市场下杀藏玄机，跌势中三类“避风港”成关键

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今日行情不幸被老伍昨日言中，老伍在这里先抱歉一声。股指早盘一度高开让人惊喜，但很快便冲高回落，一路下杀。不过对比看来，其中又有一些微妙不同的玄机。

上证指数下跌的幅度只有昨天阳线的一半，接近3850点，而3850点不过是此轮区间震荡的中轴线，深成指则与昨日低开的开盘价近似平行，前途未卜。创业板则阴包阳，科创50也跌破过昨日最低的开盘价，明显表现出了继续下探之势。唯一一个比较坚挺的要算是北证50了，图形虽不好看，下跌的空间却比较有限。

尽管大盘整体走弱，板块却因各种消息而分化。部分板块受到消息面的影响逆势走强，成为市场中的“避风港”。例如段永平增持茅台提振白酒情绪，传统防御板块表现稳健，白酒、保险、银行板块均有亮眼表现；光伏行业会议传闻引发政策预期，光伏设备板块与周期能源板块同样活跃；此外培育钻石、港口航运等热点板块也不甘示弱。这些板块的走强源于资金避险需求——高股息、现金流稳定的特征吸引防御性资金介入。

与强势板块形成鲜明对比的是，受到国内外两重因素冲击：一是闻泰科技子公司遭海外管控的突发利空打击板块信心，二是前期积累较大涨幅后，部分资金借外部不确定性选择获利了结，导致抛压集中释放。科技成长板块成为当日调整的重灾区，半导体、CPO（光模块）、消费电子等科技主线集体下挫。

对普通投资者来说，钱不多、怕风险，核心就是“抓确定性”。别追高、别重仓，优先看三类：一是银行、煤炭、电力这类高股息板块，当“压舱石”；二是政策托底的方向，比如工业软件/EDA（关税战下有专项支持）、稀土（出口管制升级），波动相对可控；三是被错杀的国产替代绩优股，回调就是机会。须知现在不是赚快钱的时候，守住本金慢慢积累更重要。

很多狼友问“市场跌到啥时候”，老伍认为没人能精准预判，但盯紧3个信号就够：一是量能连续萎缩，说明抛压减了，可能企稳；二是政策动向，比如有没有新的产业政策支持、货币政策是否宽松；三是外资态度，北向资金从流出转流入，尤其买国家大力支持的产业，就是信心信号。信号向好可稍微积极一点，恶化就要继续谨慎，关键是别把钱押一个板块，适当分散投资才稳。

说句实在的：投资最怕“和自己较劲”——明知关税战下国产软件是必然的机会，却因短期下跌不敢买；明知逻辑变了，有些题材概念股已经高位套现了，却舍不得割肉。其实关税战倒逼的国产替代，不是一个一股脑的行情，而是一个轮动的行情。别被每天的涨跌影响，盯紧“海外封锁→国产替代→需求爆发”的核心逻辑，该出手时不犹豫，该止损时不拖沓。记住：投资不是“赌博”，而是“用逻辑赚钱”的游戏。慢慢来，别着急，我们一起等风来。