黄奇帆指出：中国资本市场有很大成长空间，未来总量将达400万亿

作者：欧廷君

面对复杂的国际竞争环境与西方某些政客的极限施压，在“十五五”规划即将实施的关键时刻，我们要实现科技强国、制造强国、农业强国、品牌强国、经济强国的光荣与梦想。我国的金融资本市场就必将抛弃传统的“当铺”思维，以铁的手腕进行改革创新，率先让“金融、资本”步入一个持续繁荣发展的快车道，真正为中国企业在科技创新与做优做强、全面提升企业在国际上的竞争力和改善民生福祉提供有力支撑。

如何打通中国金融、资本市场与高新硬科技、制造业的高效对接这一绿色通道，成为中国金融与资本市场适应时代高质量发展的关键所在。近日，国内著名实战专家(并非诸多在办公室研究的书生)黄奇帆在2025·青岛创投风投大会上就资本市场发展明确指出：“而今的世界对资本市场发展的成熟度有一个硬指标，即资本市场总市值对这个国家的GDP比例大体在1：1到1：1.2。如果小于1：1，比如GDP有100，资本市场市值只有60、70，这就意味着资本市场发育不到位，还有很大的成长空间。如果GDP是100，资本市场的总量超过130、150、200甚至更高，这就是资本市场过度发育，存在泡沫。”实践型专业人士只要认真调查、观察、研究世界资本市场过去与现在发展规律足以说明，黄奇帆老师的论断是科学客观的，是具有实际指导价值的。

正如美国目前的GDP是29万亿美元，共股票市值达到70多万亿美元，是他们国家GDP得200%多，美国目前的资本市场热度无凝偏高，存在一定的泡沫风险。

我国的资本市场总量目前虽已达到100万亿，但中国今年的GDP总量有望突破140万亿。而我们的资本市场目前占GDP比例仅70%，还有较大的成长空间。

根据我国“十五五”规划和2040的远景目标。到2040年中国GDP会翻一番，按现在不变价格核算，从现在的约140万亿增长到280万亿。

如按可变价核算，到2040年中国的GDP总量会达到350万亿左右。如果说，中国股票市场能科学有效地做到占GDP的100%-120%，这就意味着我国股票市场在15年后的总量有可能达到400万亿左右，较现在100万亿的水平翻三番。

这话可能会让许多缺乏社会实践的书生们听会觉得不可思议，但只要你从世界资本市场稳发展的趋势角度去进行系统分析、研判，就不难发现这些目标具有很强的逻辑和可行的理论支撑。

目前，我们最重要的支撑就是中国经济体量的增长魄力和我们资本市场现在还处在起步阶段。全世界来看，美国股市现在市值是GDP的两倍还多，而我国今天才70%，在世界资本市场可能连及格的水平都没达到。因为在资本市场中，证券化率它代表着该国经济中有多少放到股票市场来进行运转，这个比率越高，说明越多优秀企业以上市、发股权的办法来进行免费免利率融资（但必须扼制只玩资本市场，不干实业缺乏创新的投机行为），更好地让实体企业加大科技创新与品牌经营创新，为企业做大做强走向国际提供坚实保障。

现在，只要我们细心对比一下，中国证券化率明显有很大上升空间。从今以后的十几年，只要我们在管理与选人用人机制科学到位，正常情况下，我国经济翻到三四百亿是情理之中的事。如果证券化率逐步提升到发达国家的120%左右，中国股市的值就能达到400万亿，这并非痴人说梦。因为整个国家的蛋糕在逐步做大，股票市场自然也应跟着变大。

另外，从去年9月至今中央一揽子政策提振股市，到国家最近“反内卷”的劲儿，其实全在帮助企业减轻市场竞争压力，把社会与企业有效资源向科技创新、品牌经营创新与高效高质量上集中，把缺乏效率低质而浪费有效资源的企业以市场手段清除出。银行存款搬家、房价不涨等现象，就是让越来越多的钱流向股市。今年自8月份以来，深沪指数直接上升，开户的投资者暴涨，不少产业基金也开始抽调一部分钱进入股市了，钱流动性加强了，股市就活跃了。

咱们中国股票市场今年也开始注重高科技领域产业了，像人工智能、半导体、核聚变、新能源、AI算力、生物医药等硬科技领域，过去那些缺乏价值的白酒产业可能给房地产一样不再成为投资者的热门板块。

据我研判，未来的中国股票市场，其最大的投资与发展机遇应以下产业标杆企业：

一是专精特新的中小企业且具有潜在资质的独角兽企业；

二是具有专业生产性服务业的国内行业标杆企业。这必将成为中国企业创新发展的龙头；

三是一些传统企业，如格力、海尔，美的等家电及传统中药企业巨头，未来他们必将是该产业链生产服务和创新的佼佼者；

四是互联网平台型公司，它们把传统制造和生产性服务业深度结合，打通全产业链条；

五是链头企业。像华为、上海电气、中车等，他们把硬科技与品牌做到极致，形成巨额市值。

这几年，中国企业的科技创新速度加快，AI、高端制造、人工智能、核聚变、芯片等领域都在不断突破。股市表现上，今年科技板块涨幅都在65%左右，前50家最赚钱的科技公司数量也从18家提升到24家。这充分说明，产业更健康、更有动力的企业正将成为股市龙头的新主人。

往后看，想抓住大牛市红利，就得盯紧结构性机会。最早发力、最有爆发力的还是服务业和科技创新相关。在新一轮产业升级大势下，粮食重仓在科技、数字经济、绿色低碳、战略新兴、稀缺资源产业这些主线不变。谁能守住这条主线，谁就能抢占未来的主动权。

总而言之，中国经济发展的潜在动力巨大，金融资本市场制度与管理正在进一步改革完善，企业科技创新又有新突破，金融资本流向哪里，应该将在中国股市。黄奇帆老师的400万亿目标，不是某些院士专家拍脑袋口喊，而是对中国未来前景最有底气的科学预判。如想在这轮大潮里分一杯羹，我们亿万投资者应认清趋势，研究产业，关注一直注重科技创新、品牌经营创新的企业：可能才会给你有良好的投资回报（股市有风险，投资需谨慎）！

作者系全球品牌、创新、人才、企业家概念科学阐述第一人。国内财经、品牌、管理著名实战专家、企业经营战略顾问、亚洲经营智库首席研究员、湖南安邦农业研究院(与湖南农业大学共同创建)专家顾问、研究员、中经专家智库特约专家、首席研究员。国内外数家权威媒体专栏作家，2012年至今，分别在国际顶流杂志网站及国内权威媒体就我国区域经济、产业、品牌、人才、创新、企业经营管理等社科类发表理论/评论、散文、诗歌三百余篇。

擅长领域：城乡区域规划、定位与品牌塑造、品牌科学发展研究、乡村振兴潜在人文、产业特色开发与匠心锤炼、民族产业、企业品牌经营战略创新创意管理与运作指导工作。通过调查研究与实践总结所发表的许多文章观点与建议，得到党和国家领导人及众多著名权威专家的赞评。