前钉钉高管一笔收购改造“AI装备外包商”，三年冲刺港股敲钟 | IPO直通车

编者按：在资本市场的浪潮中，首次公开募股（IPO）一直备受瞩目，它是企业发展的关键里程碑，也是投资者关注的焦点。

自2025年3月开始，创投日报正式开启“IPO直通车”栏目，我们将对话企业创始人、天使创投人，为您全方位呈现IPO的台前幕后；我们将搭乘“直通车”，深入企业、奔赴路演现场，第一时间为您带来最鲜活的IPO进展、最专业的解读分析。

不管您是企业家、投资者，还是资本市场的关注者，“IPO直通车”将是您洞悉IPO市场的重要窗口，共同见证资本市场的风云变幻 。

《科创板日报》10月11日讯（编辑 梁又匀），常州微亿智造科技股份有限公司（以下简称“微亿智造”）近日向港交所递交上市招股书，加入冲击港股“工业具身智能机器人第一股”的队伍。与其处于同一赛道的递表企业还包括斯坦德机器人、翼菲科技，冲刺二次上市的埃斯顿也在竞争这一头衔。

与行业内不少机器人企业不同，微亿智造已于2024年起实现盈利，

微亿智造成立于2018年，致力于通过自研的全栈式技术，对外输出工业具身智能机器人产品及解决方案，其产品特点在于开箱即用、高度柔性化。

据悉，其机器人产品可实现自主感知、学习、决策并执行负责任务，拥有“云、边、端”一体化架构，已落地应用于3C电子产品、汽车、新能源、快消品以及半导体制造等行业。

公司核心团队大多来自阿里、京东等互联网大厂。微亿智造董事长张志琦曾在百度任职智能云业务群组副总经理、在阿里担任钉钉副总裁。

2021年，张志琦离开钉钉独自创业，并成立智云天工，探索工业互联网、虚拟工厂等技术应用和方向。仅一年多后，张志琦就携其创业公司加入了微亿智造，并于2023年1月正式成为微亿智造的“一把手”。

掌管公司后，张志琦请来了赵何担任微亿智造的首席技术官，负责公司研发、产品规划及设计。在加入微亿智造前，赵何曾在微软、京东任高级软件工程师、AI研发创新应用领域算法工程师等职务。

而在张志琦到来前，潘正颐、候大为是公司的核心创始人和经营者。其中，候大卫为技术出身，曾任职于慧聪集团上海分公司、美国普华永道研究中心算法研究院，但回国创业后其又跨界电商营销等领域，目前任公司销售及营销运营负责人。

作为公司现任CEO兼总经理，潘正颐则并非技术出身，并多次跨界任职，从粮油仓储、广告传媒、物业管理服务再到生物技术均有涉及。从2022年末担任公司CEO以来，潘正颐稳步把控着公司整体业务运营。

财务数据显示，2022年至2025年前六个月，微亿智造营收分别为2.21亿、4.34亿、6亿和4.12亿元，同期净利润分别为-0.92亿元、-1.14亿元、0.16亿元和0.07亿元。

从营收贡献结构来看，2022年至今，微亿智造经历了从特定工业AI技术装备解决方案外包商，到工业具身智能机器人整机产品供应商的业务转变。

2022年微亿智造的AI智能化装备产品营收贡献率占比达42.5%，模组类产品占比14.6%，机器人产品为15.3%；至2025上半年，机器人相关产品营收贡献了飙升至53.6%，公司营收、净利润均取得显著增长。

另一方面，AI智能化装备产品受市场竞争、订单需求转变等原因，近两年营收并未实现同步快速增长。2025上半年该部分营收占比则降至26.7%。

对于这一变化，微亿智造在招股书中解释称，机器人相关产品营收猛增源于产品在工业应用实践中的扩展，带动客户采购和接受度增长。

但在其中起到关键作用的，还是张志琦带领其团队的加入。2022年12月，微亿智造以对价1411.02万元的注册新增资本“交换”到了江苏智云天工的100%股权。完成这一收购交易后，微亿智造的算法、平台开发能力得到快速提升，并获得了多个数据库、模型、训练系统专利。

微亿智造在招股书中直言，收购江苏智云天工后，公司工业具身智能机器人业务的技术能力增强，使其能够于2023年推出新产品及改良产品。

2022年至2025上半年，微亿智造研发开支分别为0.76亿元、1.78亿元、1.65亿元及1.15亿元。截至2025年上半年，微亿智造研发团队规模超过180人，占公司员工总数的近60%。该部分支出增长、研发团队扩张均直接受收购江苏智云天工影响。

在技术升级的加持下，微亿智造的团队近期也将目光放到海外市场。在中国这一全球最大的制造业国家市场之外，全球工业AI赋能智能体市场需求增长迅速。其规模预计将从2024年的3620亿元增长至2030年的1.3万亿元，期间年均复合增长率将达到23.6%。

自2025年起，微亿智造正式启动海外业务拓展战略，进军欧美市场。公司披露的数据显示，微亿智造已服务超过25家世界五百强及国际行业龙头企业，正在积极布局日本、新加坡及马来西亚等新海外市场。

2018年成立至今，微亿智造累计完成11次融资、股权转让（不含增资“换购”江苏智云天工股份），累计实现融资金额约6.5亿元。

据招股书披露，微亿智造历年参投机构包括：工业母机基金、深创投、洪泰基金、普华资本、百度、东海投资、青枫投资、松禾资本、灿星投资等知名投资机构。其中，工业母基金在2025年初斥资2.5亿元入股，这也是微亿智造成立以来最大的一笔融资。松禾资本、洪泰基金、普华资本等则是在2025年4月入股。

以2025年7月，公司最后一次股权转让作价计算，微亿智造最新估值约为24.27亿元。

本次上市融资，微亿智造计划将资金进一步投入核心技术开发、工业具身智能产品升级、建立全球销售服务网络，以及用于战略投资和收购等领域。

2025上半年，微亿智造再次签订了一份收购协议，拟收购工业机器人技术公司捷勃特100%股权。微亿智造表示，这有助于补充公司在机器人硬件、底层运动控制领域的技术短板，推动公司产品实现软硬件真正的协同融合与优化。

截至目前，微亿智造已经以2.24亿元的价格收购了捷勃特20.29%股权，预计第二批次收购将于今年四季度完成。若仍延续此前定价，预计该收购案总价将达到11.04亿元，给公司带来较大的流动资金压力。据透露，捷勃特的最终收购价格仍在协商中。