泡泡玛特突然闪崩10%，发生了什么？省大加仓，网友作诗嘲笑

10月23日，在泡泡玛特公布Q3业绩前后，泡泡玛特两日大跌，10月21日大跌8%，从近280元逼近250元左右；然后在昨日公布了三季度业绩后，今日再度暴跌10%，股价一度击穿230港元，且毫无征兆。

10倍大牛股泡泡玛特，拥有高速增长的业绩支撑，为何在无明显利空的清下，突然就闪崩了呢？

来，一起看看泡泡玛特的业绩，公司第三季度实现营收增长245%-250%，中国收入增长185-190%，海外收入增长365-370%。

对于这样的业绩，大摩高呼超预期。 摩根士丹利发表研究报告指，泡泡玛特第三季销售增长245%至250%，远超该行预测的180%，较第二季的增长约235%进一步加快。

按地区划分，期内大中华区增长185%至190%，海外增长365%至370%，当中亚太区增长170%至175%，美洲增长1265%至1270%，欧洲增长735%至740%，所有市场的增长均较预期快。

计及第三季业绩后，大摩上调盈测，预计2025至2027年各年净利润按年分别升291%、25%及21%，收入预测上调5%至8%至增长190%、26%及20%，经调整净利润率预测达到32.4%、32.1%及32.1%，目标价维持为382港元不变，评级“增持”。

既然全面超预期，泡泡玛特为何还是暴跌10%呢？金石随笔认为，主要有四方面原因：

一是过去涨幅太大，获利资金容易上演业绩杀。今年以来，泡泡玛特涨幅依然高达160%，而如果拉长时间从24年4月开始计算，近1年多涨幅依然高达10倍。

二是大国博弈、市场不稳的大背景下，任何高估值股票都可能会迎来暴跌，比如A股的香浓芯创，比如港股的泡泡玛特。

三是，泡泡玛特三季度业绩是有裂缝的。泡泡玛特三季度收入增长250%，比上半年速度快。但是，三季度海外收入增长370%，相较于第一季度增长动辄450%以上大幅放缓。

海外收入增长放缓，砸盘的主力也是外资。一方面对海外收入更熟悉，另一方面对贸易摩擦一贯的避险逻辑。

四是，正是因为三季度业绩增速太美好，所以市场担忧未来增速放缓。 晨星分析师Jeff Zhang认为，上季泡泡玛特收入增幅胜市场预期，但投资者或忧虑未来数季增长放缓。他补充，料泡泡玛特收入增幅于今年见顶，明年起增长放缓。

就在此时，知名雪球博主省大再度加仓泡泡玛特，“对抗一下市场”。此前其成本价243港元。

对此，粉丝一片嘲笑。雪球博主陈达表示，“除了喊伟大我还能说什么呢”，网友点评：“自己约的泡含泪也要打完”。

网友AI写诗：早岁那知世事艰，复出北望气如山。长阳泡泡新高向，仓满全红大A关。两厢奢愿空自许，镜中衰鬓已先斑。中出一保真名世，千载谁堪伯仲间！网友：至今思省子，头铁保本中！网友：无人扶我青云志，我自梭哈至山巅。

还有网友故意倒着看k线：突破加仓，没毛病！