巴黎雷欧《新版国际商务》第四章第13节+ 广东外语外贸大学读研

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巴黎雷欧《新版国际商务》第四章第13节+ 广东外语外贸大学读研

《新版国际商务》

巴黎雷欧 著

第四章 国际商务中的资本移动

13资本移动的经济效应

资本要素的国际移动，并非简单的 “资本从富裕国流向短缺国”，而是会对输出国与输入国的经济结构、产业发展、技术进步产生复杂且深远的影响。

2020年后，全球资本流动格局的变化（如绿色资本崛起、技术资本集中、避险资本回流），进一步放大了这些效应的差异性 。

对输出国而言，既面临 “产业空心化新形态”“技术外溢风险” 等挑战，也获得 “资本增值”“全球布局优化” 等收益；对输入国而言，既迎来 “技术升级”“就业增长” 等机遇，也需应对 “债务累积”“资源依赖” 等风险。

资本移动的经济效应并非 “中性”，其公平性与伦理边界日益成为关注焦点 。以罗尔斯 “正义论” 为视角，资本移动需避免 “剥削性投资”“利益分配失衡”，确保输出国与输入国、资本方与当地社群的利益均衡，这既是资本可持续流动的前提，也是国际商务伦理的核心要求。

一、资本要素国际移动对输出国的经济效应：机遇与挑战的双重交织

资本输出国通常是资本充裕的发达国家（如美国、欧盟、日本），以及部分新兴经济体（如中国、新加坡）。

资本外流的核心目标是 “获取更高回报”“优化全球资源配置”，但在实践中，也会对本国经济产生 “产业结构”“技术安全”“就业市场” 等方面的连锁反应，其中 “产业空心化新表现” 与 “技术外溢风险” 是 2020 年后最突出的挑战，而 “资本增值”“全球价值链主导权提升” 则是主要收益，二者共同构成输出国的 “效应平衡”。

（一）挑战：产业空心化新形态与技术外溢风险

产业空心化新表现：美国制造业外流的 “高端化” 趋势。

传统产业空心化多表现为 “劳动密集型产业”（如纺织、玩具）向低成本国家转移，但 2020 年后，美国制造业外流呈现 “高端化” 新形态。资本不仅向海外转移组装环节，还将 “中高端制造”（如半导体封装测试、汽车零部件）外迁，导致本土产业 “断链风险” 加剧。

典型案例是美国半导体产业的外流：

2022年美国《芯片与科学法案》虽试图通过补贴吸引芯片企业本土建厂，但 2022-2024 年，美国半导体企业仍向东南亚转移了 20% 的封装测试产能（如英特尔在越南建厂，高通在马来西亚扩产），核心原因是 “东南亚低成本 + 贴近下游市场”（东南亚是全球电子组装中心）。

这种外流导致美国本土半导体产业链 “中间环节缺失”。2024 年美国本土半导体封装测试产能占比从 40% 降至 30%，部分芯片需从东南亚进口，增加了供应链复杂度。本土相关岗位减少 5 万个，虽然法案创造了 3 万个芯片研发岗位，但多为高技能岗位，低技能工人面临失业转型压力。

这种 “高端化” 产业空心化的风险在于：若本土研发与制造环节脱节，长期可能导致 “技术创新与产业应用” 的断层 。半导体封装测试是芯片性能优化的关键环节，外流可能使美国企业难以快速响应市场需求，削弱长期竞争力。

技术外溢风险：半导体技术扩散的 “失控” 隐患。

资本输出常伴随 “技术转移”，尤其是技术获取型投资（如并购、参股），可能导致输出国的核心技术通过 “供应链协同”“人员流动” 向外扩散，引发 “技术安全” 风险。2020 年后，美国、欧盟对 “半导体技术外溢” 的担忧尤为突出，中国企业对欧洲半导体企业的投资成为关注焦点。

案例：2023 年中国某企业参股德国某半导体设备公司（持股 20%），虽未获得控股权，但通过 “董事会席位”“技术协同研发” 接触到该公司的 “半导体薄膜沉积技术”（芯片制造关键技术之一）。

2024年，该德国公司的中国籍工程师离职后加入国内企业，间接带动了相关技术的本土化应用，导致德国公司的技术优势缩小 。2024年其全球市场份额从 15% 降至 12%，而中国同类企业的市场份额从 5% 提升至 8%。

这种技术外溢的风险对输出国而言，意味着 “长期技术垄断地位” 的丧失 。半导体技术是美国、欧盟的核心竞争力，若通过资本输出持续扩散，可能削弱其在全球科技竞争中的优势，因此近年来美国通过 “出口管制”“外资审查” 限制技术外溢，2024 年美国外资投资委员会（CFIUS）否决了 12 起中国企业对美国半导体企业的投资，较 2020 年增加 8 起。

