实体零售破局关键：多点数智以“业务重构”驱动价值增长

当电商流量红利逐渐见顶，线下零售的价值正基于体验、品质与效率的重新校准而逐步复苏。官方数据显示，2025年1-9月我国线下实体零售额已达约25.6万亿元，保持约3.75%的同比增长。

然而，传统运营模式仍难以应对瞬息万变的市场需求、持续攀升的人力成本与复杂的供应链压力。2025年上半年，全国至少有720家门店关闭，传统大卖场不仅受到电商与即时零售的双重分流，也面临量贩零食店等新业态的激烈挤压。为应对挑战，众多商超企业正积极调整策略，包括关闭低效门店、改造存量物业，并尝试拓展折扣店等新兴业态。

可见实体零售的竞争核心，已从过去“跑马圈地”的规模之争，深化为以数据驱动、精耕细作为特征的品质与效率之争。

在这一背景下，以多点数智（02586.hk）为代表的零售数字化解决方案服务商，不再仅仅是工具提供者，更成为助力行业穿越产业周期的关键赋能者。其从亏损到盈利的转折，以及在AI技术上的纵深探索，为我们观察零售业发展趋势提供了一个典型样本：即以“技术驱动+标杆实践”双轮驱动，引领行业迈向数字化赋能的深水区，并在激烈的市场竞争中找到新的增长点。

从“试点”到“规模化”，AI引发效能革命

过去一年间，零售数字化的核心特征，是人工智能从概念验证走向规模化应用，深刻嵌入到零售运营的每一个环节。尤其在商品出清这一长期存在的“高损耗、低效率”痛点领域，AI技术展现出颠覆性价值。

智能出清系统本质上是一门“动态定价的艺术与科学”。据多点数智相关业务负责人介绍，其系统通过AI算法对商品生命周期、库存状况、天气、区域消费特征等数十类变量进行实时分析，实现精准动态定价，不再依赖简单的“打折”策略，而是转向更精细的“价值管理”。以物美为例，该系统的应用使其生鲜商品正价率提升约10个百分点。具体到门店层面，仅通过优化临期商品处理，月利润就可增长超过9万元，充分证明AI能够将数据洞察直接转化为实质性的利润提升。

类似的增效案例在实体零售的多个链路上正变得日益常见。例如在采购环节，AI正推动传统模式实现从“人脑决策”到“智脑协同”的转型。

传统采购与库存管理高度依赖经验判断，容易导致“牛鞭效应”。多点数智的智能采购与供应链系统通过预测未来销售趋势、自动生成采购建议，将采购成本降低约15%。同时，依托仓库管理系统（WMS）与运输管理系统（TMS）的协同优化，整体运营效率提升达40%。这不仅减少了现金流的占用，也保障了货品充盈与商品新鲜度，从而直接优化消费者体验。

但对于企业而言，技术的普适性与可复制性是衡量其商业价值的关键。多点数智的TMS系统已成功落地香港惠康，成为其海外首例。该系统实现了趟次准时率的显著提升与运输成本的优化，这标志着其解决方案具备了适应不同市场环境的能力，为未来的国际化扩张奠定了坚实基础。

另外，据悉多点数智目前正致力于研发适配更多零售场景的AI产品，其与阿里云共同打造的“AI优品”已在物美超市开展实践。未来“AI优品”将接受从物美“试验田”扩展至更多零售客户的挑战，以证明其具备完全市场化能力。

标杆实践下的方法论与数字化底座

如果说技术是驱动变革的引擎，那么成功的商业实践则是展现其价值的舞台。多点数智与胖东来、比优特、物美等头部零售企业的深度合作，是当前零售数字化赋能趋势中极具代表性的案例。

胖东来以其卓越服务与口碑著称，而比优特则以极致运营效率见长。两者卓越表现的背后，均离不开强大的数字化系统支撑。多点数智为胖东来构建的会员系统，实现了客户服务体系的数字化升级，使其能够更精细地洞察客群需求，实施精准营销与服务优化；而与比优特合作的TMS系统，则显著优化了其商品流通路径，确保高效、低成本的持续交付能力。

