市场快速重启“高市交易”，日股大涨创历史新高

日本政坛近日连续反转。在公明党退出联合政府后，据新华社报道，10月20日，自民党与日本主要在野党之一的维新会即将签署联合执政协议，日本自民党总裁高市早苗的首相之路已基本铺平。

市场迅速重启“高市交易”，10月20日，日经225指数上涨3.47%，创历史新高，报49195.5点，日元对美元汇率小幅下跌。

政治格局明朗

10月10日，在高市早苗上任自民党新任总裁一周后，自民党和公明党组成的执政联盟宣告破裂，这意味着高市早苗通过国会指名选举当选首相的胜算减少。随后，自民党与日本维新会频繁就组建执政联盟进行磋商。

10月17日，日本维新会宣布，将停止与另外两大在野党就选举首相进行合作的协商，同时将与执政党自由民主党就结盟继续谈判。

10月20日上午，高市早苗与日本维新会代表吉村洋文通电话，双方就联合执政事宜已实质上基本达成一致。

自民党与日本维新会的结盟并非无条件的合作。媒体报道称，自民党已同意接受日本维新会提出的将国会议席数削减10%等条件。吉村洋文已明确表示，希望在21日开始的临时国会期间推动这一改革。

根据协议安排，日本维新会将以“阁外合作”的形式与自民党结为执政盟友，即日本维新会成员不加入新内阁。

高市早苗此前一直寻求与日本维新会的“阁内合作”，这意味着合作政党将向政府输送阁僚、副大臣以及政务官等政务官员。以当前石破茂政府为例，公明党成员中野洋昌就担任了其内阁中的国土交通大臣一职。日媒认为，“阁内合作”虽能让政党在政策制定中拥有更大影响力与决定权，但同时也承担着更大的执政责任——合作政党的阁僚将在国会审议中成为在野党质询追责的焦点。

日本众议院和参议院官方网站数据显示，自民党当前在众议院共465个席位中拥有196席，维新会拥有35席；自民党在参议院全部248个席位中拥有100席，维新会拥有19席。根据安排，日本首相指名选举在国会众参两院进行，在第一轮投票中得票过半者即可当选；若无人获得过半票数，得票数居前两位者将进入第二轮投票，得票多者获胜。由于在野党阵营无法团结一致，自民党与维新会联合执政意味着，高市早苗已基本确定将在21日的首相指名选举中胜出。

重启“高市交易”

所谓的“高市交易”，指的是高市早苗在自民党总裁选举胜出后，市场对其将重启“安倍经济学”的期待引发的投资行为。

高市早苗被视为“安倍经济学”的坚定继承者，其政策主张带有明显的“希望货币宽松、日元贬值、财政扩张”偏好。她在竞选期间明确提出反对加息，主张增加政府支出并实施减税政策，这与“安倍经济学”的政策框架相似。

野村策略师Naka Matsuzawa表示，只要日元保持疲软，日本股市的涨势就有望延续。

自高市早苗当选日本自民党总裁后，日元对美元汇率从147迅速跌至153关口，创近八个月新低。

10月20日，日经225指数持续拉升，截至收盘上涨3.37%，报49185.5点，再创历史新高。年初至今，日经225指数已经累计上涨了25.1%。

富达国际日本投资主管鹿岛美由纪（Miyuki Kashima）对《国际金融报》记者表示：“日本市场前景依然乐观，虽然市场可能短期受美国贸易政策或全球货币紧缩而发生波动，但日企的盈利增长、股本回报率提升、企业治理改善，以及更多海外投资者参与等中期驱动因素，描绘出日股的乐观前景。在再通胀和深层结构改革的支持下，日本有望延续经济和企业盈利增长趋势，并保持股市表现的领先地位。在全球充满不确定性的背景下，日本市场有望凭借持续改善的基本面、政策的一致性，以及持久的改革动力脱颖而出，并在未来几年为投资者提供韧性以及上升潜力。”