（二）机遇：资本增值与全球价值链主导权提升

尽管存在挑战，资本输出对输出国仍有显著收益，核心体现在 “资本增值” 与 “全球价值链主导权优化”：

资本增值：绿色投资与 ESG 投资的长期回报。

美国资本对拉美风电项目的投资是典型案例：

2022-2024年，美国企业（如通用电气）投资 150 亿美元在巴西、墨西哥建设风电项目，通过 “电力销售 + 碳资产交易” 实现年化收益率 12%，远超本土火电项目的 6%；同时，这些项目带动美国风电设备出口（2024 年对拉美风电设备出口额增长 50%），形成 “资本输出 + 设备出口” 的双重收益。

挪威主权基金的 ESG 投资也印证了资本增值效应 ——2020-2024 年，其 ESG 投资组合年化收益率 7.2%，较非 ESG 组合高 1.5 个百分点，且波动率更低，实现 “稳健增值”。

全球价值链主导权：供应链韧性布局的长期收益。

日本丰田通过东南亚基地布局，不仅规避了供应链断链风险，还强化了对东南亚汽车市场的主导权 。2024 年丰田在东南亚汽车市场的份额达 35%，较 2020 年提升 8 个百分点，通过“零部件本地化采购”（东南亚零部件占比从 40% 提升至 60%），降低了对中国供应链的依赖，优化了全球价值链布局。

二、资本要素国际移动对输入国的经济效应：增长红利与风险隐患的并存

资本输入国多为发展中国家（如越南、印度、斯里兰卡），以及部分转型经济体，资本流入的核心价值是 “弥补资金短缺”“推动技术升级”“创造就业”，但 2020 年后，部分输入国因 “过度举债”“技术依赖”，面临 “债务危机”“产业附庸” 等风险，其中 “斯里兰卡债务危机” 与 “越南电子产业技术升级” 形成鲜明对比，展现了资本输入效应的 “两面性”。

（一）机遇：技术升级与就业增长的 “增长红利”

技术升级效应：越南电子产业的 “跳跃式发展”。

越南是资本输入的受益国代表，2020-2024 年累计吸引外资超 1200 亿美元，其中电子产业占比 40%（如三星、英特尔、富士康的投资），这些资本带来的 “技术转移” 推动越南电子产业从 “组装环节” 向 “零部件制造” 升级。

具体表现为：

技术能力提升：三星在越南建设 “半导体封装测试工厂”，通过 “技术培训”（累计培训 5 万名越南工程师）、“供应商本地化”（带动 50 家越南本土企业进入供应链），使越南电子产业的 “零部件自制率” 从 2020 年的 20% 提升至 2024 年的 45%，部分本土企业已能生产简单的芯片电阻、电容；

产业集群形成：围绕外资电子企业，越南在北宁、胡志明市形成 “电子产业集群”，2024 年电子产业产值达 800 亿美元，占 GDP 比重从15% 提升至 22%，成为支柱产业；

出口竞争力增强：2024 年越南电子出口额达 1500 亿美元，较 2020 年增长 60%，其中智能手机出口占全球 10%，成为全球重要的电子生产基地。

这种技术升级效应的核心，是资本输入带来的 “技术溢出”—— 外资企业通过 “培训、供应链协同”，帮助输入国突破技术瓶颈，实现产业 “跳跃式发展”，这是输入国仅凭自身资金难以实现的。

就业与经济增长：印度新能源产业的 “带动效应”。

2022-2024年，印度吸引外资 80 亿美元用于光伏、风电项目，直接创造就业岗位15 万个，间接带动产业链（如光伏组件制造、风电运维）就业 30 万个，这些项目推动印度可再生能源装机容量从 100GW 增至 150GW，电力供应改善吸引了更多制造业外资（如苹果在印度建厂），2024 年印度 GDP 增速达7.5%，其中资本输入的贡献率超 30%。

（二）风险：债务危机与产业依赖的 “发展陷阱”

债务风险，斯里兰卡的 “过度举债” 教训：

斯里兰卡是资本输入风险的典型案例，2018-2022 年，为推动基础设施建设，斯里兰卡通过 “主权债券”“外债” 吸引外资，累计外债规模达510 亿美元，占 GDP 比重从 60% 升至 85%，其中短期外债占比 40%，远超安全阈值（20%）。

2022年，受新冠疫情（旅游业收入下降）、俄乌冲突（能源价格暴涨）影响，斯里兰卡外汇储备耗尽（仅剩 50 亿美元），无法偿还到期外债（2022 年到期外债 70 亿美元），爆发严重债务危机。

