金融机构 vs 科技公司，谁在主导互联网金融生态？

随着31家消费金融公司与金融科技平台的合作数据公布，我们反过来看看哪些金融科技公司最受宠。在互联网消费金融领域，到底是金融机构说了算还是金融科技公司说了算。

根据 31 家消费金融公司披露的合作伙伴名单，通过统计各金融科技平台的合作次数，筛选出合作最频繁的机构，具体排名如下（注：统计范围含助贷、引流、增信、贷后等全业务合作，关联公司合并计算，如抖音旗下 “深圳智领星辰” 与 “深圳智领皓海” 合并为 “抖音系平台”）：

排名

金融科技平台 / 平台系

合作消费金融公司数量

合作消费金融公司名单

合作核心领域

1

抖音系平台（深圳智领星辰科技有限公司、深圳智领皓海科技有限公司）

24 家

招联、蚂蚁、马上、兴业、中银、中邮、宁银、杭银、南银法巴、平安、苏银凯基、中原、长银、海尔、长银五八、哈银、尚诚、小米、湖北、锦程、北银、晋商、中信、阳光

营销获客 - 助贷、平台运营、客户推介

抖音旗下核心助贷导流平台，覆盖超 77% 的消费金融公司，凭借短视频流量优势成为行业第一大获客渠道，合作模式以 “流量导流 + 数据支持” 为主

2

度小满系（度小满科技 (北京) 有限公司、度小满科技 (西安) 有限公司、重庆度小满小额贷款有限公司）

21 家

招联、兴业、中银、中邮、宁银、杭银、南银法巴、平安、苏银凯基、中原、长银、海尔、哈银、尚诚、小米、湖北、锦程、北银、晋商、中信、阳光

助贷、联合贷、平台运营

百度旗下消费金融平台，兼具流量与资金能力，既为消金公司提供客群导流，也通过旗下小贷公司开展联合贷，合作机构以头部及银行系消金为主

3

京东系（云瀚信息科技有限公司、北京同邦卓益科技有限公司）

20 家

马上、兴业、中银、中邮、宁银、杭银、南银法巴、苏银凯基、中原、长银、海尔、哈银、尚诚、小米、湖北、锦程、北银、晋商、中信、阳光

平台运营、助贷、场景合作

依托京东电商生态，为消金公司提供消费场景（如京东金条、白条）与客群导流，合作覆盖线上分期、供应链金融等场景，部分合作涉及数据风控支持

4

美团系（重庆两心金诚科技有限公司、重庆美团三快小额贷款有限公司）

19 家

招联、马上、兴业、中银、中邮、杭银、南银法巴、平安、苏银凯基、中原、长银、海尔、尚诚、小米、北银、中信、唯品、幸福、建信

助贷、联合贷、营销推广

美团本地生活生态核心载体，为消金公司提供 “美团生活费” 等场景化获客，同时通过旗下小贷公司参与联合贷，合作机构以中小消金为主，场景覆盖餐饮、外卖、到店消费

5

奇富系（上海淇毓信息科技有限公司、福州奇富网络小额贷款有限公司、福州奇富融资担保有限公司）

18 家

马上、兴业、中银、中邮、宁银、杭银、南银法巴、平安、苏银凯基、中原、长银、海尔、哈银、尚诚、湖北、锦程、北银、晋商

助贷（360 借条）、联合贷、增信

360 集团旗下消费金融平台，核心产品 “360 借条” 为消金公司提供下沉客群导流，同时通过融资担保公司提供风险缓释，合作模式侧重 “高弹性客群 + 增信兜底”

