在美国卖“老头乐”上半年净利增88.04% 涛涛车业赴港IPO

来源：中国经营报

中经记者 夏治斌 石英婧 上海报道

继2023年3月登陆深交所创业板后，以智能电动低速车和特种车为主要产品的浙江涛涛车业股份有限公司（301345.SZ，以下简称“涛涛车业”），正启动资本市场的“二次跨越”。

9月19日，涛涛车业发布《关于筹划发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市的提示性公告》明确，涛涛车业于当日召开董事会及监事会，已审议通过发行H股并在香港联交所主板上市的相关议案。这意味着，涛涛车业赴港上市的IPO进程正式拉开序幕。

对于公司赴港上市的背后考量，涛涛车业证券部相关负责人在给《中国经营报》记者的书面回复中提到：“公司以外销为主，产品销往全球70多个国家和地区。赴港上市可以建立对接全球资本市场的通道，吸引国际知名的长线投资基金、主权财富基金等加入，构建‘A+H’的多元化融资体系，有利于加快推动公司全球化战略布局，提升国际品牌影响力，增强境外融资能力，并打造国际化资本运作平台，为未来公司的扩张和发展储备充足的‘弹药’。”

除此之外，对于赴港上市将如何帮助公司进一步拓展全球化布局，上述涛涛车业证券部相关负责人称，若成功在港上市，将成为公司拓展北美以外市场的“加速器”和“催化剂”，为海外产能建设、销售渠道拓展与技术研发提供坚实资金支持，以不断提高公司的综合竞争力。

构建“A+H”双资本通道

涛涛车业于2023年3月登陆创业板，其聚焦智能电动低速车和特种车。其中，智能电动低速车以道路用车为主，包括电动高尔夫球车、电动自行车、电动滑板车和电动平衡车等新能源智能系列产品；特种车以非道路用车为主，涵盖全地形车和越野摩托车等燃油类产品。

涛涛车业2025年半年报显示，其营收与利润实现双增。上半年，涛涛车业实现营业收入17.13亿元，同比增长23.19%；归属于上市公司股东的净利润为3.42亿元，同比增长88.04%。

记者了解到，涛涛车业的两大核心业务也实现双增。2025年1—6月，其智能电动低速车销售收入为11.52亿元，同比增长30.65%；特种车销售收入为4.90亿元，同比增长8.22%。

从市场结构看，海外业务在涛涛车业的营收中占据绝对主导。2025年半年报显示，涛涛车业上半年的海外收入占比高达96.5%，而中国市场贡献的营收仅为0.6亿元，占比3.5%。

值得注意的是，在海外市场中，美国又是涛涛车业最核心的市场。据了解，2025年上半年，涛涛车业来自美国市场的销售收入达13.38亿元，占公司总营收的比重高达78.11%。

在2025年半年报中，涛涛车业方面也提到：“近年来，美国全球贸易政策呈现出一定的不确定性，就我国出口至美国的产品而言，美国陆续发布了数项关税加征措施。除关税加征外，目前公司销至美国地区的电动高尔夫球车产品正面临美国‘反倾销’和‘反补贴’调查及执行阶段。若美国政府继续强化贸易保护主义措施或中美之间贸易摩擦升级，将可能影响公司对美国的出口销售，进而可能对公司的经营状况和盈利情况造成一定的不利影响。若美国政府取消或减免加征关税，因加征关税而上调价格的产品，存在下调销售价格的风险。”

赴港上市也被视为涛涛车业深化全球化战略、优化市场布局的关键一步。涛涛车业证券部相关负责人称：“赴港上市意味着融资渠道多元化、股东基础全球化，可以更好地应对不同市场的波动，在全球范围内灵活选择窗口进行资本运作，为公司境外产能建设和销售渠道拓展提供资金支持，并有助于加大研发投入、供应链的优化，是公司全球化战略布局的体现。”

谈及美国“反倾销”“反补贴”的调查，上述负责人告诉记者，公司在不断加快越南、泰国、美国等生产基地的建设和完善，以进行有效应对，并进一步扩大北美市场的竞争力。

曾因申报不实被罚

推进赴港上市并非涛涛车业近期的唯一动态。据宁波海关网站9月11日披露，由中华人民共和国大榭海关出具的行政处罚决定书（甬榭关缉违字〔2025〕210号）涉及该公司。