危机的连锁反应包括：

经济崩溃：2022 年斯里兰卡 GDP 萎缩8.7%，通胀率达 60%，粮食、能源短缺，社会动荡；

产业停滞：依赖外资的基础设施项目（如汉班托塔港）因资金断裂停工，无法产生收益，进一步加剧债务压力；

主权让渡：为获得 IMF 援助（30 亿美元贷款），斯里兰卡被迫实施 “紧缩政策”（削减补贴、私有化国有资产），损害长期发展潜力。

斯里兰卡危机的核心教训是：资本输入需 “适度”，尤其是外债，需与本国偿债能力（外汇储备、出口创汇能力）匹配，避免 “短债长用”（短期外债用于长期基础设施建设），否则易陷入 “债务陷阱”。

产业依赖风险，部分非洲国家的 “资源附庸” ：

部分非洲国家（如赞比亚、刚果金）过度依赖 “资源型外资”（如矿产投资），资本输入集中在 “资源开采” 环节，技术含量低、产业链短，导致本国产业长期处于 “资源附庸” 地位 。

2024年，赞比亚铜矿业外资占比达 70%，但本土企业仅参与 “采矿” 环节，冶炼、加工环节被外资控制，铜矿石出口占比 80%，附加值低，2024 年铜价下跌 20%，直接导致赞比亚出口收入下降 15%，经济增速放缓至 3%。

三、资本要素国际移动的伦理思考：基于罗尔斯 “正义论” 的公平性审视

资本要素国际移动的经济效应差异，本质反映了 “公平性” 问题 。

为何有的输入国能通过资本输入实现技术升级（如越南），有的却陷入债务危机（如斯里兰卡）？

为何输出国既担忧技术外溢（如美国），又渴望资本增值（如挪威主权基金）？

以罗尔斯 “正义论” 为分析工具，资本移动的公平性需满足 “两个原则”：

一是 “平等自由原则”，资本移动应尊重输入国的发展自主权，避免输出国通过资本控制输入国经济；二是 “差别原则”，资本移动的收益应向 “处境最不利者”（如低收入输入国）倾斜，避免 “剥削性投资”。

（一）反对 “剥削性投资”：资本移动的伦理底线

罗尔斯 “正义论” 强调 “任何不平等安排都应有利于处境最不利者”，但在实践中，部分资本移动存在 “剥削性”：

输出国利用输入国 “资金短缺”“技术落后”，通过 “不平等协议” 获取超额收益，损害输入国长期利益。

典型案例是 “资源型外资的不平等协议”：

2020年，某欧洲矿业公司与非洲某国签订 “铜矿开采协议”，协议规定 “公司仅需支付 5% 的资源税，且利润可自由汇出”，要求该国 “不得提高环保标准”。这种协议导致：

利益分配失衡：2020-2024 年，该公司累计获利 100 亿美元，而该国仅获得 5 亿美元税收，且铜矿开采导致的环境污染（如水源污染）需该国承担治理成本（约 20 亿美元）；

产业锁定：该国长期处于 “铜矿开采” 环节，无法发展冶炼、加工产业，陷入 “资源诅咒”。

这类 “剥削性投资” 违背了罗尔斯 “差别原则”，是资本移动的伦理禁区 —— 资本输出不应以 “牺牲输入国环境、长期发展权” 为代价，而应通过 “公平协议”（如合理税率、技术转移承诺）实现 “互利共赢”。

（二）尊重 “发展自主权”：资本移动的伦理边界

罗尔斯 “平等自由原则” 要求资本移动尊重输入国的发展自主权，避免输出国通过资本 “干预输入国政策”。

2020年后，美国通过《芯片与科学法案》要求 “接受补贴的芯片企业不得在中国建厂”，本质是通过资本（补贴）干预企业投资决策，限制输入国（中国）的产业发展权，违背了 “平等自由原则”。

相反，中国对东南亚的绿色投资则体现了 “尊重自主权” 的伦理：

中国企业在东南亚建设光伏电站时，不附加 “政治条件”，而是与当地政府协商 “电力定价”“技术转移”，如在泰国的光伏项目中，同意将 “5% 的电站收益用于当地社区建设”，培训泰国工程师，帮助其掌握光伏运维技术，既实现资本增值，又尊重泰国的发展自主权，符合罗尔斯 “正义论” 的公平性要求。