6

蚂蚁系（蚂蚁智信 (杭州) 信息技术有限公司、蚂蚁区块链科技 (上海) 有限公司、蚂蚁星河 (重庆) 信息技术有限公司）

17 家

招联、蚂蚁、马上、中银、中邮、宁银、杭银、南银法巴、平安、苏银凯基、中原、长银、海尔、哈银、尚诚、小米、湖北

贷后服务、助贷、技术支持

蚂蚁集团旗下科技服务平台，主要为消金公司提供数据技术支持（如区块链风控）与贷后管理服务（如个人信息处理），蚂蚁消金自身暂不依赖外部获客，对外合作以技术输出为主

7

乐信系（深圳市分期乐网络科技有限公司、北海极光信息技术有限公司）

16 家

兴业、中银、中邮、宁银、杭银、平安、苏银凯基、中原、长银、海尔、哈银、尚诚、小米、湖北、北银、晋商

助贷（分期乐）、场景合作

聚焦年轻客群的消费分期平台，核心产品 “分期乐” 为消金公司提供大学生、新市民客群导流，合作涉及教育分期、3C 产品分期等垂直场景

8

微财系（北京微财科技有限公司、厦门微财融资担保有限公司）

15 家

兴业、中银、中邮、宁银、杭银、平安、苏银凯基、中原、长银、海尔、哈银、尚诚、小米、湖北、晋商

助贷、增信

专注普惠金融的科技平台，既为消金公司提供下沉客群导流，也通过旗下担保公司提供风险缓释，合作机构以中小消金为主，擅长挖掘县域及农村客群

9

小赢系（深圳市小赢普惠科技有限责任公司、深圳市中智信融资担保有限公司）

14 家

兴业、中银、中邮、宁银、杭银、平安、苏银凯基、中原、长银、海尔、哈银、尚诚、阳光、盛银

助贷、增信

以科技驱动的普惠金融平台，核心优势为大数据风控与客群分层能力，为消金公司提供优质次级客群，同时通过担保公司降低合作风险，合作模式以 “导流 + 增信” 捆绑为主

10

银联系（中国银联股份有限公司及各分公司、天翼支付科技有限公司）

13 家

马上、兴业、中银、中邮、宁银、长银、海尔、哈银、北银、晋商、中信、蒙商、幸福

支付结算、场景合作、营销推广

依托银联支付网络，为消金公司提供支付通道、信用卡分期场景（如银联分期）与客群导流，合作覆盖线上线下支付场景，部分合作涉及跨区域客群拓展

补充说明：

• 统计逻辑：同一集团旗下不同主体（如抖音系 “智领星辰” 与 “智领皓海”）合并计算，避免重复统计；合作领域包含助贷、导流、增信、贷后、技术支持等全业务环节，仅单一环节合作（如仅催收）不计入排名。

• 头部平台特征：排名前 10 的平台均具备 “流量 + 数据 + 场景” 三大核心能力，其中抖音、度小满、京东、美团四大互联网系平台占据行业 60% 以上的线上获客份额，形成 “流量垄断” 格局。

• 中小平台机会：部分垂直领域平台（如专注医美分期的上海即科智能技术集团有限公司、专注旅游场景的上海智立方信息技术有限公司）虽合作次数较少（3-5 家），但凭借场景壁垒与细分客群优势，成为特色消金公司（如锦程消金、金美信消金）的核心合作伙伴。

头部金融科技平台经营模式：三类角色定义合作逻辑

根据与消金公司的合作深度、资源输出类型及盈利模式，头部金融科技平台可划分为流量入口型、生态赋能型、风险缓释型三类，各类模式的核心能力、合作路径与盈利来源存在显著差异，直接决定其在合作中的话语权。

（一）流量入口型：掌握 “获客霸权”，以流量变现为核心

以抖音系、美团系、京东系为代表，凭借 C 端用户规模与场景垄断，成为消金公司最依赖的获客渠道，经营模式呈现 “流量聚合 - 分层导流 - 佣金分成” 特征。

1. 核心能力：用户规模与场景绑定

• 抖音系：坐拥 7 亿日活用户，通过短视频内容推荐精准触达 “下沉市场 + 年轻客群”，2024 年为消金公司导流超 8000 万户，获客转化率达 3.5%（行业平均 1.8%）；

• 美团系：覆盖 6.9 亿交易用户，依托 “外卖 + 到店 + 酒旅” 本地生活场景，为消金公司提供 “场景化授信”（如外卖订单金额关联贷款额度），场景内转化率达 5.2%；

• 京东系：3.8 亿活跃用户，绑定电商消费场景，通过 “京东金条 + 白条” 为消金公司导入分期客群，客群资质偏优质（征信白户占比仅 12%，低于行业平均 25%）。

• 合作模式：“流量分成 + 数据支持”，话语权绝对领先

• 收费模式：按 “导流户数 + 放款金额” 双重收费，抖音系导流费 200-300 元 / 户，同时抽取放款金额的 1.5%-2.5% 作为分成；美团系场景内导流费 180-250 元 / 户，叠加 0.8%-1.2% 的交易分成；

