大成恒生指数LOF三季报解读：C类份额净申购50% 净值增长率11.25%跑赢基准

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A类本期利润1451万元 C类590万元

报告期内，大成恒生指数（QDII-LOF）A类和C类份额均实现盈利。A类本期利润14,506,774.11元，C类5,900,247.71元；期末基金资产净值分别为1.38亿元和0.62亿元，份额净值1.1112元和1.0899元。

主要财务指标大成恒生指数（QDII-LOF）A大成恒生指数（QDII-LOF）C本期已实现收益（元）2,014,988.91827,825.83本期利润（元）14,506,774.115,900,247.71期末基金资产净值（元）137,826,079.8062,102,674.07期末基金份额净值（元）

A类净值增长11.25% 跑赢基准0.27%

三季度，A类份额净值增长率11.25%，同期业绩比较基准收益率10.98%，超额收益0.27%；C类净值增长11.17%，跑赢基准0.19%。长期来看，A类过去一年、三年净值增长率分别为30.03%、60.58%，显著高于基准的25.77%、53.24%。

阶段A类净值增长率基准收益率超额收益C类净值增长率基准收益率超额收益过去三个月11.25%10.98%0.27%11.17%10.98%0.19%过去六个月15.05%15.40%-0.35%14.87%15.40%-0.53%过去一年30.03%25.77%4.26%28.60%25.77%2.83%

投资策略：紧密跟踪恒生指数 严控跟踪误差

基金采用被动式指数化投资策略，按恒生指数成份股及权重构建组合，报告期内通过高效组合管理和风险控制，将跟踪误差控制在较低水平。截至期末，A类、C类净值增长率与基准偏差分别为0.27%、0.19%，符合跟踪目标。

资产组合：权益投资占比84% 港股配置为主

报告期末基金总资产2.09亿元，权益投资占比84.00%，金额1.76亿元，全部为港股普通股投资，通过深港通交易的港股公允价值1.65亿元，占基金资产净值82.39%。

资产类别金额（元）占总资产比例权益投资175,674,860.8584.00%其他资产33,325,139.1516.00%总资产209,000,000.00100.00%

行业配置：金融占比27.34% 通讯、非必需消费紧随其后

按彭博行业分类，金融行业配置占比最高，达27.34%，金额5.47亿元；其次为通讯（18.42%）、非必需消费品（17.40%），三者合计占比57.16%。科技行业配置7.82%，金额1.56亿元。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例金融54,664,243.8427.34%通讯36,821,154.4318.42%非必需消费品34,781,516.0417.40%科技15,640,748.837.82%

前十重仓股：腾讯、汇丰、小米位列前三 合计占比31.92%

期末前十重仓股合计公允价值6.39亿元，占基金资产净值31.97%。腾讯控股（7.33%）、汇丰控股（7.29%）、小米集团（5.05%）为前三大重仓股，中国建设银行（5.00%）、友邦保险（4.11%）紧随其后。

序号股票名称代码公允价值（元）占净值比例1腾讯控股700 HK14,648,398.917.33%2汇丰控股5 HK14,582,481.757.29%3小米集团1810 HK10,086,968.235.05%4中国建设银行939 HK9,990,959.265.00%5友邦保险1299 HK8,219,367.214.11%

份额变动：C类净申购1.91亿份 A类净赎回995万份

报告期内，C类份额表现亮眼，总申购9122万份，赎回7212万份，净申购1909.94万份，期末份额5698万份，较期初增长50.42%；A类总申购4702万份，赎回5698万份，净赎回995.72万份，期末份额1.24亿份，较期初下降7.43%。

项目大成恒生指数A（份）大成恒生指数C（份）期初份额133,988,004.6737,879,069.52总申购份额47,024,271.5491,219,786.70总赎回份额56,981,489.1872,120,378.72期末份额124,030,787.0356,978,477.50净申赎份额-9,957,217.6419,099,407.98

风险提示与投资机会：A类赎回压力需关注 港股金融科技板块配置价值凸显

风险提示：A类份额连续净赎回或反映部分投资者短期获利了结，需关注大额赎回对基金跟踪误差的潜在影响；前十重仓股中中国建设银行因违反金融统计规定等被监管处罚，虽为指数成分股无法规避，但需警惕监管政策对银行板块的后续影响。

投资机会：报告期内港股市场受益于中国经济企稳、美联储降息等因素持续上涨，基金作为恒生指数跟踪工具，金融、科技等核心板块配置与指数高度一致，投资者可通过其把握港股市场长期配置机会。C类份额免申购费、按持有时间收取销售服务费，适合短期持有投资者。

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