“该涨日”6类ETF意外涨、1个落寞跌，主力密码何解？

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周一，毫无疑问是个“该涨日”，但是有波折。

为什么“该涨”我们不多说了，成长主题是“明牌”一度遭遇派发跳水，好在实在是“该涨”因此最终抱团风向标中证500尾盘再度领先市场。

我们早报分析的国产半导体设备材料和CPO领涨市场，这个“该涨”算是兑现了。然而，盘面其实相当复杂，值得我们盘后好好分析一下，喜欢的朋友双击页面点赞支持！

在指数新高之日，依然有1800多只股票收绿，显然行情继续走机构抱团风，绝非过往的“牛”，企图雨露均沾难度加大。股票质量最差的北证50收跌，说明市场对景气抱团更有倾向性。

而盘面上，避险与成长的交锋依然是看点。银行低开、中证500高开，开盘之后很快来了一波所谓“高低切换”，这充分验证了A股极端复杂的博弈环境。也表明之前深度“耕耘”避险主题的资金，不甘心认怂！

部分机构为何笃定要避险，一是押注贸易的事情会有反复；二是不愿追涨成长抱团行情；三是过往抱团银行培养的投机心态。

从周一走势来看，“避险军团”依然接了下来很可能在科技抱团行情跑不动的情况下发力，所以均衡配置也没毛病。除非像之前两个月那样，科技持续吸钱造成其流动性崩溃。这也实质上增加了当下的配置难度，选边站是一方面，发掘新主题线索，也更为迫切。

我们看下周一有看点的主题ETF。

按说周一应该是港股、外门（消费电子、CPO、稀土等）、科技的行情，但涨幅排名靠前的还有一些可能较为“意外”的面孔。

第一个工业母机ETF其实不算意外，只是很多朋友相对陌生点，这里我们多说说两句。

周一工业母机ETF强在哪里？其中的CPO（华工科技）、有色（厦门钨业）和业绩增长股（豪迈科技），这个有一定偶然性，毕竟前两个走的不是十五五的“工业母机”逻辑，但是其编制特点上颇有特点。

而且其成分股也发生了相当变化，过往印象中与机器人ETF成分股重叠程度较高，而现在则差异很大了。所以工业母机当个专精特新ETF是合格的，有空详解。

另外一个是钢铁，其实从消息面上没有多少新利好，但有可能与水泥的业绩增长有关。而且可能也是对“反内卷”热度的反复活跃，有资金开辟新战场。机构研报指出，钢铁由于国企比例高，反内卷效果可能更好。

从商品市场来看，依然是较为低迷的，但显然有游资炒作商品来共振情绪。

资源ETF其实目前攻守兼备，稀土、有色、黄金、能源、煤炭聚合在一起，在有资金炒作避险和降息周期，几个轮子一起驱动，颇有有色金属ETF的风采。而事实上，资源ETF也是有色金属的母集合，这个小品种可以当做过度品种。

养殖算是一个超跌反弹，应该算是部分游资开辟“第二战场”。近期生猪价格在雪崩之后略有企稳，强逻辑暂时看不到，参与难度大。

电力有说道了，之前有朋友问，当时感觉就是跟着银行走避险的路数。但周一，一个是走核电，盘中说2027年实现可控核聚变发电；另外一个则是上海电力为首的“妖股”打出新空间带动其他电力股。

关于上海电力，目前来看更多的认为其价值发现，出海+业绩增长，颇有当年长江电力的感觉，走的也是机构波段向上的风格。因此，如果只讲发电，亮点几乎没有，但似乎机构资金在挖掘其中的新价值，比预期更有看点。

建材ETF则与钢铁联动，水泥特别是港股水泥股大涨带动整体行情，这也表明机构资金在挖掘新景气赛道，Q3业绩需要提升关注了。

要说银行、消费、地产这些不涨很容易理解，但游戏这个“超跌”的周一大跌实在是没想到，本来还指望补涨呢。

龙头股巨人网络大跌，据说中信证券刚给了57块的目标价。不过这可能是对Q3游戏股业绩消极预期的一个提前深蹲了，游戏传媒有“AI”加持，但目前还算是概念范畴。有意外，也是市场的一部分了。

从以上，我们可以总结下：

1、利好兑现率依然比较高，隔夜新利好值得关注；

2、科技成长风占上风，但避险风格依然在分化共识；

3、资金在努力挖掘新热点新赛道，也不必头铁高位抱团；

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