更为重要的是，多点数智将此前助力物美学清路店成功自主调改的经验，系统性地提炼为可复制的方法论。该门店通过商品结构、场景打造、客群年轻化、团队升级、运营标准及营销裂变六大维度的全面革新，实现了销售额达到调改前4至8倍的显著增长。

这一成功案例表明，零售数字化赋能绝非简单的系统部署，而是“顶层设计+技术工具+运营流程”的一体化改造。多点数智的核心能力，正体现在将此类实践经验“标准化”与“产品化”，从而能够快速复制到更多零售标杆，输出一套经过市场验证、具备高度可操作性的零售升级方法论。

市场验证下的盈利拐点与财务提升

回到前述的普适性与可复制性问题，无论数字化还是AI技术，任何创新最终都需接受市场与财务的检验。

多点数智在2025年中期报告中交出的成绩单，标志着公司已跨越“投入期”，正式进入“收获期”。

一方面，公司实现了规模与利润的双重增长。中期财报显示，多点数智实现营收10.78亿元，同比增长14.8%；尤为关键的是，净利润达到6217万元，成功扭转亏损局面。这一转折向市场明确传递出一个信号：零售数字化赋能的商业模式本身是可行且具备持续性的。

另一方面，客户生态呈现出健康多元的发展态势。客户总数增至438家，净收入留存率（NRR）达107%，表明老客户不仅持续留存，还在不断增购服务，印证了其产品与服务具备强大的客户粘性与实际价值。此外，国际业务收入达到7625万元，占总收入的7.1%，虽规模尚属初期，但已展现出可观的未来增长潜力。

在夯实主营业务的同时，多点数智亦将视野拓展至Web3.0与稳定币等前沿技术与金融领域。公开信息显示，多点数智已与HashKey、Hailstone Labs等机构达成战略合作，积极布局比特币投资与稳定币相关业务。

这一布局的战略意图十分清晰：一方面是实现资产配置的多元化，探索资金管理的新路径；更深层次的考量，则是洞察到稳定币在零售跨境采购支付场景中的巨大潜力。利用稳定币进行跨境结算，可大幅降低传统银行体系产生的高额手续费与漫长周期，为零售客户，特别是涉及大量国际采购的大型商超，提供更高效、低成本的支付解决方案。此举体现出多点数智不满足于现状，正积极为下一代零售基础设施进行前瞻性卡位。

当然，尽管多点数智近期成绩显著，前路仍充满挑战。一方面，国际巨头如SAP、Oracle等随时可能携更完善的综合解决方案参与竞争；另一方面，AI技术本身迭代迅猛，当前的技术优势仍要通过持续投入予以巩固，避免被后来者反超。

迈向零售产业的“智慧底层设施”

回顾多点数智的发展路径，从数字化到AI赋能，再到全面数智化，其演进历程清晰地揭示出零售SaaS行业的变化趋势：

首先，数字化赋能正从“工具应用”层面向“业务重构”层面深化。AI不再仅是锦上添花的辅助工具，而是深度融入采购、定价、供应链等核心业务流程，成为驱动决策与提升效率的核心生产力。

其次，成功的关键在于构建“数据能力与行业经验”的双重壁垒。多点数智凭借对国内外大型零售企业复杂场景的深度服务，积累了宝贵的行业实践，这些经验持续反哺其产品迭代，形成了竞争对手在短期内难以逾越的护城河。

最终，盈利能力的验证标志着整个行业步入健康发展的新阶段。这表明零售商愿意为真正创造价值的数字化服务付费，而服务商也能据此构建可持续发展的商业模式，进而形成良性的产业循环。

如今，多点数智的愿景已超越一家传统软件公司的范畴。通过AI解决方案的输出、方法论的推广乃至前沿支付技术的探索，它正致力于成为整个零售产业的“智慧底层设施”。这条道路固然挑战重重，但凭借其过往所展现的技术深度、实践厚度与财务健康度，多点数智无疑已在零售数字化的深水区竞争中，占据了有利位置。而零售业的未来，必将属于那些能够真正将前沿技术转化为商业智慧的赋能者与践行者。