年入13亿，户外爱好者撑起一个IPO

上市前夕突击分红2.9亿元。

文丨直通IPO ID ：zhitongIPO

作者丨韩文静

又一户外运动品牌正冲击港股IPO。

10月9日，坦博尔集团股份有限公司 Tanboer Group Co., Ltd.（下称“坦博尔”）递交招股书，拟在香港主板上市。

回溯坦博尔的发展脉络，其起点可追溯至上个世纪90年代。彼时，创始人王勇萍并购了中美合资的青州青远鞋业有限公司，并在此基础上创办公司，开始生产坦博尔羽绒服。2004年，青州市坦博尔服饰有限公司正式成立。

招股书中，坦博尔定位于中国领先的专业户外服饰品牌。在户外服饰市场站稳脚跟，离不开坦博尔线上与线下渠道的协同拓展。

最新招股书披露的数据，截至2025年6月30日，公司在中国不同地区设有568家常设线下门店，其中包含257间线下自营门店及311间分销商运营的门店，及100家在线自营店铺。同期，坦博尔已成功建立并分别运营28家、47家、89家及100家线上自营店舖。

截至目前，公司的产品体系划分为三大系列，即顶尖户外系列、运动户外系列与城市轻户外系列。该等系列专为全地形、全场景及全天候环境设计，涵盖滑雪、登山、徒步活动，以及郊游、公园休闲和通勤等城市场景。截至2025年6月30日，坦博尔的产品体系共包含687个SKU。

在三大产品系列中，城市轻户外系列表现尤为亮眼，成为了公司营收的核心支柱。该系列精准定位追求日常冬季服饰卓越舒适度与精致风格的都市通勤客群，凭借突出的产品吸引力与高性价比优势，成功赢得了广大消费者的关注。从具体数据来看，城市轻系列截至2025年6月30日包含387个 SKU。于往绩记录期间，坦博尔共售出900万件城市轻系列服饰。

产品端的表现反映在财务数据上。据招股书，2022年-2024年，坦博尔实现收入分别为7.32亿元、10.21亿元、13.02亿元；年内利润分别为8577.4万元、1.39亿元、1.07亿元。2025上半年，公司实现收入为6.58亿元，同比增长85%；期内利润为3593.7万元，同比增长205.6%。

来源：招股书截图

2022年12月，创始人王勇萍辞任公司董事，其妻王丽莉成为坦博尔新的掌舵人。招股书显示，坦博尔在香港上市前的股东架构中，王丽莉女士直接及间接合计持股约96.64%，为公司的控股股东；其他股东包括雇员激励平台青州博顺、青州尔雅，分别持股2.33%，1.03%。

来源：招股书截图

在冲击上市的关键阶段，坦博尔的分红动作也引发市场关注。于2022年，坦博尔向股东宣派并悉数派付股息人民币3500万元。于2025年，坦博尔向股东宣派并悉数派付股息人民币2.9亿元。

坦博尔的发展，始终与中国专业户外服饰行业的趋势紧密相连。随着户外生活方式与冬季运动的日益普及，越来越多的消费者正拥抱更健康的生活方式。这一趋势推动了场景化户外活动模式的演进与专业户外服饰行业的发展，消费者偏好也从单一功能产品转向适用于多穿着场景的设计。

当下，中国专业户外服饰行业正处于高速增长的黄金期。根据灼识咨询的资料，中国专业户外服饰行业市场规模由2019年的688亿元增长至2024年的1319亿元，复合年增长率为13.9%，预计2029年将达到2871亿元，自2024年的复合年增长率为16.8%。

行业高增长为坦博尔提供了广阔空间，但同时竞争也在加剧，坦博尔若不能在专业技术、品牌差异化上形成核心优势，可能难以在行业增长中抢占更多份额。

此次冲击港股 IPO，是坦博尔借力资本化的重要尝试。这一动作并非孤例，而是中国户外运动品牌集体拥抱资本化的缩影——2024年初，始祖鸟母公司亚玛芬体育赴美上市；2025年4 月，国产冲锋衣品牌伯希和紧随其后递交港股招股书……冲击资本市场成为头部玩家抢占先机的共同选择，坦博尔能否抓住行业机遇实现突破，仍需时间的检验。

（首图来源：招股书）

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