四、资本移动的 “效应平衡” 与伦理规范

资本要素国际移动的经济效应是 “机遇与风险” 的复合体，对输出国而言，需在 “资本增值” 与 “产业、技术安全” 间平衡，避免 “高端产业空心化”“技术失控”。

对输入国而言，需在 “技术升级” 与 “债务、产业依赖” 间平衡，避免 “债务陷阱”“资源附庸”。

伦理规范是实现 “效应平衡” 的关键 。以罗尔斯 “正义论” 为指引，资本移动需坚守 “公平性” 底线：

对输出国：避免 “剥削性投资”“技术垄断”，通过 “公平协议” 分享收益、转移技术；

对输入国：理性对待资本输入，控制外债规模，聚焦 “技术吸收”，提升本土产业竞争力；

对国际社会：建立 “资本移动伦理准则”（如 UNCTAD的《国际投资规则框架》），规范资本行为，确保资本移动服务于 “共同发展”，而非单一主体的利益。

全球努力，让资本要素的国际移动真正推动国际商务发展、缩小全球发展差距，而非加剧不平等的 “工具”。

《新版国际商务》（第5版）：简介

本书是广东高校本科和研究生相关专业推荐读物，也是工商贸易类专业考研辅导用书。全书具有国际视野，论述深入浅出，在当代国际商务理论和国际商务专业技能方面多次被评为优秀书籍，助力商贸专业人士通晓国际商务环境和规则，熟悉跨国企业经营管理和战略，用于培养跨国公司、金融机构、咨询机构和政府管理部门等从事国际贸易、国际投融资、跨国企业经营管理、国际商务营销、国际商务谈判、国际法律实务的国际化、复合型和创新性人才。

本书是一部全面深入剖析国际商务理论与实践的权威著作，紧跟时代步伐，结合21世纪第三个十年数字经济、绿色转型等新兴趋势，对国际商务的核心概念、历史演进、关键理论、实务操作等进行了系统性的梳理与更新，旨在为读者呈现一幅国际商务领域的全景图。

书中对国际商务的概念进行了重新定义，强调了其涵盖生产要素跨国流动与价值共创的复合型体系，并从历史维度追溯了国际商务从“零和博弈”向“共生共赢”转变的演进路径。

在理论探讨部分，本书不仅深入解读了传统国际商务理论，如比较优势理论、要素禀赋理论等，还着重分析了全球价值链理论、国际生产网络理论、ESG价值理论等新兴理论，为理解当代国际商务的运行逻辑提供了全新框架。

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书中还对国际商务的未来趋势进行了前瞻性分析，探讨了技术革命、绿色转型、地缘政治等因素对国际商务发展的影响。

本书内容丰富、结构严谨，既适合国际商务专业的学生作为教材使用，也适合企业决策者、国际贸易从业者等作为实践指南。通过阅读本书，读者能够深刻理解国际商务的内涵与外延，把握国际商务的发展规律，提升在全球化背景下的商务决策与运营能力。

《新版国际商务》（第5版）：目录

本书简介

第一章 国际商务的概念与历史演进

01 国际商务的核心定义

02 经济国际化新趋势

03 国际商务的历史演进

04 国际经济相互依赖的新议题

第二章 国际商务的 “4C”

05 “4C” 的基本特征

06 “4C” 的相互关系

07 关于 “4C” 的实践启示

第三章 国际商务的核心理论

08 传统国际商务理论

09 国际商务理论新发展

10 国际商务活动的基础

11 理论与实践的结合

第四章 国际商务中的资本移动

12 资本要素国际移动的经济动机

13 资本移动的经济效应

14资本移动的表现形式

第五章 国际商务中的承包工程与劳务合作

15 国际承包工程

16 国际劳务合作

17 实务操作与风险应对

第六章 国际商务中的科技与信息合作

18 国际科技合作

19 国际信息合作

20 现代电子商务

第七章 国际商务中的供应链与绿色贸易

21 国际供应链管理

22 国际绿色贸易与伦理

23 实务操作与风险应对

第八章 国际商务中的支付结算与数字贸易

24 国际支付与结算

25 国际数字贸易

26 实务操作与风险应对

第九章 国际商务谈判

27 国际商务谈判理解与准备

28 谈判力与技巧

29 谈判模式与文化影响

第十章 国际商务的合规管理

30 国际商务合规的概念与范围

31 合规的核心领域与实务操作

32 合规的风险与应对

第十一章 国际商务的风险管理

33 国际商务风险的概念与识别

34 核心风险类型与应对

35 风险管理体系与案例

第十二章 国际商务的法律保护

36 法律保护的概念与基本原则

37 法律适用与保护内容

38 国际投资的法律保护

第十三章 国际商务争议的解决

39 争议解决的一般方法

40 国际商事仲裁

41 国际司法诉讼

第十四章 国际商务争议的案例与启示

42 数字争议案例

43 绿色争议案例

44 投资/贸易争议案例

45 争议解决的启示

第十五章 国际商务的未来趋势

46 技术革命驱动的趋势

47 绿色转型驱动的趋势

48 地缘政治驱动的趋势

第十六章 国际商务的企业策略

49 国际商务的展望

50 企业的国际商务策略

51 国际商务的价值重构

附录1 国际商务核心数据汇编

附录2 国际商务核心机构与平台

附录3 国际商务核心法规与标准

附录4 国际商务案例库

附录5 参考书目

著者简介