200亿美元“输血”阿根廷，贝森特救米莱，还是救他的对冲基金老朋友？

来源：市场资讯

批评者认为，贝森特此举的真正受益者可能并非阿根廷经济本身，而是那些在米莱上任后大举押注阿根廷资产，如今却因其改革前景黯淡而面临亏损的对冲基金，帮助其“解套”。据报道，包括BlackRock、Fidelity、Pimco在内的大型对冲基金以及Stanley Druckenmiller、Robert Citrone等投资者均重仓阿根廷资产，其中多人和贝森特关系密切。

一笔投向阿根廷的200亿美元援助，正将美国财政部长贝森特置于一场巨大的争议旋涡中心。

华尔街见闻此前提及，10月9日，美国财政部长贝森特通过社交媒体披露，美国财政部已直接在现货市场购入阿根廷比索，美国与阿根廷央行之间价值200亿美元的货币互换框架也已最终敲定。贝森特表示，此举是为了“迅速采取行动”，以支持阿根廷总统米莱正在推行的经济改革议程。

然而，这笔巨额“输血”的背后动机正遭受严厉审视。批评者认为，此举的真正受益者可能并非阿根廷经济本身，而是那些在米莱上任后大举押注阿根廷资产，如今却因其改革前景黯淡而面临亏损的对冲基金。

据《纽约时报》报道，在贝森特宣布救助阿根廷前，包括BlackRock、Fidelity、Pimco在内的大型对冲基金以及Stanley Druckenmiller、Robert Citrone等投资者均已重仓阿根廷资产，其中Citrone、Druckenmiller都和贝森特“关系匪浅”。

克鲁格曼痛批：一场为对冲基金解套的“骗局”

针对美国这笔200亿美元的定向“输血”，知名美国经济学家保罗·克鲁格曼（Paul Krugman）提出了尖锐批评。

在其最新的个人博客中，克鲁格曼评论称，特朗普政府明确反对任何人道主义目的的外援，对可能导致数百万贫困国家儿童死亡无动于衷，却愿意向阿根廷这个“对美国没有战略价值、有数十年腐败历史”的右翼政府提供200亿美元生命线。

克鲁格曼强调，米莱策略的核心是“基于汇率的稳定化”，即试图通过支撑比索来抑制通胀。而美国这笔贷款几乎不可能挽救米莱“正在失败的”经济策略。

克鲁格曼回忆起2001年阿根廷金融危机期间的亲身经历，当时阿根廷政府推出的“可兑换计划”与米莱当前的计划在概念和结果上都惊人地相似：起初是短暂的乐观，最终都走向灾难。他认为，尽管阿根廷有着全球最糟糕的主权债务违约记录之一，但对冲基金在2024年却选择相信“这次不一样”，在米莱赢得大选后大举押注阿根廷股票和债券。

文章还援引前国际货币基金组织首席经济学家Maurice Obstfeld的观点称，"拉丁美洲是汇率稳定化努力失败的博物馆"。

根据克鲁格曼引述Matthew Klein的分析，这笔援助的运作机制更像一场“骗局”：当美国财政部等外部机构向阿根廷政府放贷时，这些资金会迅速再次流出。国内外投资者会利用比索被人为支撑的机会，将资金撤出该国，即进行资本外逃。

换言之，美国纳税人的钱支撑起比索的汇率，只是为了让对冲基金能以虚高的价格出售其阿根廷资产，之后比索将不可避免地再次下跌。

贝森特与他的对冲基金“老友们”

据《纽约时报》报道，贝森特本人与一些将从阿根廷援助中受益的投资大佬有着千丝万缕的联系。

其中包括他的前同事、对冲基金亿万富翁Rob Citrone和曾为他导师的Stanley Druckenmiller。他们都曾在索罗斯基金管理公司与贝森特共事。

2013年，当Citrone在索罗斯手下与贝森特共事时，他说服了他们对日元进行现在著名的赌注，而贝森特赚取的大部分奖金都是他所承担的。根据高盛网站上发布的采访记录，Citrone曾在接受高盛播客采访时曾表示：

“当时我说服了斯科特·贝森特大力投资。你知道，斯科特开玩笑地说，那段时间他在索罗斯的奖金有75%是我出的。”

报道指出，此前，Discovery已将拉丁美洲作为其全球最大的赌注，而阿根廷则是该地区最大的投资。据两位知情人士透露，在财政部上月宣布援助计划之前，Citrone曾与贝森特保持密切联系，论证如果阿根廷货币崩溃，米莱的政治前途也将终结。

Citrone还警告贝森特，如果米莱败选，阿根廷将转向其他国家寻求更多经济援助，美国可能失去最坚定的拉美盟友之一。

此外，就在贝森特访问阿根廷并宣布IMF援助协议的几天前，Citrone曾飞往布宜诺斯艾利斯与米莱会面。Stanley Druckenmiller的家族办公室则是阿根廷主要ETF的第二大投资者。不过，Druckenmiller本人表示，他在援助宣布前后均未就阿根廷问题与贝森特进行过沟通。

是“战略利益”还是“富人优先”？

面对外界质疑，贝森特坚称援助计划并非为投资者解套。

贝森特在接受媒体采访时表示：“我们正在维护美国在西半球的战略利益。”他强调，“正在帮助富裕美国人获益的说法是完全错误的”。他还在官方声明中也表示，“一个强大、稳定的阿根廷有助于巩固繁荣的西半球，这符合美国的战略利益”。

然而，这一说法并未平息华盛顿的政治风暴。尤其是在美国联邦政府关门、本国农民仍在等待经济救济的背景下，援助阿根廷和富裕投资者的举动显得尤为刺眼。

马萨诸塞州参议员Elizabeth Warren等八名民主党人已提出法案，试图阻止财政部动用其外汇稳定基金来支持阿根廷。Warren直言：

“特朗普承诺‘美国优先’，但他却把自己和他的亿万富翁朋友放在首位，让美国人民买单。”

彼得森国际经济研究所的高级研究员Monica de Bolle也对此评论称：

“他们可以随意称呼它，但这就是一次救助（bailout）。一个国家陷入危机，美元告急，而美国正在给这个国家提供美元。根据定义，这就是救助。”

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