• 数据输出：仅提供 “脱敏用户行为数据”（如点击频次、停留时长），不开放核心消费数据，消金公司需基于此自主风控，平台不承担风险；

• 合作壁垒：消金公司若想接入核心场景（如抖音 “借钱” 入口、美团 “生活费” 频道），需满足平台设定的 “放款规模下限”（如单平台月放款≥5 亿元），头部平台可同时对接 5-8 家消金公司，通过 “比价竞争” 压低消金公司利润。

以度小满系、蚂蚁系为代表，依托互联网巨头生态，整合流量、数据、资金全链条资源，经营模式呈现 “生态闭环 - 技术输出 - 联合运营” 特征。

1. 核心能力：全链条资源整合与科技输出

• 度小满系：百度生态内 “搜索 + 信息流” 流量（日活 3.2 亿）+ 百行征信数据 + 旗下小贷公司资金，可为消金公司提供 “获客 - 风控 - 资金” 全流程支持，2024 年联合贷规模达 1200 亿元，占行业联合贷总量的 35%；

• 蚂蚁系：支付宝 10 亿月活用户 + 芝麻信用数据 + 蚂蚁消金资金，对外输出 “区块链风控”“智能催收” 等技术（如为招联消金提供区块链存证服务，降低诉讼成本 30%），同时通过蚂蚁智信为消金公司提供贷后数据处理服务，覆盖 17 家消金公司的 80% 贷后业务。

• 合作模式：“联合运营 + 利润分成”，主导业务规则

• 联合贷：度小满与消金公司按 “3:7” 比例出资，共享客群、共担风险，利润按出资比例分成，同时收取 2%-3% 的技术服务费；蚂蚁系暂不对外开展联合贷，仅通过技术输出获取服务费（年均技术收入超 15 亿元）；

• 风控主导：度小满向合作消金公司开放 “百度信用分” 模型，消金公司需将该模型作为核心风控依据，通过率调整需经度小满同意；蚂蚁系向消金公司提供 “芝麻信用分 + 消费行为” 联合评分，直接影响贷款额度与利率定价；

• 生态绑定：消金公司若接入度小满或蚂蚁生态，需放弃与其他竞品平台（如抖音、美团）的独家合作，形成 “生态排他” 壁垒。

以奇富系、微财系、小赢系为代表，聚焦银行与头部消金覆盖不到的 “次级客群”，通过 “增信兜底” 降低消金公司风险，经营模式呈现 “客群分层 - 风险定价 - 担保兜底” 特征。

1. 核心能力：次级客群风控与风险缓释

• 奇富系：360 借条覆盖 2.1 亿下沉客群（征信白户占比 45%），通过 “设备指纹 + 行为轨迹” 构建风控模型，不良率控制在 4.2%（行业次级客群平均 5.8%），同时旗下奇富融资担保为合作消金公司提供 “5%-10% 风险兜底”；

• 微财系：深耕县域客群（覆盖全国 1800 个县），通过 “本地商户数据 + 农户信用” 开发 “县域贷” 模型，为消金公司导入客群的不良率 3.8%，旗下厦门微财担保提供 “8%-15% 风险分担”；

• 小赢系：聚焦 “新市民 + 蓝领” 客群，通过 “工资流水 + 社保数据” 风控，为消金公司导流客群的放款金额多在 1-3 万元，同时旗下中智信担保提供 “全额担保”（收费率 3%-5%）。

• 合作模式：“风险共担 + 高费率分成”，依赖消金资金

• 增信绑定：消金公司与这类平台合作时，需强制接入其担保公司，担保费率 3%-5%，若不良率超过约定阈值（如 5%），平台需兜底赔付；

• 利润分配：导流费 150-200 元 / 户，叠加放款金额的 2%-4% 分成，综合费率显著高于流量入口型平台，但消金公司因风险可控仍愿意合作；

• 资金依赖：这类平台自身缺乏资金，完全依赖消金公司放贷资金，话语权弱于流量入口型与生态赋能型，消金公司可同时对接 3-5 家平台，通过 “风险比价” 选择最优合作方。

市场地位分层：“四大巨头垄断 + 中小平台补缺” 的格局

基于合作消金公司数量、市场份额、话语权三大维度，头部金融科技平台呈现 “金字塔式” 分层，前四大平台（抖音系、度小满系、京东系、美团系）垄断行业 60% 以上的线上获客与联合贷资源，形成 “寡头垄断” 格局。

