信用债收益率跟随下行，短久期高等级品种率先受益，信用债ETF基金(511200)配置价值凸显

截至2025年10月13日10:32，信用债ETF基金(511200)上涨0.03%，最新价报100.2元。拉长时间看，截至2025年10月10日，信用债ETF基金近2周累计上涨0.20%，涨幅排名可比基金第一。流动性方面，信用债ETF基金近1周日均成交64.84亿元。

规模方面，信用债ETF基金最新规模达199.44亿元。份额方面，信用债ETF基金近半年份额增长1.63亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金第一。

从收益能力看，截至2025年10月10日，信用债ETF基金自成立以来，最长连涨月数为5个月，最长连涨涨幅为1.62%，涨跌月数比为5/3，周盈利百分比为65.79%，历史持有6个月盈利概率为100%。截至2025年10月10日，信用债ETF基金近3个月超越基准年化收益为0.10%，排名可比基金第一。

费率方面，信用债ETF基金管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。

跟踪精度方面，截至2025年10月10日，信用债ETF基金近1月跟踪误差为0.005%，在可比基金中跟踪精度最高。

信用债ETF基金（511200）选取的底层债券均为上交所上市的发行规模较大、主体评级AAA级的信用债，发行主体多为资质优秀的央国企，目前成分券数量为338只，成分券剩余期限分布在0-30年，涵盖超短期、短期、中期、长期、超长期等，基本实现收益率曲线全覆盖，整体呈现中短久期信用债特征。

信达证券分析称，国庆假期前后(9月28日至10月11日)债券市场整体修复，1Y期国开债收益率下行1BP，3Y、5Y、7Y和10Y期国开债收益率下行4BP。信用债收益率跟随下行，短久期高等级品种率先受益。1Y期AAA级信用债收益率下行8BP，AA+和AA-级下行6BP，AA级下行3BP；3Y期AAA级信用债收益率下行4BP，其余等级信用债收益率下行1-2BP；5Y期AAA级信用债收益率下行4BP，其余等级下行0-1BP；7Y期各等级信用债收益率下行3-4BP，10Y期AAA级信用债收益率下行4BP，其余等级下行1BP。

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