方正富邦中证保险季报解读：C类份额激增223% A类赎回近39%

来源：新浪基金∞工作室

2025年三季度，方正富邦中证保险主题指数型基金（代码：167301）披露季度报告。报告显示，基金A/C两类份额业绩表现分化，C类份额规模激增223%，而A类份额遭遇近39%赎回。同时，基金三季度净值跑赢业绩比较基准，但两类份额均录得亏损，重仓金融业占比超93%，集中度风险显著。

报告期内（2025年7月1日-9月30日），基金A类和C类份额本期利润均为负值，其中C类亏损幅度更大。A类期末基金资产净值16.66亿元，C类7.70亿元，份额净值分别为1.0650元和1.0560元。

主要财务指标方正富邦中证保险A方正富邦中证保险C本期已实现收益78,234,471.59元17,113,838.34元本期利润-23,248,541.05元-32,220,238.32元加权平均基金份额本期利润期末基金资产净值1,666,150,670.16元769,781,288.55元期末基金份额净值1.0650元1.0560元

过去三个月，A类份额净值增长率-2.47%，C类-2.49%，均跑赢业绩比较基准（-3.26%），超额收益分别为0.79%和0.77%。过去六个月，两类份额净值增长率分别为8.34%和8.20%，大幅跑赢基准6.70%，超额收益1.64%和1.50%。

阶段方正富邦中证保险A方正富邦中证保险C业绩比较基准收益率过去三个月净值增长率：-2.47%，超额收益0.79%净值增长率：-2.49%，超额收益0.77%-3.26%过去六个月净值增长率：8.34%，超额收益1.64%净值增长率：8.20%，超额收益1.50%6.70%过去一年净值增长率：-0.09%，超额收益0.95%净值增长率：-0.38%，超额收益0.66%-1.04%

报告期内，基金采用完全复制法跟踪中证方正富邦保险主题指数，股票投资组合按指数成份股及权重构建。保险行业方面，1-8月原保险保费收入4.80万亿元，同比增长9.6%，其中人身险保费3.80万亿元（+11.4%），财险1.0万亿元（+3.7%）。8月单月保费同比激增35.6%，分红险产品因利率下行吸引力提升，政策利好叠加资产端收益改善，板块配置价值凸显。

报告期末，基金总资产24.70亿元，其中权益投资22.86亿元，占比92.56%；银行存款和结算备付金1.65亿元，占比6.68%；其他资产0.19亿元，占比0.76%。固定收益、贵金属等资产均未配置。

资产类别金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资（股票）2,286,012,827.91银行存款和结算备付金164,998,496.556.68其他资产18,764,596.860.76合计2,469,775,921.32

基金股票投资中，金融业占比93.84%，公允价值22.86亿元，其他行业配置几乎为零（积极投资中制造业、科研行业占比0.00%）。行业配置高度集中于保险及银行板块，与指数跟踪目标一致，但集中度风险显著。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）金融业2,285,926,892.08其他行业85,935.830.00

指数投资前十名股票均为保险及银行股，中国平安持仓1.69亿股，公允价值38.48亿元，占基金资产净值15.78%；中国人寿、中国太保紧随其后，占比分别为12.65%、9.87%。前十重仓股合计占比70.48%，集中度较高。

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1中国平安169,000,0003,848,000,0002中国人寿98,000,0003,072,000,0003中国太保85,000,0002,400,000,0009.874民生银行256,000,0001,896,000,0007.805中国银行187,000,0001,256,000,0005.166农业银行11,970,90079,845,903.003.287工商银行9,451,20068,993,760.002.838交通银行9,882,10066,407,712.002.739招商银行1,500,60360,639,367.232.4910北京银行7,751,20042,709,112.001.75

开放式基金份额方面，C类份额表现亮眼：报告期期初2.32亿份，期末7.29亿份，申购9.03亿份，赎回4.06亿份，净增5.17亿份，增长率223%。A类份额则遭遇大额赎回：期初20.01亿份，期末15.64亿份，赎回7.74亿份，赎回率38.67%。基金管理人申购A类份额880.82万份，期末持有占比0.56%。

