打消华尔街忧虑？甲骨文称AI云毛利率可达35%，已签下650亿美元订单

为缓解投资者对其云业务利润的担忧，云服务供应商甲骨文（Oracle）披露了大型AI（人工智能）基础设施项目的利润预期。

当地时间10月16日，在甲骨文AI World大会上，公司联席CEO克莱·马古伊克（Clay Magouyrk）举例称，一个为期六年、总收入600亿美元的AI基础设施项目，其毛利率可达35%，这样的毛利率水平“即使对于规模最大的客户来说也有参考意义”。

甲骨文首席财务官Doug Kehring表示：“很多人猜测甲骨文是为了赚钱而追求收入，但我想说清楚。我们只追求机会，我们能够看到有吸引力的市场利润，从而为我们的知识产权和给客户带来的机遇获得奖励。”

此外，甲骨文方面透露，公司的剩余履约义务（RPO，客户已签约但尚未计入收入的合同）已经超过5000亿美元。今年9月，甲骨文称公司的RPO金额已经达到4550亿美元。

马古伊克表示，在上季度的30天内，甲骨文已经签订了价值650亿美元的新云基础设施供应合同，由“来自四个不同客户的七份不同合同”构成。这四个客户中没有OpenAI，但有Meta。

这也意味着，甲骨文确定了与Meta的合作伙伴关系。今年9月，有外媒报道称，两家公司在谈判一项价值200亿美元的云业务合同。

消息传出后，甲骨文（Nasdaq：ORCL）股价盘中一度涨近5%，全日涨3.09%收于每股313.00美元，总市值8923亿美元。不过，当天晚些时候，甲骨文公布了其长期收入和利润预测，股价在盘后交易中跌超2%。

甲骨文方面预计，公司的年度营收将在2030财年达到2250亿美元，调整后每股利润将达到21美元；预计云基础设施的年收入将在2030财年增至1660亿美元，占其总营收的近75%。其中，受AI驱动的数据平台收入将飙升至200亿美元，该数字在2025财年是24亿美元。

虽然这些数字都超出了分析师的预期，但股价在盘后交易中走低，或许说明部分投资者依然心怀忧虑。

此前，有外媒报道称，在截至今年8月31日的三个月中，甲骨文旗下英伟达相关云业务的销售额为9亿美元，仅实现了约1.25亿美元的毛利润，毛利率仅为14%。如此低的毛利率或许要归因于英伟达芯片的高昂成本，以及甲骨文为抢占市场份额而采取的激进定价策略。

彭博行业研究分析师Anurag Rana表示，新披露的数据有助于平息市场对公司盈利能力较低的担忧：“鉴于甲骨文的云业务仍处于起步阶段，利润很有可能在未来几年得到改善。”