安全性和耐用性的关键材料。

在新国标对安全标准大幅提升的背景下，公司紧抓机遇对两轮电动车用胶点全产品矩阵进行全覆盖式推进。在热失控防护方面，公司的高导热性能的导热凝胶与导热结构胶，能够快速导出热量，从源头减少热堆积；在抗石击防护方面，公司的隔温涂料不仅能用于动力电池壳体，还可涂覆于汽车底盘。只需要1mm薄涂层，即能拥有0级抗石击性能，有效抵御极端机械冲击，提高整个系统的可靠性，降低维护成本；在外部短路防护方面，公司灌封胶具备良好的阻燃性和绝缘性，能够在电芯短路或外物刺穿电芯时，阻止连锁反应，保护电芯安全。

此外，公司在新能源汽车领域重点配套电池防火、自动驾驶、轻量化相关的配套企业，已在部分头部车企、汽车零部件厂商、电池企业顺利推广。随着风电、光伏等新能源装机规模的扩大，公司已提供覆盖结构粘接、导热防护、防凝露及箱体防火的一站式解决方案。此外，公司推出水性气凝胶保温涂料，形成胶漆一体化导热保温方案，已获得许继电科等客户的肯定。

产能布局持续优化，研发基建双线推进

集泰股份积极前瞻布局新兴产业，除新能源领域外，还推进数据中心液冷产品研发，并与中科院黄埔材料研究院合作开发低空经济领域航空用胶，拓展新的应用场景。

同时，公司在产能扩张方面稳步推进。安庆诚泰一期项目厂房仓库正在推进，安徽集泰新材料项目也在有序建设中。2025年3月，总投资3亿元的从化高端新材料智造基地正式开工，一期目标为三年实现年产2.5万吨。

为更好匹配市场需求，公司及时将原“年产2万吨乙烯基硅油、2万吨新能源密封胶项目”调整为“年产1.7万吨高性能聚氨酯新能源胶+1.484万吨有机硅密封胶项目”，进一步提升产品结构与产能效率。

值得一提的是，集泰股份科创中心已于2025年10月实现全面封顶。这一总建筑面积达3.6万平方米的研发创新战略根据地，将加速公司密封胶与涂料技术的产业化进程，为未来增长提供坚实基础。

集泰股份是国内密封胶和涂料领域的龙头企业，旗下拥有“安泰”“集泰”两大知名品牌。在建筑胶领域，公司产品已进入90%以上的百强地产及门窗幕墙企业，合作施工企业超2000家，基本盘稳固。

展望未来，集泰股份将继续坚持传统业务稳健经营，同时加速新能源用胶等“第二增长曲线”的培育，通过技术迭代与市场拓展，增强抗周期能力，推动业绩逐步修复与成长。