蒙泰高新孙公司获国资增资4400万 押宝碳纤维货币资金9个月减少47%

长江商报消息●长江商报记者 徐佳

在推进碳纤维项目建设的关键期，蒙泰高新（300876.SZ）获得地方国资资金支持。

10月21日晚间，蒙泰高新公告，公司控股孙公司广东纳塔功能纤维有限公司（以下简称“广东纳塔”）拟以增资扩股方式，引入广东省粤财产业科技股权投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“粤财产投基金”）4400万元增资。

本次增资中，广东纳塔的投前估值达3.2亿元。增资完成之后，粤财产投基金将持有广东纳塔12.09%股权，广东纳塔仍为蒙泰高新的控股孙公司。

长江商报记者注意到，当前广东纳塔正在推进年产1万吨碳纤维及6万吨差别化腈纶项目，推进碳纤维项目建设是蒙泰高新打造新业务和利润增长点的重要举措。

同日蒙泰高新发布的业绩报告显示，2025年前三季度，公司实现营业收入3.8亿元，同比增长10.93%；归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）亏损5113.49万元，同比下降73.25%。

由于碳纤维项目持续投入，截至2025年9月末，蒙泰高新账面货币资金4211.54万元，较2024年末减少46.98%。

在上述背景下，广东纳塔获得广东国资粤财产投基金增资，将有利于其推动碳纤维项目建设。

孙公司增资扩股引入粤财产投基金

根据增资方案，广东纳塔计划以增资扩股方式引入粤财产投基金，粤财产投基金以货币方式向广东纳塔增资4400万元，获得广东纳塔增资后12.09%股权。

同时，蒙泰高新的控股子公司上海纳塔放弃本次增资之优先认缴出资权。本次交易完成后，广东纳塔的注册资本将由3.2亿元增至3.64亿元，上海纳塔对广东纳塔的持股比例将由100%稀释至87.91%，广东纳塔仍为蒙泰高新合并报表范围内的控股孙公司。

长江商报记者注意到，作为增资方，粤财产投基金成立仅一个月时间，其执行事务合伙人、有限合伙人分别为粤财私募股权投资（广东）有限公司、广东粤财投资控股有限公司，出资比例分别为0.025%、99.975%。

天眼查显示，广东粤财投资控股有限公司的股东方仅有两名，分别为广东省人民政府、广东省财政厅，持股比例分别为94.6%、5.4%，其对外投资案例包括大基金三期、国家军民融合产投基金、先进制造产业基金一期和二期、南粤银行、广发银行、海港人寿等。

值得关注的是，当前广东纳塔尚未开始盈利。但本次交易中，各方确定广东纳塔的投前估值为3.2亿元。

数据显示，2024年和2025年前9个月，广东纳塔的营业收入均为0元，净利润亏损987.55万元、199.21万元。截至2025年9月末，广东纳塔资产总额5.05亿元，负债总额2.4亿元。

同时，交易各方还设置了业绩及分红承诺，其中，2027年至2030年，广东纳塔经审计的营业收入分别不低于6240万元、7800万元、1.134亿元、1.22亿元；2031年、2032年任意一年经审计的净利润不低于8000万元；自2028年起每年向投资人现金分红不低于上年度累计投入本金年化3.5%的收益。

如果广东纳塔未实现上述业绩或分红目标，粤财产投基金有权要求蒙泰高新、上海纳塔回购其在本次增资中所取得的广东纳塔部分或全部股权。

前三季扣非亏5649.27万

引入国资股东，广东纳塔正在推进碳纤维项目建设，这也是蒙泰高新近两年的大动作。

资料显示，自成立以来，蒙泰高新一直致力于丙纶产品的研发，已在丙纶行业深耕三十多年。2020年8月，蒙泰高新在创业板上市，成为我国丙纶长丝第一股。

2022年末，蒙泰高新宣布，公司拟以广东纳塔为实施主体，总投资47.94亿元（最终项目投资总额以实际投资为准），分三个阶段建设年产1万吨碳纤维及6万吨差别化腈纶项目。

通过该项目的实施，蒙泰高新希望在化纤领域实现更高端纤维供应能力，从而挖掘新的利润增长点，逐步培育“一体两翼”的主营业务结构。

此后的几年间，蒙泰高新一直在推进碳纤维基地建设。

半年报显示，广东纳塔已完成了桩基施工与检测，办公楼、食堂、成品仓库已完成主体施工，进口纺丝设备部分到港，部分设备已到库。

截至2025年6月末，广东纳塔年产1万吨碳纤维及6万吨差别化腈纶项目一期累计已投入资金4.2亿元，投资进度为25.39%。

不过，在推进碳纤维项目建设的同时，蒙泰高新也面临原有主业盈利能力下降、项目投入大而带来的财务压力。

2024年，受母公司新建扩产项目竣工投入使用但产能尚处于爬坡状态，碳纤维项目投入费用较高以及商誉减值等因素影响，蒙泰高新实现营业收入4.93亿元，同比增长8.34%；净利润亏损6454.6万元，为公司上市后首次陷入亏损。

2025年前三季度，蒙泰高新实现营业收入3.8亿元，同比增长10.93%；净利润亏损5113.49万元，同比下降73.25%；扣除非经常性损益后的净利润为亏损5649.27万元，同比下降126.12%。

6月，中证鹏元资信评估下调了蒙泰高新的可转债信用评级，具体原因包括受市场需求放缓和行业竞争加剧影响，公司首发和可转债募投项目新投产产能消化不及预期，主要产品售价继续走低，固定资产折旧及财务费用上升压缩利润空间，2024年净利润出现亏损。同时下游客户回款缓慢拖累公司资金周转，公司经营活动现金转为净流出，偿债能力显著弱化，碳纤维项目持续投入将进一步推升杠杆水平。此外，“蒙泰转债”转股率低，临近回售期，公司或将面临较大的兑付压力。

截至2025年9月末，蒙泰高新资产总额17.81亿元，资产负债率48.63%，较上年末提升1.28个百分点。其中，货币资金由2024年末的7943.01万元减少至4211.54万元，降幅46.98%，公司称，主要是控股公司碳纤维项目持续投入，资金流出增加所致。

在上述背景下引入地方国资资金支持，蒙泰高新的财务压力将得到缓解。蒙泰高新表示，本次增资扩股符合广东纳塔战略发展需求，有利于推动碳纤维项目建设，满足广东纳塔对项目建设流动资金的需求。