QDII额度已悄然告急，但我们更需要珍惜的是这个和平年代

先说下行情吧，周二晚间，黄金正在大跌，昨天真是一口好毒奶，黄金直接创下2013年以来最大跌幅。

我对黄金不是很悲观，观点没有变化，如果你的家庭资产配置中欠配黄金的话，可以考虑从长线角度配置一些，尤其对于钱比较多的家庭，实物黄金的必要性很大。

我觉得，珍惜这个还可以在银行买到大量实物金条的时代。

兴许过段时间，或者过几年，就能看到某些小国开始管制实物金。

从黄金跳水的姿势看，似乎在定价短期冲突的结束；从跳水的力度看，长期割裂的局面可能又难以挽回，就这样吧！

（图来自网络，上面有出处）

历史上，黄金是可以有很大的回撤的，65%，堪比偏股混合基金指数，但最近十年，回撤没以前那么大了。

很多人可能觉得我对黄金的观点模糊不清，那我再说得直白点：

黄金的短线逻辑，是俄乌那边的暂时和平及滚动年化收益率的过高；中线逻辑，是美元-石油体系的崩塌和全球倒丁字型社会的重构；长线逻辑，是人类超长繁荣周期濒临结束的必然结局，最终导向战争出清。

当然，很多人认为实物黄金没意义，真到了需要用实物黄金的一刻，实物黄金对普通人而言可能已经没有价值了；或者你必须不能让别人知道你还有实物黄金。

不要认为人类社会的和平是理所应当的，我在国庆期间就经历了一次断网，发现所谓现代社会的秩序其实是很脆弱的。

国庆去了一趟远东城市海参崴，最后一天快回去的时候赶上了乌克兰无人机袭击俄罗斯（当然袭击的地方不在远东，可能离了有几千公里），然后毛子把全国的国际漫游停了，于是所有海外游客的手机当天都没有网了（可能提前购买了当地电话卡的游客还能用）。

语言也不通，没网意味着你寸步难行，打车软件也无法使用，只能回归现金。所以大部分游客只能缩在酒店用酒店的wifi，或者联系当地中国中介导游。

回来之后我思考了下。

我们是不是觉得小区的电梯理所应当应该全年无休运行，对吧？我小时候经历过停电，爬11楼，爬了两个来回，人快废了。

我们是不是 觉得水龙头拧一下就应该出自来水，自来水烧一下就基本上可以喝，对吧？参考某地……

我们是不是 觉得一个微信支付宝的二维码，就可以搞定一切支付，出门再也不用带现金，对吧？如果将来用不了了呢？我觉得很多人家里都拿不出来1万块钱的现金，很多人甚至都不知道10元纸币出了新版。

还有消耗电量巨大的比特币，现在也无法完全匿名，做不到真正的去中心化了（参考那个被没收的新闻），如果你看好比特币，你应该左手煤炭右手可控核聚变啊？或者换个说法，如果将来某一天电力支撑不了比特币了，比特币有没有可能一夜归零？当然这个领域我不专业啊，就是不严谨这么类比下。

这里扯远了，我想说，大家不要把目前所享受到的一切当做是理所应当，一定要珍惜当下的太平盛世，珍惜先烈们为我们创造的和平的生活，内心常怀感恩之心。

希望大家有超越历史的思维，能看到这个周期律，不要线性外推，把一切当下的美好当做理所当然。我在这里是做一个提醒，如果你恰好看到这篇文章，觉得被点通了，说明我们有缘分；如果你觉得我是一个大傻子，那能博君一笑，我也很开心。

最浅显的结论是，一定要把黄金当长期配置、对冲长期通胀的仓位，而非集中投资、加杠杆搏收益的资产。

接下来讲不重要的QDII吧。

之前赶在限购收紧前买了一把日经，结果很快就限得没法看了。

虽然市场在兑现新首相上任的利好预期，但日经的主升浪已经打出来了。

前几天写了一篇文章《》，然后我看了下宽基，发现跟踪标普500和纳指100的场外指数，基本上都没额度了。

目前看，纳指100还有一些额度，最高汇添富能单日买5万块钱，而跟踪标普500的场外指数，每天最多100块，国泰那个1万块钱是假的，其实已经无法申购。

所以对于有需求的场外的投资者，尽快配置好自己的仓位，按需配置，新的额度一般最快要等到来年6月下发。

而关键点在于场内。一旦场外没额度，场内就开始溢价。最近已经看到很多博主教怎么一拖多搞套利了，开N个证券账户，然后每天大概能从里面套几十或者几百？当然引流带你开户是这种博主的主要商业模式，毕竟介绍开个新户也有几百块……

我这里想说的不是这种套利，对于专业投资者而言，真正的机会在于溢价，如去年的美国50ETF（见《》）和日经ETF（见《》），如果你了解清楚溢价的原因，就可以提前在溢价较低的时候布局规模较小的、潜在溢价率较高的跨境ETF，后续在溢价预期兑现后跑路。

我嘴皮子都讲烂了：

以后如果QDII限购得差不多了，场内被打出高溢价是常态。

现在买一些场内没有严重溢价的QDII宽基，其实是买了一个未来高溢价的看涨期权，提前埋伏，等溢价了再送给接盘的朋友……

今天先扯这么多。

下次有机会讲另一个宏大叙事：AI会加速全社会倒丁字型趋势。

（不作为投资依据）