北交所最新执业评级出炉，“黑马”券商从第13名直跳第1名

财联社10月24日讯（记者 林坚）北交所早已是券商们的必争之地，10月24日，103家券商北交所、新三板第三季度执业质量评级结果出炉。

今年以来北交所已连续发布三个季度的质量评价水平，一方面，各券商需要根据自身实际情况，合理配置资源，加强业务协同，不断提升在北交所各业务板块的竞争力，以适应市场的变化和发展。另一方面，随着北交所市场的不断完善和扩容，券商在各业务板块的表现也将持续发生变化，未来的竞争格局充满变数。

头部依然占优，“黑马”杀出

经过记者梳理，第三季度评价结果有五大看点。

一是“北交所+新三板”综合得分较高（超过120分）的券商有12家，得分前十的以头部为主，也有国金证券“黑马”杀出。第三季度综合得分超过120分，也是排名居前的券商依次为，国金证券（138.82分）、东北证券（138.19分）、华泰证券（136.63分）、开源证券（132.27分）、平安证券（130.27分）、浙商证券（129.76分）、民生证券（128.9分）、申万宏源（126.23分）、国泰海通（124.66分）、东吴证券（122.37分）、广发证券（121.18分）、东方证券（120.79分）

国金证券合计分值为138.82分，在103家参评券商中排名第1位，在北交所业务专业质量得分方面也以50.82分遥遥领先。而在第一季度、第二季度，公司总分均低于120分，第一季度排名第七，第二季度排名第十三。相当于公司在第三季度一口气跃升了十三名次。

二是“北交所+新三板”专业质量得分方面，分值较高（超过20分）的券商同样有14家。国金证券（50.82分）、东北证券（38.19分）、华泰证券（36.63分）、开源证券（32.27分）、平安证券（30.27分）、浙商证券（29.76分）、民生证券（28.90分）、中信证券（26.74分）、申万宏源（26.23分）、东方证券（25.79分）、国泰海通（24.66分）、东吴证券（22.37分）、广发证券（21.18分）、中信建投（21.16分）等。

三是“北交所+新三板”合规扣分情况方面，103家中有21家券商被扣分。分别是国金证券、中信证券、中信建投、东方证券、中金公司、国投证券、兴业证券、财信证券、财通证券、国盛证券、金融街证券、德邦证券、国融证券、东兴证券、华林证券、中银证券、江海证券、银河证券、华安证券、长城证券、东莞证券。

关于这部分，由于券商业务规模大、项目数量多，在合规把控的细节上容易出现疏漏，因此也会容易被扣分，也反映出北交所业务合规要求的严格性和复杂性。比如国金证券总分遥遥领先，总分达到了138.82分，但是也以12分的扣分力度处于前列。

四是特色券商差异化有所体现。除了国金证券发力北交所、新三板格外突出。开源证券在全国股转系统业务专业质量得分排名第一，发力明显。

具化到国金证券为何第三季度得分最高，具体来看，在北交所业务专业质量得分方面，国金证券获得50.82分，在所有券商中排名第1位。其中保荐业务得16分、发行并购业务得10.38分、做市业务得3.02分，且在北交所、全国股转系统经纪及研究业务的经纪业务方面得7.26分、研究业务得0.05分。这表明公司第三季度在北交所保荐、发行并购，新三板推荐挂牌业务、发行并购业务均有所突破。

五是第三季度所有券商综合得分都高于100分。此前第一季度还有东方证券、国新证券低于100分。

无论是在合计分值排名、专业质量得分还是合规质量扣分方面，头部券商都占据重要位置；部分中小券商能够凭借在新三板、北交所等特定业务领域的特色优势进入专业质量得分前十，说明赛道差异化发展的趋势依然存在。

北交所质量得分持续洗牌

经过记者梳理，过去三个季度中，各券商的排名经历了一系列跌宕起伏的变化。

在第一季度，中信建投以152.22分的总成绩一马当先，稳稳占据榜首位置，显示出其在北交所业务开展初期的强劲实力。华泰证券紧随其后，以138.42分位居第二，同样展现出了良好的业务竞争力。开源证券和中信证券分别以128.03分和127.91分位列第三和第四，东吴证券则以124.32分进入前五，排在第五位。

进入第二季度，排名情况发生了显著变化。原本在第一季度位列第四的申万宏源异军突起，以149.3分的成绩跃升至榜首，名次上升了3位。国投证券则从默默无闻直接冲进前五，以140.55分排在第二位。东兴证券也表现出色，从没有进入前五的位置一举攀升至第三，得分134.6分。而第一季度的冠军中信建投名次下滑至第四，名次下降了3位，得分132.75分。中信证券也降至第五，名次下降了1位，得分124.8分。

如今到了第三季度，排名又有了新的变化。国金证券以138.82分的成绩登顶，其在第二季度并未进入前五，此次名次直接上升到第一位，实现了巨大的跨越。东北证券从第二季度没有进入前五的位置，以138.19分跃居第二，名次上升显著。华泰证券名次略有下滑，从第二季度的第三位降至第三季度的第三位，得分136.63分。开源证券保持在第四位，得分132.27分。平安证券则从第二季度没有进入前五的位置，以130.27分进入前五，排在第五位。

北交所各大业务得分分化明显

具体来看今年第三季度的业务得分变化，103家券商在北交所的各项业务表现各有优劣。没有一家券商在所有业务板块都占据绝对优势，这为不同规模、不同特点的券商提供了差异化竞争的机会。部分券商在某一项或几项业务上表现突出。

在保荐业务板块，券商得分存在较为明显的差距，例如东北证券和国金证券以16分的成绩并列领先，保荐业务得分较高。与此同时，诸如中信建投、中金公司等大型头部券商也展现出了强劲的实力，分别取得了14分和13分的较好成绩。

相比之下，华泰证券、平安证券、民生证券、光大证券、海通证券等多家券商保荐业务得分为8分。虽然得分仅为领先者的一半，但在众多券商中也处于一定的梯队水平。中小规模的券商如国元证券、华安证券等得分则为6分。

发行并购业务得分分布相对较为分散，最高分为11.49分的东北证券。中信证券、华泰证券、国金证券等得分在10分左右，也具备相当的竞争力。一些区域性券商如东吴证券、财通证券得分在7-8分区间，努力在发行并购业务领域开拓市场。不难发现，发行并购业务的得分差异反映出券商在该领域的人才储备、项目执行能力以及市场开拓能力等多方面的差异。

经纪业务得分差异也较为明显，国金证券以11.88分领先，银河证券、国泰海通等大型券商得分也在9-10分区间，在经纪业务上占据优势。而部分中小券商如第一创业、山西证券等得分较低。

研究业务整体得分普遍偏低，多数券商得分在1分以下，仅平安证券以10分脱颖而出。兴业证券、长江证券等研究实力较强的券商也取得了2-3分的成绩，在研究业务上有一定的表现。