手握百亿利润，这些四川白酒巨头纷纷出资设立创投平台！专家解读背后商业逻辑→丨川商产经观察

五粮液集团、泸州老窖集团等四川头部酒企正展现出活跃的创投生态。

五粮液集团旗下基金再落子

合资成立1.31亿元创投企业

企查查显示，近日，佛山市和美智行创业投资合伙企业（有限合伙）成立，出资额1.31亿元，经营范围包含：创业投资（限投资未上市企业）。股权穿透显示，该企业由宜宾五粮液基金管理有限公司、四川普什产业发展基金合伙企业（有限合伙）等共同出资。

据悉，宜宾五粮液基金管理有限公司于2017年8月成立，标志着五粮液集团正式开启在股权投资领域的布局；2018年，五粮液集团便将“金融投资”确定为发展战略。彼时，五粮液集团重点研究部署了当前和今后一个时期的推进落实举措，其中便有“全面深化国有企业改革，快现代企业制度建设，完善法人治理结构，推进集团公司向国有资本投资运营平台转型。”

四川普什产业发展基金合伙企业（有限合伙）成立于2024年2月，注册资本100.1亿元，经营范围为以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。该企业由五粮液集团、宜宾五粮液基金管理有限公司共同出资，执行事务合伙人为宜宾五粮液基金管理有限公司。

2024年，五粮液集团实现销售收入1952.97亿元、同比增长10.3%，利润总额472.43亿元、同比增长10.86%，利税总额734.46亿元、同比增长10.13%。

泸州老窖集团旗下投资公司

近日动作频频

无独有偶，企查查显示，近日，深圳市金瑞益佳投资合伙企业（有限合伙）成立，出资额约4.76亿元，经营范围包含：以自有资金从事投资活动；企业管理咨询；企业管理。股权穿透显示，该企业由四川金舵投资有限责任公司（以下简称“金舵投资”）等共同出资。

据悉，金舵投资成立于2017年1月，注册资本27.5亿元，是泸州老窖集团有限责任公司的全资子公司。该公司长期专注于股权投资、证券投资、并购投资三大领域，其投资能力已获得业内认可——在创业邦2025年发布的“企业创投100强”榜单中位列第38名，并获评LP Club“最佳穿越周期价值创造母基金TOP 30”。

10月份以来，金舵投资动作频频，已新增5起对外投资。

此外，值得一提的是，金舵投资近期通过旗下基金参与了对A股上市公司锦龙股份的股权投资，出资2.62亿元竞得其2100万股股份，成为潜在第五大股东。此前报道：

据企查查，截至记者发稿，金舵投资对外投资企业51家，间接对外投资企业达17115家。

业内人士分析称，白酒企业做投资，其最根本的底气来源于其主业强大的“造血”能力。2025年上半年，泸州老窖集团实现营业收入444.25亿元，利润总额114.94亿元。

事实上，泸州老窖集团运用白酒高现金流、高变现能力的资本优势进行资本布局，早已不是新战略。从早年参与创设泸州银行，到成功控股华西证券，经过多年发展，泸州老窖集团已发展成为跨行业跨领域的大型企业集团。

专家解读：

四川头部白酒企业

或将掀起一波“创投平台”热潮

白酒行业分析师肖竹青在接受川商传媒记者采访时表示，五粮液集团和泸州老窖集团等四川头部白酒企业，近期纷纷出资成立投资公司或设立产业基金，可能引发一波“酒企创投平台”热潮，其背后逻辑不仅清晰，而且具备现实可行性，主要体现在以下六个方面：

首先，盘活闲置资金，提升资金使用效率。白酒企业普遍现金流充裕，通过设立投资公司、参与产业基金，可以盘活这些“沉睡资金”，实现资本增值。

其次，品牌信任转化为“信用红利”。酒企，尤其是五粮液、泸州老窖这类头部品牌，拥有极高的公众信任度和社会声誉。肖竹青指出，这种品牌势能可以转化为金融信用，在投资领域极具优势——更容易获得政府、金融机构、项目方的信任，降低融资成本，提升投资效率。

第三，庞大的“朋友圈”带来优质项目源。头部酒企几十年积累下来的经销商网络、上下游合作关系等，构成了一个庞大的“朋友圈”。这些资源可以为投资公司提供大量优质项目线索，尤其在地方招商、产业引导基金合作中，具备天然优势。

第四， 酒企背书提升项目估值与发展预期。肖竹青强调，“酒企投资”本身就是一种信用背书。一个初创项目，一旦被五粮液集团或泸州老窖集团投资，不仅估值容易提升，未来在融资、招商、政府对接等方面也更具说服力。这种“品牌加持”效应，是传统VC/PE机构无法比拟的。

第五，服务地方政府。四川是白酒大省，酒企成立投资公司，围绕地方政府产业布局做配套投资，比如新能源、新材料、智能制造等，将极大的助推地方经济高质量发展。

最后，寻找“第二增长曲线”，对冲主业风险。肖竹青指出，酒企必须寻找第二增长曲线，而投资正是最现实的路径之一。通过早期布局新兴产业，未来可能孵化出新的利润中心，甚至实现“酒企变投控”的转型。

肖竹青认为，五粮液集团和泸州老窖集团成立投资公司，不是孤立事件，而是四川头部白酒企业走向“投资”的标志性转折。在茅台、洋河、今世缘等酒企已有先例的背景下，四川酒企极有可能掀起一波“创投平台”热潮，未来或出现更多“酒企系”基金、GP甚至CVC（企业风险投资）平台。

“这是新时代下的‘产融结合’转型实验。”肖竹青对记者说。

丨来源：川商传媒记者侯格格、孙雪涵报道丨

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