揭秘：漯河双汇与卫龙，哪个综合竞争力更强些?

提到漯河的食品巨头，双汇和卫龙总是被频繁提及。可你知道吗?2024 年这两家企业在规模与资产上究竟谁更胜一筹?是深耕肉类行业的双汇依旧领跑，还是靠辣条出圈的卫龙实现逆袭?下面就从营收、资产、盈利三方面，为你揭晓答案。

一、营收对决：双汇领跑一个量级，卫龙增速亮眼

2024 年，双汇表现强劲。据河南民企 100 强榜单，其营收达 600.97 亿元，位列第 3，与双汇发展年报中 597.15 亿元营收基本持平(统计口径差异所致)。而卫龙 2024 年营收 62.66 亿元，同比增 28.6%，在河南民企中排第 70 位。

简言之，双汇营收接近卫龙的 10 倍。不过卫龙增速迅猛，2024 年上半年营收增 26.3%、全年净利润增 21.3%，反观双汇，营收、净利润分别同比降 0.6%、1.3%，呈现 “大象慢行、猎豹疾跑” 的态势。

二、资产比拼：双汇根基深厚，卫龙轻装快跑

资产规模上，差距同样明显。2024 年末，双汇发展资产总计 372.85 亿元(同比增 1.7%)，若算上集团配套产业，规模更大。卫龙同期资产 81.82 亿元(同比增 16.0%)，仅为双汇上市主体的 21.9%。

结构方面，双汇重资产特征突出，在 18 省建 30 个肉类加工基地，形成全产业链，销售终端超 100 万个，但运营成本较高。卫龙偏向轻资产，资产集中在生产设备与渠道，2024 年线下经销商 1879 家、拓展线上电商，流动资产增 22.4%，运营更灵活。

三、盈利质量：卫龙毛利更高，双汇现金流稳健

盈利表现上，卫龙更突出。2024 年卫龙毛利率 48.1%、净利润 10.68 亿元(净利率 17.0%);双汇毛利率 17.69%、净利率 8.49%，不足卫龙一半。

这源于产品差异：卫龙主打休闲食品，原材料成本稳、溢价高，仅魔芋爽 2024 年就创收 33.71 亿元(占比 53.8%);双汇主营猪肉制品，受生猪价波动影响大，且屠宰、冷链成本高。

不过双汇现金流更稳，2024 年经营活动现金流净额 84.16 亿元(同比增 148.4%)，是净利润的 1.69 倍;卫龙未公布全年现金流，上半年净利润 6.21 亿元，综合收益总额 6.30 亿元，现金流与利润匹配度不及双汇。

若论规模与资产实力，双汇是赢家，600 亿级营收、370 亿级资产及全产业链布局，奠定其肉类龙头地位。而卫龙 “小而美”，48% 高毛利、28.6% 营收增速及品类突破，展现休闲食品赛道潜力。两者是中国食品行业不同发展模式的代表，各有精彩。