上市公司购买券商理财产品规模何以逆势上行？

据有关统计数据显示，截至10月22日，今年共有1112家A股上市公司合计认购了1.33万个理财产品，认购金额合计为8399.76亿元（包含到期后再投，下同），规模同比下滑14.32%。

将闲置资金用于购买理财产品，这是上市公司常见的一种提升资金使用效率的方式。尤其是购买定期存款、结构性存款、通知存款、银行理财产品等理财产品，不仅安全，而且还可以赚取一定的投资收益，此外还可以密切企业与银行之间的关系。所以，购买银行类的理财产品，是上市公司安排闲置资金去向的一个重要选择。

而在购买的银行类理财产品中，结构性存款产品通常又是首选。今年以来，上市公司认购结构性存款的金额为5082.03亿元，占整体理财产品认购金额的比例为60.5%，不过，这一认购规模仍然同比下降18.93%。同期，上市公司认购银行理财产品的金额为870.26亿元，占整体理财产品认购金额的比例为10.36%，认购规模同比下降2.96%。

为什么上市公司购买银行类理财产品的规模呈现为下降的趋势呢？究其原因有这样三点。一是部分上市公司积极响应监管号召，将资金更多用于主业经营、现金分红和股份回购，以增强投资者回报、推进自身的高质量发展；另一方面，随着市场利率持续走低，理财产品收益率普遍回落，对上市公司资产配置的吸引力减弱。

此外，就是今年以来，股市行情总体看好，一些上市公司直接进入股市炒股。上市公司半年报信息显示，今年上半年，共有788家上市公司开展了证券投资，截至上半年末，上述公司合计持有证券2921只，投资金额合计为1.4万亿元。这一数据远远超过了上市公司认购理财产品的金额。

不过，尽管上市公司今年购买理财产品的规模在下降，包括购买银行类理财产品的规模在下降，但上市公司购买券商理财产品的规模却在逆势上升。数据显示，截至10月22日，年内已有244家上市公司合计购买了561.59亿元券商理财产品，规模同比增长8.1%。

而在认购券商理财产品的上市公司中，有115家公司年内认购券商理财产品的金额在1亿元以上。其中，江苏国泰以60.91亿元的认购金额位居榜首；其次为涪陵榨菜，认购金额为50.2亿元；瑞泰新材、迪阿股份的认购金额分别为31.89亿元、24.88亿元；乾照光电、世运电路、有友食品、晶合集成的认购金额也均在10亿元以上。

为什么上市公司购买券商理财产品的规模会逆势上升？其原因同样有三点。一是上市公司购买券商理财产品的规模基数总体较小，只要有少量的资金从银行理财产品中撤出并流向券商理财产品，就会引发上市公司购买券商理财产品的规模上升。

二是在银行理财产品收益率下降的情况下，一些上市公司转头选择券商理财，毕竟在投资方面，券商作为专业机构，在投研和资产配置能力方面具备综合优势，更能灵活捕捉市场机会。而且自去年四季度以来，股市行情总体偏暖，在进行股票投资方面，上市公司有理由更看好券商的投资能力，券商理财产品有望取得优于银行理财产品的收益率。

此外，券商理财产品的安全性也是可以令人放心的。虽然购买券商理财产品也要承受投资亏损的风险，但总体说来，购买券商理财产品还是相对安全的。毕竟券商是受到证监会监管的，券商不存在跑路的问题，破产的可能性几乎也不存在，所以不用担心券商理财产品会卷钱走人。券商理财产品的安全性与银行理财产品的安全性几乎是等同的。而券商理财产品的收益率大概率会高于银行理财产品，因此，不排除有更多的上市公司会将企业闲置资金用于购买券商理财产品。