10月13日福能转债申购

公司概况经营范围筹资用途风险提示2025年半年度财务数据福能股份股价走势点击输入图片描述（最多30字）根据申购资料，福能转债的债券等级为AA+级，等级较好；发行规模为38.02亿，规模较大，溢价率为-3.34%。转股价下修条件为“当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格低于当期转股价格的 85%时”，下修条件较为严苛；强赎条件为“如果公司股票在任何连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%（含 130%）”；有回售条款，无担保。

正股福能股份（600483）最近一个交易日（10月10日）的股价为10.18元，转股价为9.84元，转股价值为103.46。转股价值较高。福能转债的剩余期限为6年，其到期可收到总金额为110.4元，票面年化利率为1.733%，票面年化利率较低；将可转债作为纯债计算价值，AA+级中债企业债6年期年化利率为2.4162%，当前可转债的债券价值为95.666，纯债价值较低。

公司概况

福建福能股份有限公司以风能、太阳能等可再生能源;天然气发电、核能等清洁能源;以及洁净高效的热电联产项目为发展导向,积极介入抽水蓄能、压缩空气储能、化学储能等大型储能项目,拓展上下游产业链和配售电、综合智慧能源管理,因地制宜探索发展源网荷储、风光储充一体化终端能源系统。

公司当前市值283亿，动态市盈率10.59，市净率1.1，加权净资产收益率5.23%。

经营范围

发电、供热;电力行业、新能源行业相关技术研发、培训、技术咨询服务;纺织品,PU革基布的制造;服装、服饰的制造;自产产品出口及本企业所需材料设备的进口;针纺织品,纺织原料,服装,印染助剂,五金、交电,仪器仪表、普通机械、电器机械及器材、铸锻件及通用零部件的批发、零售。

筹资用途

（1）泉惠石化工业区2*660MW超超临界热电联产项目；（2）福建省仙游木兰抽水蓄能电站项目。

风险提示

（1）电力市场化改革风险；（2）燃料成本波动的风险；（3）风能资源波动影响风电业务持续盈利能力的风险；（4）税收政策变化的风险；（5）募投项目实施风险。

2025年半年度财务数据

2025年半年度公司实现营业收入53525560527.83元，同比增加3.18%；实现归属于母公司所有者的净利润为1336697866.94元，同比增加12.48%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润1316742774.4元，同比增加12.84%。

福能股份股价走势

近半年来，福能股份股价已有20%左右的上涨幅度，短期内股价大幅回调的风险不大。

根据当前市场情绪及可转债交易行情，福能转债上市时预计会有21%的溢价，预估上市价值为125元。福能转债为AA+级转债，转股价值较高，纯债价值较低，正股盈利能力较好，上市首日具有较好的盈利预期，我会顶额申购。

风险提示：

上述观点仅为个人之见解，所涉及之标的均不构成投资推荐。须知投资之道，风险与机遇并存，踏入市场之际，务须审慎行事！