王健林能翻身吗？首富到老赖，一年蒸发820亿，还被万科告上法庭

商场上没有真正的朋友，今天大家还和气生财，明天可能就会翻脸，最近在网上看到“王健林”和万科两个词同时出现，如果关注过，你就会猜到八成又是什么资金出现问题，又欠了多少款。

确实这次也不例外，这对曾经联手开发“长春国际影都”的合作伙伴，如今因为钱的问题走到了说翻脸就翻脸的地步，曾经百亿身家的王健林被昔日伙伴万科告上了法庭，事情一出便引起了网友们广泛关注。

昔日伙伴为何成了债主？万达是如何走到这一步的？

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两次豪赌两次失约

万达今天所面临的问题与困境，其实在很早的时候就有所体现，早在它对资本市场犯下在两次对赌约定时失约的基本错误时，就几乎摧毁了投资者对它最根本的信任。

第一次是在2016年，当时还意气风发的万达商业，为了更高的估值，选择从港股退市，并向投资者许下诺言，2018年8月前，一定在A股上市！如果实现不了，不仅要退钱，还得按每年12%的利息回购股份。

这可不是个小承诺，结果大家都知道了，

监管收紧，导致万达连A股的大门没进去，当初的承诺变成了一笔高达300亿的回购款，在不到半年的时间里就烧光了万达的现金，这就是对早期投资者信托责任的第一次背弃。

一次摔倒还不算什么，但万达却在同一个地方摔第二次，2021年，为了给珠海万达商场注资，王健林又签下了一份新的对赌协议，承诺2023年底前必须上市。

这次，万达虽然通过引入太盟投资等新股东，以失去绝对控股权为代价，惊险地注资成功，避免了直接赔付。

但本质上，这仍然是对新一批投资者承诺的又一次落空，两次失约的后果，直接体现在国际评级机构的报告里，报告中通知在9月直接把大连万达的主体信用下调到CCC+，这个评级的意思很直白，如果没有外力帮忙，违约的风险会极高。

这之后万达开始打起了非公开募集基金的算盘，他们内部测算，万达这个金字招牌的价值比起巅峰时期至少缩水了四成，考虑到各种负面因素，现在如果投进去预估的内部收益率连6%都不到，这样的投资对资本来说毫无吸引力。

从合作伙伴到债主

万达的信用崩塌，引发了整个商业生态的连锁反应，首先就是万达与万科的决裂，这次决裂代表了顶级合作伙伴耐心的耗尽，而在更广阔的商业链条上，这种离心体现得更加残酷又现实。

那些曾经给万达广场做装修的供应商感受最深，以前，工程款90天就能到账，如今却要拖到180天都成了是常态，更糟糕的是，等来的往往不是现金，而是一张需要自己想办法贴现的商业承兑汇票。

久而久之，业内形成了一个心照不宣的共识，大家都不再接万达的单子了，金融机构的嗅觉总是最灵敏的，保险公司也开始犹豫，不再为万达的新建施工项目承保，因为风险太大了。

而给万达影城提供设备的金融租赁公司，也悄悄收紧了融资的口子。就连入驻万达广场的品牌商户，也开始变得谨慎起来，一些原本计划好的门店升级改造，都按下了暂停键，谁都不想在这个时候，把自己的钱投给万达这个不确定因素。

曾经万达广场是人流和财富的保证，而现在正在因失信而瓦解，昔日的合作伙伴，正在一个个变成潜在的债主，王健林从资产变成了负债，使万达资金的流通更加困难。

没人信的新项目

为了挽救现在的局面，王健林把最后的希望押注在“轻资产文旅”这个新项目上，这个模式听起来好像很有希望，万达不再拿很多资金去买地，而是开始对品牌、策划和运营进行管理，赚轻松的管理费。

理论上，这确实是低风险、高收益的好生意，然而这个新项目最大的软肋，就是它需要一个最坚实的基础，那就是信任，而这，恰恰是今天的万达最缺少的东西。

其次王健林本人也非常努力，他频繁地下基层，他的身影常常出现在哈尔滨、洛阳、新疆等地，所到的每到一处，他都描绘着宏伟的蓝图，宣称能带动文旅消费上千亿。

地方官员们接待得也很热情，毕竟万达的招牌还在，但一到谈具体签约，态度就变得异常敷衍起来，大家心里都清楚现在的万达是什么样的状况，谁还愿意把钱投给没有信用的万达。

万一项目签了万达却不出钱，最后项目失败影响的可是自己的政绩，江西某地的一个度假区项目就是活生生的例子，协议都谈妥了，就差最后一步，结果银行拒绝为这个项目提供贷款。

银行拒绝的理由很简单，没有万达的重资产抵押，谁敢相信它能把项目运营成功？这就形成了一个无法解开的死循环，王健林想靠轻资产这个项目来融资，但市场却因为他曾经失信的事情，而拒绝为这个项目买单。

债主们要求万达在一年内必须还钱，而一个文旅项目从签约到开业，一般情况下都需要三年以上，万达现在根本无法偿还这么大量的资金，没有信任，万达寸步难行。

从公开的被强制执行总金额超过70亿，到内部估算的近300亿现金缺口，从王健林本人多次被限制高消费，到家族财富一年内蒸发超820亿，这些数字的背后，是万达现在无法解决困境。

从万达电影的控制权，到近百座万达广场，再到海外的影业和游艇公司，几乎都被王健林卖了换钱，但这种变卖换来的资金并不能解决万达的核心问题，万达面临的真正困境，是一个由失信引发的系统性崩盘。

万达的财务问题导致它无法兑现承诺，失信又导致融资根本找不到渠道，再加上合作伙伴的背离，这让万达的财务状况更加困难。

对一个企业家来说，活下去比什么都重要，如果实在没有第三方能够救济，万达最终可能走向被拆分的道路，就是把万达的商业管理、影视城等尚能盈利的项目独立出去，而母公司则面临破产重组。

王健林和他的商业帝国用一个惨痛的教训告诉所有人，在商业市场里，现金是基础信任是前提，一旦有一项不符合，再大的公司也无法长久的生存下去，万达若想重新站起来，最终不取决于它还能卖掉多少座广场，而取决于它能否重新赢得投资者们的信任。