厨电国补难挽颓势！华帝股份前三季净利下滑11.9%，头部品牌份额争夺加剧

10月27日晚间，华帝股份（002035）公布2025年三季报，公司营业收入为41.6亿元，同比下降9.1%；归母净利润为3.56亿元，同比下降11.9%；扣非归母净利润为3.45亿元，同比下降10.9%。

报告期内，公司经营现金流净额为3.0亿元，同比下降19.5%；现金及现金等价物净增加额为-5.29亿元，较期初下滑180.96%，主要系投资活动中受理财本金变动以及在建工程 付款增加因素影响，投资活动净额比上年大幅度减少影响所致。

截至三季度末，公司总资产69.93亿元，较上年度末下降4.2%；归母净资产为38.86亿元，较上年度末增长2.8%。

资料显示，华帝股份有限公司于2004年9月1日上市，公司的主营业务是研发、生产、销售厨电产品、家居定制等业务。公司的主要产品是烟机、灶具、热水器、消毒柜等。

在今年的半年报中，华帝股份坦言，公司所处行业竞争格局不断变化，头部品牌市场份额争夺白热化，随着跨界竞争对手的增加、竞品不断升级迭代，公司的竞争压力日趋严峻。

上半年，中国厨电行业在宏观经济环境复杂多变、房地产市场持续调整的背景下，整体虽然延续增长但增速放缓。厨电市场整体零售额同比增长3.9%，低于家电大盘平均水平。

9月19日，在最新的投资者关系活动上，有投资者指出，从行业数据看，有国补加持，华帝报表表现却与行业数据不符。是因为新厂搬厂原因造成，还是管理和财务费用过高造成，是否会在接下来定期报表中有所改善？

华帝股份表示，国补期间行业竞争进一步加剧，大促期间营销力度加大，营销费用相应有所增长。

此外，华帝股份被问及是否有进军冰箱彩电空调洗衣机机器人领域的计划。投资者表示：“别的家电企业手机企业都进军厨电了，甚至做得更好，再守着厨电生存空间只会越来越小”。公司回应称，目前暂无相关计划，公司将结合自身经营状况、市场需求及行业发展趋势，审慎评估并考虑相关战略布局。

二级市场上，华帝股份股价从年初的7块钱反复下跌，截至10月27日收盘，公司股价报6.40元/股，较2018年股价峰值19.19元/股已累计跌去67%。

来源：读创财经