寒王现在贵么？

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一个朋友在寒武纪股价180元时，推荐我买；然后今年寒王700元时，继续推荐我买。

180元我一股没买，700元更不会买了。然后眼睁睁地看着他赚了五六倍。

寒武纪三季报显示，三季度“牛散”章建平继续加仓寒武纪，增持寒武纪32万股，持股比例从二季度末的1.46%升至1.53%，位列第五大流通股东。

三季度寒王大涨超120%，章建平妥妥地赚爽了。

当前寒武纪1247元，估值高达200多倍。这个时刻寒武纪是否依然具备投资价值。

相比章建平的加仓，易方达科创板50ETF、华夏科创板50ETF、华夏上证50ETF等被动资金出现不同程度减持。

随着寒武纪股价一路上涨，市场质疑一直也是不绝于耳。

当前寒武纪股价超过千元，公司估值高么，是不是合理。

从技术面看，公司9月向特定对象发行A股股票实际已发行人民币普通股333.49万股，每股发行价格人民币1195.02元，募集资金总额为人民币39.85亿元。

也就是在1195元左右，公司股价已经形成一个强烈的支撑，毕竟有机构在这个价位投资近40亿认购公司股票。前期股价也是跌到1196就开始止跌。

在寒武纪定增的一份内部报告，我们看到预计25年到27年公司的营收分别为81.4亿元、136.3亿元、225.4亿元，归母净利润分别为24.3亿元、40.4亿元、66.9亿元。

综合考虑公司行业地位、竞争优势、下游需求前景以及独立第三方平台的稀缺性等因素，在参考可比公司估值水平基础上，给予一定的稀缺性和市场地位的溢价。报告给予公司25年75倍的PS估值，对应合理价值1458.9元每股。

实际上，这些报告都不是机构买入的真正逻辑，像章建平在2024年大举建仓时，肯定那时无法确定目前的利润。

真正的买家，应该彻底了解公司的重点客户是谁，明年对GPU大体订单预计是多少。

曾经有机构投资者表示，假设明年客户从寒武纪采购400亿产品，那么按照公司毛利率在50%左右，公司利润有望达到100多亿。

如果公司利润达到100亿，公司当前股价对应的估值仅仅50多倍，对于一个高速增长的科技公司，显然不贵。

所以判断寒武纪的估值重点在于，明年客户投入多大，大体采购多少GPU。

哪些敢重仓买入寒武纪的大佬肯定已经对此做过调研。

风险提示：以上信息仅供阅读者参考不作为买卖依据。 不对信息的准确性和完整性等承担任何法律责任。投资有风险，请谨慎选择，据此投资盈亏自负。股市有风险，投资需谨慎，观点仅供参考！

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