广发创业板ETF三季报解读：单季利润49.52亿元 净值增长率50.37%

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：单季利润49.52亿元 资产净值154.40亿元

2025年第三季度，广发创业板ETF实现本期已实现收益17.54亿元，本期利润49.52亿元，期末基金资产净值154.40亿元，期末基金份额净值1.9592元。具体财务指标如下：

主要财务指标报告期（2025.7.1-2025.9.30）本期已实现收益（元）1,753,747,228.54本期利润（元）4,951,825,836.16加权平均基金份额本期利润期末基金资产净值（元）15,439,928,437.94期末基金份额净值（元）

净值表现：过去三月增长50.37% 一年超额收益1.52%

报告期内，基金净值增长率与业绩比较基准（创业板指数收益率）表现高度一致。过去三个月净值增长50.37%，略低于基准的50.40%，超额收益-0.03%；过去一年净值增长50.40%，显著跑赢基准的48.88%，超额收益1.52%。各阶段表现如下：

阶段净值增长率①业绩比较基准收益率③超额收益（①-③）过去三个月50.37%50.40%-0.03%过去六个月55.36%53.93%1.43%过去一年50.40%48.88%1.52%过去三年45.59%41.47%4.12%自基金合同生效起至今95.92%78.91%17.01%

投资策略与运作：完全复制跟踪创业板指数 申赎与成份股调整致误差

基金经理表示，2025年Q3国内流动性处于宽裕阶段，叠加美联储降息预期及国内“反内卷”政策出台，内外因素推动市场风险偏好上行，A股呈现放量上涨。本基金采用完全复制法跟踪创业板指数，报告期内交易和申赎正常，跟踪误差主要来源于申购赎回和成份股调整。

业绩表现：单季净值增长50.37% 贴合基准表现

本报告期（2025年7月1日至9月30日），基金份额净值增长率为50.37%，同期业绩比较基准收益率为50.40%，跟踪误差较小，实现了紧密跟踪标的指数的投资目标。

资产组合配置：权益投资占比99.74% 现金储备仅0.25%

报告期末，基金资产组合中权益投资（全部为股票）公允价值154.06亿元，占基金总资产比例99.74%；银行存款和结算备付金合计3.81亿元，占比0.25%。高权益仓位配置使得基金净值波动与股市高度相关，市场下行时风险敞口较大。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资（股票）15,406,441,037.73银行存款和结算备付金38,144,650.380.25

行业配置：制造业占比77.46% 行业集中度显著

基金股票投资中，制造业占比77.46%，金融业9.19%，信息传输、软件和信息技术服务业6.72%，前三大行业合计占比93.37%，行业集中度极高。制造业内部细分领域及个股波动可能对基金净值产生重大影响。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）制造业11,960,066,031.69金融业1,418,778,329.559.19信息传输、软件和信息技术服务业1,036,988,045.916.72科学研究和技术服务业281,788,061.911.83

前十大重仓股：宁德时代占比19.94% 单一重仓风险突出

前十大重仓股合计占基金资产净值比例49.62%，其中宁德时代（300750）公允价值30.79亿元，占比19.94%，接近20%的监管上限；中际旭创（300308）、东方财富（300059）分别占6.75%、6.55%，前三大重仓股合计占比33.24%。单一重仓股及前十大集中度较高，个股基本面变化或流动性问题可能引发净值剧烈波动。

股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）宁德时代3,079,228,344.00中际旭创1,042,654,172.646.75东方财富1,011,330,889.446.55新易盛959,405,565.756.21阳光电源706,023,035.904.57

份额变动：净申购1.93亿份 规模微增至78.81亿份

报告期内，基金总申购53.75亿份，总赎回51.82亿份，净申购1.93亿份，期末基金份额总额78.81亿份，较期初增长2.51%。申赎活跃度较高，大额申赎可能加剧跟踪误差。

项目份额（份）报告期期初份额7,686,884,929.00报告期总申购份额5,375,400,000.00报告期总赎回份额5,181,600,000.00报告期期末份额7,880,684,929.00

单一投资者持有38.73%份额 存在大额赎回风险

报告期内，单一机构投资者持有基金份额30.52亿份，占比38.73%，远超20%的集中度阈值。若该投资者大额赎回，可能导致基金被迫变现资产，引发净值波动，甚至影响其他投资者申赎效率，需警惕流动性风险。

风险提示

1. 高仓位风险：权益投资占比99.74%，市场下跌时净值可能显著回撤。
2. 行业与个股集中风险：制造业及前三大重仓股占比过高，相关板块或个股调整可能加剧波动。
3. 单一投资者集中度风险：38.73%份额由单一投资者持有，大额赎回或引发流动性问题。
4. 指数跟踪风险：申赎、成份股调整等因素可能导致跟踪误差扩大。

投资者应结合自身风险承受能力，审慎评估基金波动特征及潜在风险。

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