北京
近日，中国专业户外服饰品牌坦博尔集团股份有限公司正式向港交所递交招股书，开启赴港上市征程。据灼识咨询数据，以2024年零售额计，坦博尔位列中国本土专业户外服饰品牌第四、行业第七，市场份额达1.54%。
招股书显示，坦博尔近年业绩增长强劲。2022-2024年营业收入从7.32亿元增至13.02亿元，复合增长率超30%；2025年上半年营收达6.58亿元，较去年同期激增85%。其中线上渠道表现尤为亮眼，收入从2022年的2.26亿元增至2024年的6.26亿元，2025年上半年进一步增长168.5%至3.47亿元，线上收入占比首次突破50%，达52.7%，成为营收增长核心驱动力。
在产品布局上，坦博尔构建了顶尖户外、运动户外与城市轻户外三大系列，拥有687个SKU，覆盖从专业滑雪到日常通勤的全场景需求。值得注意的是，高毛利的顶尖户外系列占比从2022年的0.4%提升至2025年上半年的4.6%，产品结构持续优化。公司毛利率始终保持在50%以上，2025年上半年为54.2%，体现出较强的产品竞争力。
不过业绩高增长背后仍存隐忧。净利润波动明显，2024年净利润1.07亿元较2023年下滑23%，2025年上半年净利率降至5.5%，较2023年的13.6%大幅收窄。同时，行业竞争加剧，中国专业户外服饰市场前十大品牌合计份额仅24.3%，伯希和等同类品牌也在冲刺IPO。此外，公司2024年突击分红2.9亿元，引发市场对其资金链健康度的关注。
据弗若斯特沙利文预测，中国专业户外服饰市场规模2029年将达2871亿元，本土品牌复合增长率预计达19.1%。坦博尔此次IPO募资拟用于供应链升级与渠道扩张，但其能否在分散的市场中突围，仍需接受资本市场考验。
免责声明：本公众号原创文章享有著作权，未经授权禁止转载。内容仅供学习分享，不构成投资建议，信息和数据均来源于网络及公开信息，如有侵权，请联系处理。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
