特朗普下达最后通牒，要对中国下一道禁令：只给中方两天时间考虑

凌晨三点，期货大厅灯火通明，数十张屏幕同时拉出红线，钬价被抬到新高点，行情员直接大喊“又封口了”。一句话，把两条全球链条一起拖进漩涡
六行出口管制名单，一半是稀土，一半是电池材料

北京商务部挂网不到十分钟，华尔街就炸开，美国能源指数立刻跌了3%，做空资金跟着跳进来
同一刻，美国交通部给本国航司发邮件：48小时后，禁止任何代码共享航班同，使用中国和俄罗斯空域。
双锁合围，供应和航线一起收紧
宁波一位磁材厂老板盯着手机，算了一夜：钬涨价一倍，风电用磁钢成本多出5%
芝加哥一名航线规划师盯着地图，连夜改航路：越过北极要绕过俄罗斯，油耗增加20%

全球九成钬在中国，这不是一句口号，是账本

上海稀土交易中心上午九点开市，钬现货报价先跳7%，又挂出“仅供询价”提示
江西赣州一条分离线从两班倒改成三班倒，工人忙到凌晨
欧美稀土厂商十年投入的分离项目，只干出一条试验线，良品率不足40%

空域这头更尴尬
美国三家大型航司内部邮件外泄，粗算一笔账：
1。芝加哥—上海，绕飞俄境，单程油费多花3万美元
2。纽约—东京，避开北极，机组值勤超时，要再配一班人
3。旧金山—法兰克福，航程多85分钟，可能触发晚点赔偿条款
所有数字指向一个词——亏

特朗普只说两句：“中国别走捷径；钬价我们会压下来”
参议员当场追问：怎么压？没有矿源
工作人员递上报告：缅甸和澳大利亚那点钬只够做科研样品
话题到此打住

资源卡脖子叠加空域堵点，真正的压力在中间企业

广州一家电机厂算出结论：钬再涨10%，净利就掉到底线
洛杉矶一家航司客服被旅客围堵：同样飞北京，为啥你们票价比国航贵四成
财报季马上到，没人想在这时候出新闻

国内节奏很稳
商务部回应：“出口管制符合世贸规则”
民航局说：“接着走常规北极线”
地方工信部门晚上下文件，要求磁材企业周报库存
上游比下游更冷静
包头稀土交易中心设了浮动区间，每日调整
厦门一家锂电正极厂一次锁两个月钬粉，用的是预付加价模式
哈尔滨电机厂拿到新磁粉，测试数据：磁衰减比原来低2%

行业判断：窗口期就是议价期，谁手里有货谁谈条件

资本市场已经下注
境外基金先卖波音，再空特斯拉
港股磁材板块跳水后反拉，出现五连板
MSCI亚太稀土指数收盘涨4。7%

美国内部开始出现分歧

一些议员提案：允许航司申请俄境临时豁免，交换条件是限制中国稀土进口
经济顾问组给出反对意见：放开俄境可以省4。5亿美元油费，可是没有钬，再省钱也造不出新型电机
矛盾回到起点：没有资源，飞得再直也白搭

欧盟保持观望
法航测试通过中转北极的中国航线，初算成本比自己绕飞低15%
德国汽车企业在调研国内磁材企业的供应能力
小国航空公司盯上转运机会，想吃掉中转客流
一句话：谁先松手，谁先止损

高盛最新报告给出两条数据
1。稀土出口证书如果按月配额，全球新能源车产量下调9%
2。空域封锁不变，美航系现金流两年内缺4亿美元，只能发债
债发不出去，航线就得裁，死循环
国内声音并不一致
有出口厂商担心失去海外订单
有行业协会主张先稳住稀土，再谈价格
两派争得凶，唯一共识是要把握住当前主动权

资源在手，空域还开，谈判筹码就在这
局面像对弈
中国持有资源和空中通道
美国握着高端终端市场
欧盟、东南亚在边上看，谁稳谁就过去站队

下一步可能出现三种走向
1。美国先松俄境，航油费下降，但仍缺钬
2。中国适度放宽配额，换来航线正常化谈判
3。双方僵持，欧盟和东南亚拿到转运和补链的红利

市场在等信号
一边看商务部官网，一边刷美国FAA公告
谁先改一句话，价格表就得重写
任何人都不想成为最后接盘的人
现在问题留给你
如果稀土配额继续收紧，而美国又不松俄境，你觉得谁扛不住先让步？
或者两边都硬顶，市场会不会冒出新的中间方案？
评论区说说你的算式，再把文章转给做外贸的朋友，让他们对一下航线、料价和利润表还能不能撑