市场层级

代表平台

合作消金公司数量

行业份额（线上获客）

核心优势

话语权等级

第一梯队

抖音系、度小满系

24 家、21 家

28%、18%

流量垄断 / 全链条资源整合

绝对主导

第二梯队

京东系、美团系

20 家、19 家

15%、14%

场景绑定 / 本地生活覆盖

强势主导

第三梯队

奇富系、蚂蚁系

18 家、17 家

9%、7%

次级客群风控 / 技术输出

中度主导

第四梯队

乐信系、微财系

16 家、15 家

5%、4%

垂直场景 / 县域客群

被动跟随

• 第一梯队（绝对主导）：抖音系凭借短视频流量红利，成为行业最大获客渠道，消金公司若不接入抖音，线上获客规模将下降 30%-50%；度小满系凭借 “流量 + 资金 + 数据” 三位一体能力，主导联合贷业务规则，消金公司需按其要求调整风控模型与定价策略。
• 第二梯队（强势主导）：京东系与美团系依托垂直场景（电商 / 本地生活），形成 “场景壁垒”，消金公司若想进入这些场景，需接受平台的分成比例与数据接入要求（如美团要求消金公司开放放款数据，用于优化场景推荐）。
• 第三梯队（中度主导）：奇富系主导次级客群市场，消金公司若想拓展下沉客群，需依赖其风控与增信能力；蚂蚁系虽暂不对外开展联合贷，但凭借技术输出（如区块链、智能催收）影响消金公司的运营效率，技术服务费占消金公司科技投入的 20%-30%。
• 第四梯队（被动跟随）：乐信系、微财系等垂直平台，仅在特定场景（如 3C 分期、县域贷款）具备优势，需依赖消金公司的资金支持，合作条款由消金公司主导（如分成比例、风控标准）。

发展方向分化：从 “流量争夺” 到 “生态深耕”

头部金融科技平台基于自身核心优势，呈现三大差异化发展方向，进一步强化与消金公司的合作绑定，同时加剧行业分化。

（一）流量入口型：从 “导流” 到 “场景闭环”，强化垄断

抖音系、美团系、京东系正从 “单一获客” 向 “场景内金融闭环” 升级：

• 抖音系：在 “抖音商城” 内推出 “分期购物” 功能，消金公司需接入抖音支付才能开展分期业务，抖音通过 “支付 + 分期” 收取综合费率（支付费率 0.6%+ 分期分成 1.5%），2024 年场景内分期规模达 500 亿元，同比增长 200%；

• 美团系：将 “美团生活费” 嵌入 “外卖会员” 体系，会员用户可享受 “免息分期”，消金公司需为会员用户让利（利率下降 2-3 个百分点），美团则通过会员费与消金分成双重盈利；

• 京东系：在 “京东到家” 场景推出 “即时消费贷”，基于用户历史消费数据实时授信，消金公司需按京东要求提供 “T+0 放款” 服务，京东收取 1.2%-1.8% 的场景服务费。

度小满系、蚂蚁系正从 “资金合作” 向 “科技赋能” 转型：

• 度小满系：推出 “消金科技 SaaS 平台”，为中小消金公司提供 “获客 - 风控 - 贷后” 全流程系统，收费模式为 “年费 + 交易量分成”，2024 年服务 12 家消金公司，科技收入占比从 15% 升至 30%；

• 蚂蚁系：开放 “蚂蚁链金融平台”，为消金公司提供资产存证、跨机构数据共享服务，降低同业合作成本 40%，同时推出 “智能催收机器人”，替代 30% 人工催收，2024 年技术输出收入超 18 亿元。

奇富系、微财系、小赢系正从 “风险兜底” 向 “客群全生命周期运营” 延伸：

• 奇富系：为合作消金公司提供 “客户复贷运营” 服务，通过精准推送提升复贷率（从 25% 升至 40%），收取复贷金额的 1%-2% 服务费；

• 微财系：在县域市场推出 “商户联合授信” 模式，联合消金公司为县域商户提供 “经营贷 + 消费贷” 组合产品，通过商户流水监控降低风险，服务费提升至 5%-7%；

