利空突袭！法拉利“崩了”

【导读】法拉利股价“跳水”

中国基金报记者 储是

法拉利股票遭抛售！法拉利发布的业绩展望不及预期，电车计划“受挫”，美股欧股股价暴跌。

10月9日，法拉利发布的业绩展望不及华尔街预期。同时，公司下调了电动化转型目标，将2030年电动汽车销售占比目标从40%下调至20%。

美股盘前，法拉利股价跳水超13%。欧股盘中一度下跌超16%，创下上市以来的最大跌幅。

下跌源于法拉利2030年业绩指引未达华尔街预期，同时公司还下调了电动化转型目标。

法拉利将2025年净收入预期从此前的“超过70亿欧元”上调至“至少71亿欧元”，并设定2030年净收入目标约为90亿欧元。

具体来看，2025年调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）预计至少为27.2亿欧元，实际为26.8亿欧元，预计为27.3亿欧元；预计2025年收入至少为71亿欧元，预计收入超过70亿欧元，估计收入为70.9亿欧元；预计2030年净收入约为90亿欧元，预计2030年调整后息税折旧摊销前利润至少为36亿欧元；预计2030年调整后息税前利润至少为27.5亿欧元，调整后每股收益目标至少为11.50欧元。

业内认为，这一长期指引过于保守。

UBS分析师Narayan指出，管理层预测的2030年收入90亿欧元和EBITDA 36亿欧元，隐含的年复合增长率远低于2022年预测的10%增长轨迹。

花旗分析师在研报中表示，法拉利的指引“低于我们资本市场日预览中的‘低增长情形’预估，反映出管理层的保守态度”。考虑到指引虽然保守但暗示未来周期中运营杠杆有限，“我们认为近期公司每股收益和估值倍数都存在一定风险”。

同时，法拉利还宣布调整电动化战略。

法拉利宣布调整其2030年产品线构成目标：40%内燃机汽车、40%混合动力汽车和20%纯电动汽车，较此前40%电动汽车销售目标大幅下调。2030年电动汽车销售占比目标从40%下调至20%。

公司表示，这一修订目标是基于“以客户为中心的方法、当前环境及其预期演变”做出的调整。这一转变正值全球多家汽车制造商近期纷纷下调电动汽车销售目标，原因包括缺乏平价车型、充电站建设进度低于预期以及来自中国的激烈竞争等。

编辑：格林

校对：乔伊

制作：舰长

审核：许闻

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