守正创新，服务实体——第一创业证券践行“五要五不”特色金融文化的北交所实践

北京证券交易所的设立，是中国资本市场发展史上的一座里程碑，其核心使命是打造服务创新型中小企业的主阵地。这一使命与中国特色金融文化“服务实体经济”的本源要求高度契合。第一创业证券深刻认识到，北交所业务不仅是新的市场机遇，更是金融机构肩负起新时代金融使命的重要战场。在开展相关业务时，公司自觉以“五要五不”为行为准则和价值导向，力求实现商业价值与社会价值的统一。

“五不”是否定性的负面清单，为金融机构划定了清晰的行为红线。第一创业证券在激烈的市场竞争中，始终保持清醒，坚守底线。“五要”是肯定性的正面指引，为金融机构指明了价值创造的方向。第一创业证券积极将“五要”精神融入北交所业务的骨髓。

第一，不急功近利，秉持稳健审慎。北交所企业多为处于成长期的“专精特新”中小企业，其发展潜力和风险并存。第一创业在投行项目中，坚决摒弃“冲规模、抢数量”的短视行为，不将保荐承销项目的数量和短期收入作为唯一考核标准。相反，公司建立了以“项目质量、客户成长性、市场声誉”为核心的综合评价体系。内核部门对项目审核严格把关，宁愿放弃不符合标准或风险过高的项目，也要确保推荐上市企业的“含金量”，保护投资者利益，维护北交所市场的健康生态。这种“慢就是快”的哲学，正是对“不唯业绩论英雄”的生动诠释。

针对北交所企业的特点，第一创业证券着力提升专业研判和风险管理水平。通过加强行业研究、优化风控模型、引进专业人才等方式，不断提升价值发现能力和风险定价能力，以稳健的经营策略为企业提供高质量金融服务。

第二，不唯利是图，坚持以义取利。金融创新必须以合规为前提。第一创业在开展北交所相关的自营业务、资产管理业务时，始终坚持“合规先行”。例如，在发行投资北交所的资管产品时，充分披露产品风险，规范宣传推介，不做夸大或误导性宣传，严格遵守投资者适当性管理要求，将合适的产品卖给合适的投资者。在自营业务中，严格遵守交易规则，规范交易操作，致力于价值投资，坚持以义取利。

公司战略性地将北交所业务作为服务实体经济的主渠道，集中资源深耕“专精特新”企业库。投行团队主动下沉服务，提供从规范辅导到上市规划的全生命周期服务，将金融活水精准滴灌到科技创新领域，体现了金融机构的初心使命，以义取利，服务国家战略。

第三，不脱实向虚，力行守正创新。作为中介机构，第一创业在为企业提供融资服务时，秉持审慎原则。投行团队会深入调研企业实际资金需求、财务状况和未来发展计划，为企业量身定制合理的融资方案，避免为企业策划超出其承受能力或实际需求的融资规模，防止资金闲置或脱实向虚。引导募集资金真正用于技术创新、扩大生产和改善经营，切实支持实体企业发展，而非在金融体系内空转。

公司充分发挥“固定收益+”业务优势，为北交所上市公司提供股债结合的综合融资方案。这种基于实体需求的创新，既满足了企业不同发展阶段的融资需求，也体现了金融回归本源、服务实体的根本要求。

第四，不逾越底线，坚守诚实守信。北交所市场的健康发展离不开广大投资者的信任。第一创业将保护投资者权益贯穿于业务全流程。在经纪业务端，严格执行北交所投资者适当性要求，并加强知识普及和风险教育，帮助投资者充分认识北交所企业的投资特点和风险。在投行业务端，勤勉尽责，确保信息披露的真实、准确、完整，当好资本市场的“看门人”。在资管业务端，以客户利益为中心，不断提升专业管理能力，用长期稳健的回报赢得信任。

第一创业证券在与北交所企业、投资者、监管机构的交往中，始终将诚信置于首位。无论是尽职调查中的专业审慎，还是信息披露中的坦诚透明，公司都致力于树立“可信赖的合作伙伴”的市场形象，使诚信成为其在北交所业务领域的核心竞争力。

第五，不胡作非为，严守依法合规。公司将合规经营贯穿于北交所业务全流程。通过健全内控机制、强化廉洁从业教育，坚决杜绝在项目承揽、发行定价等环节可能出现的违规行为，致力于营造风清气正的市场环境，以规范执业赢得市场信任。一个风清气正的内部环境，是公司能够公正、公平地服务北交所中小企业和投资者的根本保障。同时，通过加强投资者教育和风险提示，引导市场理性投资，共同构建阳光、透明、健康的北交所市场生态。

第一创业证券在开展北京证券交易所相关业务时，并非简单地将“五要五不”视为外在的约束条款，而是将其内化为企业的经营哲学和行为习惯。通过坚守“五不”的底线，公司确保了业务的合规性与安全性；通过践行“五要”的导向，公司提升了业务的价值与使命感。这种将国家战略、监管要求、市场规律与企业自身优势相结合的做法，不仅有助于第一创业证券在北交所这一新蓝海中行稳致远，更生动地展现了中国特色金融文化在资本市场微观主体层面的落地生根与蓬勃生命力。

来源：中国日报网