份额类别期初份额（份）期末份额（份）申购份额（份）赎回份额（份）净增份额（份）增长率（%）方正富邦中证保险A2,001,379,607.841,564,137,306.49336,733,596.46773,975,897.81-437,242,301.35方正富邦中证保险C231,851,761.81729,227,323.70903,314,232.88405,938,670.99517,375,561.89

风险提示：基金A类份额赎回压力较大，或反映投资者对前端收费模式偏好下降；C类份额快速扩张需警惕申赎波动对跟踪误差的影响。行业配置高度集中于金融业（93.84%），若保险行业保费增速放缓或利率上行，可能导致净值波动加剧。前十重仓股中，中国人寿、农业银行等4家公司近一年内受监管处罚，需关注后续经营风险。

投资机会：保险行业保费高增趋势明确，分红险产品需求旺盛，政策利好持续释放；基金跟踪误差控制良好，过去三个月日均偏离度绝对值未超0.35%，适合长期布局保险板块的投资者。C类份额免申购费、按持有时间收取销售服务费，更适合短期交易需求。<|FCResponseEnd|># 方正富邦中证保险季报解读：C类份额激增223% A类赎回近39%

报告期内，方正富邦中证保险A、C两类份额均出现亏损。A类本期利润-2324.85万元，C类-3222.02万元；加权平均基金份额本期利润分别为-0.0134、-0.0644。期末基金份额净值A类1.0650元，C类1.0560元。

指标方正富邦中证保险A方正富邦中证保险C本期已实现收益（元）78,234,471.5917,113,838.34本期利润（元）-23,248,541.05-32,220,238.32加权平均基金份额本期利润期末基金资产净值（元）1,666,150,670.16769,781,288.55期末基金份额净值（元）

过去三个月，A类份额净值增长率-2.47%，跑赢业绩比较基准（-3.26%）0.79个百分点；C类-2.49%，跑赢基准0.77个百分点。过去六个月A类、C类净值增长率分别为8.34%、8.20%，均大幅跑赢基准6.70%。

阶段方正富邦中证保险A方正富邦中证保险C业绩比较基准收益率过去三个月净值增长率：-2.47%，超额收益0.79%净值增长率：-2.49%，超额收益0.77%-3.26%过去六个月净值增长率：8.34%，超额收益1.64%净值增长率：8.20%，超额收益1.50%6.70%过去一年净值增长率：-0.09%，超额收益0.95%净值增长率：-0.38%，超额收益0.66%-1.04%

基金采用完全复制法跟踪中证方正富邦保险主题指数，按指数成份股及权重构建组合。保险行业1-8月原保费收入4.80万亿元（+9.6%），人身险保费3.80万亿元（+11.4%），8月单月保费同比激增35.6%。分红险因利率下行吸引力提升，政策利好叠加资产端改善，板块配置价值凸显。

报告期末基金总资产24.70亿元，权益投资22.86亿元，占比92.56%；银行存款和结算备付金1.65亿元，占比6.68%；其他资产0.19亿元，占比0.76%。固定收益、贵金属等资产未配置。

资产类别金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资（股票）2,286,012,827.91银行存款和结算备付金164,998,496.556.68其他资产18,764,596.860.76合计2,469,775,921.32

股票投资中金融业公允价值22.86亿元，占基金资产净值93.84%，其他行业配置几乎为零（积极投资中制造业、科研行业占比0.00%）。行业配置高度集中于保险及银行板块。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）金融业2,285,926,892.08其他行业85,935.830.00

指数投资前十股票均为保险及银行股，中国平安持仓1.69亿股（38.48亿元），占基金资产净值15.78%；中国人寿（12.65%）、中国太保（9.87%）紧随其后。前十重仓股合计占比70.48%，集中度较高。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1中国平安3,848,000,0002中国人寿3,072,000,000

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