D轮43亿，中东土豪看上中国无人车

10月23日，新石器无人车宣布完成逾6亿美元D轮融资，本轮融资由阿联酋磊石资本（Stone Venture）领投，并由高成投资、信宸资本、鼎晖VGC、朝希资本、北京市人工智能产业投资基金及某大型互联网公司重磅联合领投。重要的投资人还包括君联资本、高榕创投、善水资本、恒旭资本、亦庄科创二期基金、华泰天府数智基金等，云启资本等老股东也在本轮持续加注。

以金额计，本轮融资是迄今为止中国自动驾驶领域最大的一笔私募融资，也是今年中国私募领域最大的融资之一。今年年初，这家公司还官宣了10亿元C+轮融资，由多家物流巨头和中金资本等财务投资人共同出资。虽然没公布估值，但根据融资金额来推算，新石器跻身独角兽是板上钉钉的事。

值得关注的是，本轮领投方阿联酋磊石资本，是一家总部位于迪拜的投资机构。来自中东的这笔钱，相当于是一笔战略投资——新石器已经规划将阿联酋作为出海的第一站。

“新石器在阿联酋已经拿到了世界上第一张正式颁发的公开道路无人车牌照，我们会把中东和阿联酋作为出海的第一站，把那里打造成出海的桥头堡，再向‘一带一路’和其他地区延伸。”在媒体沟通会上，新石器创始人余恩源透露。

披露融资的同时，新石器也公布了自动驾驶技术方面的关键进展。由其自主研发的L4级无图自动驾驶技术方案已开始商业化交付，并在小范围应用。这使得新石器成为无人配送行业第一家交付无图技术方案的公司。

无人配送，是自动驾驶赛道里第一个从小规模示范跃入大规模商用的细分战场。在余恩源看来，这个阶段对公司的考验不再是单点算法，而是一套系统工程：算法、算力、数据闭环、车辆规模、行驶里程、场景覆盖、合规拿牌、软硬成本、质量控制、运营服务，缺一块就难落地。“不少投资人跟踪整条赛道一年多，最终把票投给我们，就是因为看到我们在构建这套复杂服务体系时从未动摇过。”

从送快递到闯关无人驾驶

和那些自动驾驶行业出身的创业者相比，余恩源的创业故事很接地气，始于亲手送快递。

2009年，为了摸清物流痛点，他在长沙、武汉、深圳干了三个月快递员：晚上11点收工，还要手写面单到凌晨1点，早上6点继续派件。这段经历让他先后做出国内首款快递专用PDA和最早一批快递柜，一年营业额数亿元，利润达到几千万元。

转折发生在2016年。AlphaGo击败李世石，使余恩源联想到，硬件领域的天花板有限，人工智能或许能给物流配送行业带来巨大的变革。窥见机遇，2018年7月，余恩源正式成立新石器，定位为“物流领域无人驾驶车辆的主机厂”。

创业初期，新石器团队蜗居在北京亦庄的简陋房间里，专注于研发首款低速无人车SLV10。2018年底，新石器账上现金已经见底。余恩源密集见了六七十家机构，“要先花两个小时解释什么是新石器无人车，投资人听完摇着头就走”，最悲观的判断是“全国能卖500辆就不错了”。无奈之下，他抵押自有房产向银行贷款。

好在余恩源和这家公司都已经熬过了最难的时光。自2018年成立以来，新石器实现了多个里程碑：

累计交付L4自动驾驶车辆突破1万台车，成为全球第一家破万台的L4级车队；

单月交付车辆突破2000台，成为全球首家单月突破2000台的自动驾驶公司；

在青岛市部署车辆突破1200台，协助其成为全球无人驾驶车辆最多的城市；

X3和X6车型累计交付数均突破4000台，成为行业中唯一实现多爆款（大规模交付SKU）批量交付的公司；

部署车辆城市数突破300个，成为全球城市覆盖最多的自动驾驶公司；

无人车累计L4自动驾驶里程已率先突破5000万公里，持续领先行业。

当前无人车领域已经进入商业化落地阶段。新石器无人车CFO李子夷透露，今年营收规模会达到10亿量级，上半年已实现连续的单月盈利，预计明年实现全面盈利。“无论从L4自动驾驶的视角还是从机器人、具身智能的视角来看，无人车很有可能是第一个大规模商用，并且能够正向盈利的细分赛道。”余恩源曾这样表示。

无人车竞速IPO

无人驾驶物流车的发展得益于自动驾驶技术的不断成熟，特别是L4级别及以上的自动驾驶技术，为无人车配送的商业化运营奠定了基础。

新石器蹚出的道路上，后来者里比较出挑的还包括九识智能和白犀牛。这些头部企业都进入了B轮之后的融资轮次，距离IPO已经不远了。

九识智能核心团队包括创始人及CEO孔旗、联合创始人朱伟铖和庄立，三人曾是京东无人车的创始班底。公司2021年8月成立于苏州，定位为“全链条L4城配物流方案商”，算法、线控底盘、整车制造和售后体系一体化布局。落地成果方面，截至2025年9月，九识智能累计交付运营无人车超10000台，安全行驶总里程超5000万公里，累计送单量超10亿件。这家公司在2025年官宣近3亿美元B轮和1亿美元B+轮融资，投资方包括鼎晖百孚、蓝湖资本、蚂蚁集团、BV百度风投等。

白犀牛成立于2019年3月，由前百度L4系统集成负责人朱磊与主任架构师夏添联合创办。公司定位城配公开道路L4无人配送，采用“BEV+Transformer+端到端”技术栈，自研感知、决策、调度全栈模块，硬件端与鑫源汽车深度绑定。融资方面，这家公司今年5月完成了总计5亿人民币的B+轮融资。其中，顺丰一年内三度出手。白犀牛的计划是2026年实现5000台日活，并启动车规级无人车平台化开发。

根据前瞻研究院统计，中国无人驾驶物流车产业总体产值增量达到5948亿元。换言之，这是一个足够广阔的市场。除了创业公司，大公司里，互联网公司是一类重要玩家，比如百度Apollo等企业在算法优化和传感器成本控制上取得显著进展；物流企业对无人驾驶技术的需求最为迫切，京东物流已在全国30座城市投入运营超过700台智能配送车；上汽、广汽、比亚迪等传统车企也在积极布局。

“2018年我们进入这个行业的时候，像是孤零零地进入了无人区，无人配送这个领域只有我们一个玩家。今天我们宣布完成D轮融资，很荣幸有这么投资人看好我们，这代表无人车赛道正式成为一个光明的赛道。这是我们努力了7年的成果。我们也看到很多其他企业在进入这个赛道，希望大家一起把这个赛道的规模做起来。”余恩源表示。