我给调仓找了一个理由，2025年10月16日 市场温度

（来源：望京博格投基）

转自：望京博格投基

净值出来了，

场内ETF账户今天亏损0.2万（资产220万）；

场外基金账户今天预计亏损1.3万（资产580万）；

今天合计亏损1.5万

10月以来，先是累计亏损40万，昨天回血11.5万，今天亏损1.5万；

10月份的目标就是不亏钱，现在还差30万达到目标。

博格今天又加仓20万价值指数，盘中已经在私域实时披露了。

近期操作：

清仓了人工智能（浮盈70%+）、机床(浮盈40%+）与化工（浮盈15%+）；

加仓了恒生科技、价值指数与绿电，简而言之就是减仓小登加仓老登。

博格还给调仓找了一个合理的理由。

通常在牛市里面：

市场主线（例如小登）可以涨200-300%；

市场非主线（例如老登）可以涨50%；

小登已经涨了100%，再涨50%基本就实现200%的目标了。

计算方法（1+100%）x（1+50%）-1=200%

老登还没涨，未来大概率也能涨50%。

假设小登与老登未来都涨50%，咱们可以“高切低”配置一些老登，起码稳健一些。

这就是博格用来安慰自己的逻辑，没有人能预测未来。

博格今天参加了一个活动，有几个有意思的观点给大家分享一下：

（1）好房子才卖的出去

2021年全国销售了大概18亿平米的房子，销售额是18万亿，这样算下来差不多售价1万元每平米；

2024年全国销售了大概9亿平米的房子，销售额是9万亿，这样算下来差不多还售价还是1万元每平米。

其实大家都知道，很多地方的房价都跌了50%，为啥2021年新房平均售价为1万元每平米，2024年新房售价依旧是1万元每平米呢？

理由只有一个，现在只有好房子能卖出去，烂房子再降价也卖不出去了。例如一二线城市还有地在拍卖，其他城市地基本没人买了。

（2）为啥上证指数始终围绕3000点左右上下呢？

纳指上市公司3000-4000家，最近二十年上市了10000家公司，退市也差不多10000家公司，烂公司都退市了，没有反映在指数里面。留下来的基本都是好公司，所以纳指反映是好公司的业绩。

A股退市的公司太少了，缺少正常的新陈代谢，导致一小部分上市公司是亏损的，久而久之指数不仅反映好公司也反映烂公司，这样的指数大概率没有只反映好公司的指数好了。

相对而言，港股或许比A股好一些，港股很多烂公司都成了仙股没人搭理，市值非常小相当于没有了。

（3）市场啥时候见顶？

根据2015年牛市与2021年牛市的经验，散户投资者都是在牛市末期通过公募基金入场的。

一旦散户大规模入场，牛市差不多就在三个月内触顶了。

怎么算散户大规模入场呢？

通常一个季度偏股基金净申购超过10000亿。

博格会时刻关注这个数据的。

当然也有一种可能，散户都没钱了，没等到散户入场牛市就结束了。

A股今天66.85度，煤炭行业领涨。

有人说冬天了，买点煤炭取暖。 博格反问绿电不能取暖？还有人反问白酒不能取暖吗？ 干嘛非要买煤炭取暖。

港股今天45.39度，本来港股创新药盘中大涨近4%，结果恒生科技开始回调，把港股创新药带下来了，期望港股创新药明天继续大涨4%。

今天博格收到大户一个红包，人家说：

“博格老师我知道你不买纳指，但是我就想配置5%权重的纳指，金额大概100万左右，问题现在很多纳指都限购了，有啥办法一次性买入呢？”

博格特意问了朋友，说在广发基金公众号的【服务>账户/交易页】面搜“广发纳指100ETF联接F”，关键词F份额限额是100万，切记F份额。