炸了！英伟达狂扫2000万只1.6T光模块，中国7大龙头垄断全球

当AI大模型还在为算力“抢破头”，一场光模块领域的“军备竞赛”已悄然升级！最新券商研报暴雷：英伟达2026年1.6T光模块采购计划从700万只一路飙升至2000万只，且上修势头未止。背后是GB300与Rubin平台加速落地，AI带宽需求呈指数级爆发，1.6T光模块正从“备选”变“刚需”，而中国企业早已垄断全球70%市场份额，这场千亿盛宴谁能分食？

一、1.6T光模块：AI算力的“咽喉要道”，需求爆发有多猛？

光模块不是简单的“信号转换器”，而是AI数据中心的“高速公路”——没有它，GPU再强也只能“空转”。其工作原理很直接：把电信号转成光信号通过光纤传输，再把光信号转回电信号，整个过程决定了AI训练数据的传输速度。

以前这行是“慢赛道”，3-4年才更新一代；但AI来了之后，迭代速度直接翻倍，1-2年就换一代。更关键的是，高速光模块的“放量周期”越来越短：800G光模块2023年刚商用，2024年就卖了750万只，2025年突破1000万只；现在1.6T光模块2025年刚量产，2026年就有望追平800G的出货量，需求爆发力堪称“光通信史上最强”。

而英伟达的2000万只订单，只是冰山一角。Lightcounting预测，到2029年1.6T光模块出货量将突破3000万只，3.2T产品也会紧随其后，整个行业正迎来“每两年翻一番”的黄金期。

二、光芯片：光模块的“心脏”，成本占比70%的核心战场

如果说光模块是“高速公路”，光芯片就是“发动机”，直接决定传输效率，更占据高端光模块70%的成本。它主要分两类：负责“发信号”的激光器芯片（VCSEL、DFB等）和负责“收信号”的探测器芯片（PIN、APD），用的是磷化铟、砷化镓等特殊材料，技术门槛极高。

不过，中国在这领域仍有“短板”：2.5G、10G低端光芯片国产化率能到90%、60%，但25G以上高端芯片国产化率仅4%，基本被国外厂商垄断。这也意味着，谁能突破高端光芯片技术，谁就能在未来竞争中掌握“定价权”。

三、全球格局已定：中国7家企业垄断TOP10，国外玩家退守上游

15年前，全球光模块市场还是日美企业的天下；15年后，格局彻底反转！2024年全球光模块TOP10榜单里，中国企业占了7席，旭创科技直接登顶全球第一，新易盛、华为、光迅科技等紧随其后，稳稳攥住70%的全球市场份额。

国外厂商则集体“退守”：要么退出光模块组装环节，要么专注上游光芯片研发，试图用核心器件技术“卡脖子”。但中国企业也在反击，不少龙头已经布局光芯片自研，从“组装”向“核心制造”突破，未来几年国产化替代将是最大看点。

四、8大核心领涨活跃股：谁在分食2000万只订单？

1. 中际旭创（300308）：全球光模块“一哥”，领涨主力

2023年出货量全球第一，2024年底就通过英伟达、谷歌的1.6T光模块认证，2025年10月泰国工厂月产能提至50万只，马来西亚基地还将800G产能转20万只给1.6T，当前产能利用率达95%，订单已排到12月，在1.6T领域的领先优势让其成为板块领涨标杆。

2. 新易盛（300502）：英伟达主力供应商，活跃度拉满

作为英伟达1.6T光模块的核心供应商，2025年10月已拿到批量订单，预计全年能卖150万只，其产品完美适配英伟达DGX系统，毛利率比行业平均高5-8个百分点；同时800G光模块订单稳定，近期股价因订单利好持续活跃，是板块内的“人气股”。

3. 华工科技（000988）：技术+订单双驱动，强势补涨

2024年三季度就通过英伟达认证，2025年10月1.6T产能直接扩至25万只，更关键的是自研单波200G硅光芯片自供率达70%，模块功耗比同行低15%；近期刚签30万只框架协议，占微软今年1.6T采购量的30%，业绩预期明确，成为近期补涨主力。

4. 天孚通信（300394）：CPO“卖铲人”，稳健领涨

不做完整光模块，专攻1.6T光模块及CPO所需的FAU、POSA等核心无源器件，当前1.6T光引擎配套产品持续起量，泰国工厂一期已投产、二期客户验证中，明年将大规模量产；作为CPO产业链关键环节，业绩增长稳健，股价表现抗跌且领涨属性突出。

5. 剑桥科技（603083）：北美客户潜力股，弹性十足

1.6T光模块第一代产品将在OFC 2025现场演示，预计2025年下半年小批量发货，日本团队在高速模块技术上积累深厚；客户覆盖微软等国际巨头，近期因北美订单送样进展受关注，股价弹性大，是板块内的活跃标的。

6. 光迅科技（002281）：国企背景“稳压器”，慢涨领势

背靠中国信科，数据通信产品覆盖100Gb/s-1.6T全速率，1.6T硅光模块已具备批量交付能力，客户以运营商、大型数据中心为主，订单稳定性强；虽涨势不如小票激进，但凭借国企背景和全产业链布局，长期在板块内保持慢涨领势态势。

7. 源杰科技（688498）：光芯片“突围者”，国产替代领涨

主营2.5G-200G光芯片，拥有IDM全流程产线，70mW CW激光器芯片已批量供应400G/800G客户，100G PAM4 EML正通过客户验证，是高端光芯片国产化的核心标的；受益于国产替代加速，近期在光芯片细分领域领涨，关注度持续提升。

8. 腾景科技（688195）：光引擎“后备军”，题材活跃

已完成800G/1.6T光模块光引擎样品开发，正在推进客户验证，CPO光互联组件也在同步研发；虽当前规模较小，但精准卡位1.6T和CPO两大题材，近期因板块热度带动，成为题材炒作中的活跃标的。

五、风险提示

- 技术迭代风险：3.2T光模块若加速商用，可能导致1.6T产品生命周期缩短，影响相关企业订单持续性。

- 供应链风险：25G以上高端光芯片依赖进口，若海外供应受限或价格上涨，将直接影响1.6T光模块产能与成本。

- 价格竞争风险：国内布局1.6T的企业增多，可能引发价格战，压缩行业整体毛利率，尤其对中小厂商盈利冲击较大。

从800G到1.6T，从“中国组装”到“中国创造”，光模块行业正踩着AI的风口加速狂奔。英伟达的2000万只订单只是开始，未来随着AI算力需求持续爆发，真正掌握核心技术、锁定大客户的领涨活跃股，还会不断突破业绩天花板。但需注意，行业迭代快、波动大，盲目追高不可取，看懂企业的产能储备、客户结构和技术壁垒，才是抓住机会的关键。

（文章来自互联网，数据与信息仅供参考，不构成投资建议，投资决策需自主判断，风险自负）