兆驰股份 2025 年三季度业绩环比显著改善 新兴业务贡献超 60%

2025 年 10 月 23 日，深圳市兆驰股份有限公司（证券代码：002429，证券简称：兆驰股份）发布 2025 年第三季度报告。报告显示，面对短期经济与行业政策压力，公司通过 “稳固经营底盘 + 强化转型动能” 双策略，实现经营韧性提升 —— 三季度营收、净利润环比均大幅改善，新兴业务利润贡献占比超 60%，成为对冲传统业务压力、驱动增长的核心力量。

2025 年前三季度，公司累计实现营业收入 138.96 亿元，同比下降 14.03%；归属于上市公司股东的净利润 10.00 亿元，同比下降 27.13%。公司营业收入、净利润较上年同期出现不同程度的下滑，但得益于公司在上半年实施的海外生产基地扩产以及主要供货地战略性调整等策略，保障了季节性高峰的供应链供给，第三季度公司经营业绩实现显著环比改善。

2025 年第三季度，兆驰股份实现营业收入 54.13 亿元，虽同比下降 18.51%，但环比二季度提升 13.72%、环比一季度提升 45.38%，季节性旺季交付能力显著增强；归属于上市公司股东的净利润 3.39 亿元，同比下降 26.64%，但环比保持增长态势，在复杂多变的外部环境下，公司经营韧性持续提升。

1、传统业务：全球化+智能化，短期调整为长期盈利蓄力

（1）2025 年上半年，公司海外生产基地加速扩产，年产能达到 1100 万台，成为公司三季度内季节性旺季交付问题的重要保障。同时，公司正积极着力建立起符合全球化发展趋势、更为稳定可靠的供应链体系，以增强应对复杂国际环境的能力。

（2）2025 年第四季度，公司将进一步加快海外生产基地智能化改造的落地节奏，通过技术升级降低成本、提升运营效率，实现海外工厂的稳定运营。随着海外生产基地智能化改造完成，公司智能终端业务的产能利用率与生产效率将进一步提升。叠加全球化布局带来的关税与物流成本优化，智能终端业务的毛利率有望逐步修复，盈利状况将进入持续改善通道。

2、新兴业务：利润贡献占比超 60%成核心引擎，多赛道突破强化转型确定性

2025 年前三季度，包括 LED 产业链、光通信产业链、互联网视频运营平台在内的新兴业务表现亮眼，利润贡献占比超 60%，成为对冲传统业务压力、驱动经营增长的核心力量，且各细分赛道均展现出向高端化突破的良好态势。其中，公司 LED 业务从芯片、封装到终端应用各环节，均进一步聚焦高端化转型战略。Mini/Micro LED 新型显示、车用 LED、高端照明、家庭影院、一体机等高端产品的市场份额持续提升；同时，公司在 Mini LED 背光领域积极开拓新型技术，报告期内凭借芯片、灯板、整机的全环节研发生产能力及产业链协同优势，成功推出RGB Mini LED 背光方案。该方案以更精准的色彩管理，为高端大屏应用提供核心背光技术支持，并进一步完善公司在高端显示领域的布局，以更高附加值的产能及出货配置，推动 LED 业务整体盈利水平持续升级。

光通信赛道各环节持续突破，400G/800G 光模块已完成客户送样，进入验证阶段；2.5G 光芯片成功流片，后续将推进量产以实现核心原材料自主可控。同时，公司已对光模块产线启动智能化改造，以提升规模化交付能力。而在高速模块领域，公司基于在 Micro LED 与光芯片、光模块领域的核心技术和专利积累，正前瞻布局“宽而慢”下一代光通技术路径，重点加大对 Micro LED 光互连技术的研发投入，致力于解决 AI 大规模部署中的低延迟、高带宽与低功耗需求。同时，为了保证新兴业务的健康、长远发展，公司正围绕光模块/光器件、LED 终端应用等核心领域，积极构建覆盖“芯片+PCB”的核心供应链体系，降低供应链波动风险，同时提升成本控制能力。

北京风行作为头部数字文娱分发平台，目前已累计服务数百家内容合作方、超过 40 万名内容创作者。目前，北京风行已顺利完成从内容分发平台向 AI 内容制作及分发平台转型升级，并正进一步打造集成内容分发与AI 内容制作的综合互联网平台。报告期内，北京风行自主研发的“橙星梦工厂”AIGC 创发一体平台已成功发布，该平台是集“创意源头、智能生产、全域分发”于一体的全链路 AI 漫剧平台，具备跨模态生成、角色一致性保障、极简交互等技术优势，进一步提升了北京风行的行业地位和市场竞争力。

3、经营总结与展望

报告期内，面对短期经济与相关政策的双重压力，公司始终聚焦长期主义，以“稳固经营底盘+强化转型动能”双策略并行，为公司的未来发展构筑韧性与弹性。

长期来看，公司传统业务正逐步修复，LED 产业链、北京风行等新兴业务已进入业绩收获期，为公司持续提供增长动能。同时，光通信产业链聚焦前沿技术的布局，通过自建核心供应链体系以及推进生产制造智能化升级等措施，有效加快技术成果的产业化转化，带动产业端实现实质突破与落地，为公司成功打破发展瓶颈奠定了基础。目前，公司已构筑更为稳固的竞争优势，实现价值创造与成长潜力的协同兼具。未来，随着公司各业务板块协同发力，公司有望进一步巩固市场地位，持续兑现公司的长期发展价值。