智能车TK季报解读：净值暴涨43.74% 份额却遭7.25%减持

来源：新浪基金∞工作室

2025年第三季度，泰康中证智能电动汽车交易型开放式指数证券投资基金（简称“智能车TK”，代码159720）净值表现亮眼，但份额却出现显著缩水。基金净值三个月内大涨43.74%，跑赢业绩比较基准0.19个百分点，然而基金份额却从期初的8281万份降至期末的7681万份，净赎回600万份，降幅达7.25%。这种业绩与申赎的背离，值得投资者关注。

主要财务指标：本期利润2073万元 期末净值7041万元

报告期内，智能车TK实现本期已实现收益181.18万元，本期利润2072.93万元，加权平均基金份额本期利润0.2699元。截至9月30日，期末基金资产净值7040.81万元，期末基金份额净值0.9166元。

主要财务指标报告期数据（2025.7.1-9.30）本期已实现收益1,811,793.70元本期利润20,729,345.17元加权平均基金份额本期利润0.2699元期末基金资产净值70,408,106.66元期末基金份额净值0.9166元

基金净值表现：三个月涨幅43.74% 超额收益0.19%

过去三个月，基金净值增长率达43.74%，同期业绩比较基准收益率43.55%，超额收益0.19个百分点。拉长周期看，过去六个月、一年、三年净值增长率分别为36.54%、43.69%、23.73%，均跑赢业绩比较基准，年化跟踪误差控制在合同约定的2%以内。

阶段净值增长率业绩比较基准收益率超额收益（净值-基准）过去三个月43.74%43.55%0.19%过去六个月36.54%35.76%0.78%过去一年43.69%43.22%0.47%过去三年23.73%21.75%1.98%

投资策略与运作：完全复制指数 跟踪误差控制良好

基金管理人表示，三季度宏观经济数据边际下行，但权益市场呈现“整体上涨、结构分化”特征。创业板指以50.40%领涨，通信、电子、电力设备等板块涨幅居前。本基金严格采用完全复制法跟踪标的指数，日均跟踪偏离度绝对值未超过0.2%，年化跟踪误差未超过2%，符合合同约定。报告期内未参与股指期货投资。

资产组合：99.14%仓位投向权益 现金占比不足1%

截至报告期末，基金总资产7055.39万元，其中权益投资6994.99万元，占比99.14%，全部为股票投资；银行存款和结算备付金合计60.20万元，占比0.85%；其他资产0.20万元，占比0.00%。资产配置高度集中于股票市场，现金储备较低。

资产类别金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资（股票）69,949,915.17银行存款和结算备付金合计602,011.410.85其他资产2,011.990.00合计70,553,938.57

行业配置：制造业占比超92% 集中度极高

基金股票投资中，制造业公允价值达6493.72万元，占基金资产净值的92.23%，为绝对重仓行业；金融业配置44.73万元，占比0.64%；其他行业均未配置。行业配置高度集中于制造业，尤其是智能电动汽车产业链相关细分领域。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）制造业64,937,193.17金融业447,314.000.64其他行业00合计69,949,915.17

前十大重仓股：宁德时代占比16.7% 前三大持仓超35%

基金前十大重仓股合计公允价值4154.57万元，占基金资产净值的59.01%。第一大重仓股宁德时代（300750）持仓2.92万股，公允价值1175.53万元，占比16.70%；第二大重仓股比亚迪（002594）持仓6.17万股，公允价值673.83万元，占比9.57%；第三大重仓股立讯精密（002475）持仓10.10万股，公允价值653.37万元，占比9.28%。前三大重仓股合计占比35.55%，集中度较高。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1宁德时代11,755,284.002比亚迪6,738,257.009.573立讯精密6,533,690.009.284汇川技术3,143,836.744.475亿纬锂能2,593,500.003.686豪威集团2,569,285.323.657三花智控2,518,360.003.588长城汽车2,135,304.603.039拓普集团1,953,883.752.7810科大讯飞1,804,810.002.56

份额变动：净赎回600万份 降幅7.25%

报告期内，基金期初份额8281.24万份，期间总申购2500万份，总赎回3100万份，净赎回600万份，期末份额7681.24万份，份额变动率-7.25%。在净值大幅上涨的背景下，投资者选择减持，可能反映对短期涨幅过快的担忧。

项目份额（份）报告期期初基金份额总额82,812,357.00报告期期间基金总申购份额25,000,000.00减：报告期期间基金总赎回份额31,000,000.00报告期期末基金份额总额76,812,357.00

风险提示与投资建议

风险提示：基金行业配置高度集中于制造业（92.23%），前三大重仓股占比超35%，若相关行业或个股出现回调，基金净值可能面临较大波动；基金现金储备仅0.85%，应对赎回压力能力较弱；尽管短期净值涨幅显著，但份额持续净赎回可能反映市场情绪分歧。

投资建议：智能车TK作为被动指数基金，紧密跟踪智能电动汽车产业链表现，适合长期看好该赛道的投资者。但需警惕行业集中度风险及短期市场波动，建议结合自身风险承受能力理性配置。

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