具体来看，上述行政处罚决定书显示，经大榭海关调查，涛涛车业有以下违法行为：2025年7月26日，涛涛车业委托宁波双壹物流科技有限公司以一般贸易监管方式向海关申报出口全地形车一批，报关单号为310120250516687035，申报品名为全地形车，申报商品编号为8703101100，申报规格型号为“180cc”，申报总价为36900美元（FOB价）。海关经查验发现，该批全地形车的实际规格型号为“200cc”，涛涛车业申领的出口许可证与实际出口货物不相符。涛涛车业出口货物规格型号申报不实的行为影响国家许可证件管理。经计核，上述申报不实影响国家许可证件管理的全地形车共计价值26.48万元。调查过程中，涛涛车业配合海关查处违法行为，且认错认罚，补办出口许可证，主动减轻危害后果。

涛涛车业出口货物规格型号申报不实，影响国家许可证件管理，该行为违反了《中华人民共和国海关法》第二十四条第一款之规定，构成同法第八十六条第三项所列之违法行为，应当予以行政处罚。因当事人具有《中华人民共和国海关行政处罚裁量基准（一）》（海关总署公告2023年第182号）第九条第二项、第三项所列之从轻处罚情形，依照《中华人民共和国海关行政处罚实施条例》第十五条第三项和《中华人民共和国海关行政处罚裁量基准（一）》第十二条第二项之规定，决定对当事人作出如下行政处罚：科处罚款1.98万元。

对于上述事件，涛涛车业证券部相关负责人告诉记者，此次海关申报属相关业务经办人员的个别疏漏，不涉及其他，公司已在第一时间配合海关调查，并已缴纳罚款。“事件发生后，公司管理层高度重视，成立专项小组对内部流程进行了全面审查，对相关业务操作人员进行学习和培训，整改和防范措施已全面启动。公司邀请内部控制合规顾问对内部控制制度和流程进行检查和指导，争取打造与公司全球化业务规模相匹配的、严谨的合规与风控体系。”

除此之外，谈及上述事件是否会影响公司后续的出口业务，涛涛车业证券部相关负责人告诉记者，上述事件对公司后续业务的影响有限且可控，目前公司出口业务在正常进行中。

布局人形机器人赛道

“宇树科技即将IPO，公司与宇树科技是否存在业务往来？”9月初，有投资者在深交所互动平台上向涛涛车业方面问道。该公司方面回复称：“2025年7月，涛涛车业与宇树科技签署了战略合作协议，双方深度协同核心资源，融合公司的全渠道销售优势与宇树科技的先进机器人技术，在机器人北美等海外市场开拓、C端场景探索与产品二次开发销售、商业化落地等领域开展深度战略合作，共同探索机器人行业发展新机遇。目前，相关业务合作在有序推进中。”

涛涛车业正积极切入机器人赛道。涛涛车业方面在2025年半年报中称：“公司在持续做好主业，保持智能电动低速车和特种车核心业务持续发展的同时，积极拥抱智能化浪潮，战略布局人形机器人、无人驾驶技术等前沿领域，旨在通过AI大模型等前沿技术构建跨产品线共性技术平台，将新兴领域研发成果系统性融入核心产品，反哺主营业务发展，推动全线产品智能化升级，同时开辟高附加值业务领域，不断培育新的业务增长点，创造可持续价值。”

对于公司切入机器人赛道的背后考量和未来规划，涛涛车业证券部相关负责人告诉记者，公司切入机器人领域是在现有主业持续增长的前提下，旨在推动全产品线的智能化升级。涛涛车业与开普勒、宇树科技战略合作主要通过股权投资、海外市场销售开拓、应用场景联合开发等方面展开，实现资源共享、技术互补、市场共拓，共同构建人形机器人全球化的协同发展生态。“在实施路径方面，公司先以机器人产品销售切入市场，探索和挖掘相关应用场景，并基于场景需求，对相关机器人产品进行二次开发与销售，共同开拓消费级机器人的蓝海市场。”

新赛道的开拓离不开核心技术的支撑，这必然要求公司在研发上持续加码。上述负责人告诉记者，近年来，公司持续增加研发投入，未来公司将通过“国内研发基地+海外创新支点”的联动模式，构建全球化技术研发网络，为公司的全产业链智能化升级注入新动力。