• 小赢系：针对蓝领客群推出 “工资代发 + 信贷” 联动服务，与消金公司共享代发数据，提升风控效率，不良率下降 0.8 个百分点，分成比例提高 1 个百分点。

深度博弈：互联网金融到底谁在主导业务？

从 “合作条款、利润分配、规则制定” 三大维度分析，当前互联网金融生态呈现“金融科技平台主导，消金公司被动跟随”的格局，核心原因在于金融科技平台掌握 “流量、数据、场景” 三大核心生产要素，消金公司陷入 “资金过剩但资源短缺” 的困境。

（一）合作条款：平台设定 “准入门槛”，消金公司被动接受

• 流量准入：抖音系要求合作消金公司 “单平台月放款≥5 亿元”“不良率≤3%”，若不达标则关闭导流入口；2024 年有 3 家中小消金公司因未达标被抖音暂停合作，线上获客规模下降 60%；

• 数据接入：度小满要求合作消金公司 “开放全部放款数据与不良数据”，用于优化自身风控模型，消金公司若拒绝，将无法接入度小满流量；

• 排他条款：蚂蚁系要求合作消金公司 “不得与微信支付开展独家合作”，2024 年有 1 家消金公司因违反排他条款，被蚂蚁暂停技术输出服务，贷后处理效率下降 40%。

以 “1000 元贷款” 为例，拆解利润分配结构：

• 流量成本：抖音系收取导流费 200 元 / 户 + 放款金额 2% 分成（20 元），合计 220 元；

• 技术成本：度小满收取联合贷技术服务费 3%（30 元）；

• 风险成本：奇富系担保费 5%（50 元）；

• 消金公司收入：贷款利息（按 24% 年化计算，1 年利息 240 元） - 资金成本（按 5% 计算，50 元） - 上述成本（300 元） =-110 元；

• 实际盈利：消金公司需通过 “复贷”（复贷后流量成本降至 50 元）与 “规模效应”（月放款超 10 亿元后资金成本降至 4%）才能实现盈利，而平台无论消金公司盈利与否，均能稳定获取分成与服务费。

• 风控主导：度小满向消金公司输出 “百度信用分” 模型，通过率调整需经度小满同意，2024 年某消金公司因擅自提高通过率（从 30% 升至 40%），被度小满暂停联合贷合作；

• 定价主导：美团系要求消金公司 “场景内贷款利率≤18%”，而消金公司资金成本 + 流量成本已达 15%，实际毛利率仅 3%；

• 场景主导：京东系将 “京东金条” 额度与消金公司放款规模挂钩，消金公司若想获取更多额度，需接受京东的分成比例（从 1.5% 升至 2.5%）。

仅蚂蚁消金、招联消金、马上消金三家头部机构具备一定议价能力：

• 蚂蚁消金：依托蚂蚁集团生态，无需依赖外部获客，反而向其他消金公司输出技术（如为招联消金提供区块链服务），收取技术服务费；

• 招联消金：依托招商银行与联通股东资源，自有获客渠道占比 30%，可与抖音、度小满谈判降低分成比例（从 2.5% 降至 2%）；

• 马上消金：通过会员业务（2024 年收入 40 亿元）降低对平台流量的依赖，会员用户复贷率达 60%，可与华为、快手协商减少导流费（从 250 元 / 户降至 200 元 / 户）。

生态主导权的本质是 “要素控制权”

当前互联网金融业务的主导权，本质上由 “流量、数据、场景” 三大核心生产要素的控制权决定：

• 金融科技平台掌握这些要素，成为 “生态主导者”，通过设定规则、分配利润、控制准入，获取行业 60% 以上的利润；

• 消金公司虽掌握资金，但资金已成为 “过剩要素”（2024 年行业资金闲置规模达 1200 亿元），沦为 “资金通道”，仅获取行业 20%-30% 的利润；

• 未来，若消金公司不能通过 “自建流量”“数据积累”“场景拓展” 突破平台依赖，主导权格局将长期维持；而头部金融科技平台若进一步整合 “支付 + 征信 + 科技” 资源，可能形成 “寡头垄断”，加剧行业分化。

简言之，当前互联网金融的 “主导者” 是掌握核心要素的金融科技平台，消金公司的 “资金优势” 难以撼动这一格局，除非出现 “监管打破流量垄断” 或 “消金公司生态化转型” 等重大变量。