星巴克银行---从咖啡到金库

#星巴克

您可能不会立即将每天服用星冰乐与金融世界联系起来，但如果您仔细观察，就会发现这家 Java 巨头的内在。星巴克2024年营收约360亿美元，盈利37亿美元，约占10%。

如此大酿造就是大生意，这应该不足为奇，但这如何使星巴克成为一家银行呢？2011 年，星巴克推出了通过其移动应用程序将钱存入虚拟卡的功能。使用这些预加载的美元进行购买可获得额外的奖励积分，最终可以兑换免费饮料。根据他们今年 3 月的季度报告，通过应用程序预付款系统和实体礼品卡，星巴克欠其客户近 20 亿美元的咖啡。（在报告中，他们显示约 19 亿美元的短期递延收入加上约 58 亿美元的长期递延收入，但这个长期数字可能代表企业递延收入，而不是咖啡债务）。

最初，这听起来像是一个巨大的负债，但星巴克将这种负债变成了一种资产。因为一旦钱进入应用程序或加载到礼品卡上，您就无法取款，所以他们只需要担心客户收集尽可能多的咖啡。这意味着没有 FDIC，没有准备金率，也没有银行挤兑（尽管咖啡因会产生影响）。

公司可以将这笔钱视为 0% 的利息贷款，并且大约 10% 的资金最终被遗忘，这实际上是一笔负息贷款。另外，储存的美元兑换成咖啡（在这种情况下基本上是抵押品）的比率取决于星巴克，因此，如果投入价格的上涨速度快于客户借给他们的美元的增长速度，他们可以通过提高自己的价格来抵消这一点。这意味着星巴克的豆子柜台可以同时用这些钱自由地做很多有趣的事情。他们可以在市场上获得丰厚的回报，扩展到新的地点，还清工会组织者，也许他们甚至会开设风险投资基金！

与其他银行相比，星巴克生态系统中持有的资金规模令人震惊。美国大约有 4500 家银行向 FDIC 报告，而星巴克持有的这些客户存款比其中约 80% 还要多！ 相比之下，PayPal 生态系统（包括 Venmo）仅是星巴克的 8 倍，持有 ~160 亿美元的客户存款！截至 2024 年 9 月，星巴克应用程序在美国拥有 3380 万季度活跃用户，同比增长 4%。

在我看来，即使利率上升，进入生态系统的存款也不太可能迅速下降。咖啡消费是一种强烈的习惯，与其他商品相比，似乎不太可能对变化做出强烈反应。由于 30 年期国债利率徘徊在 5% 左右，房子（烤肉）总是获胜。

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