身家从2200亿到290亿：王健林的豪赌与万达的坠落

前阵子王健林因为1.86亿的执行标的被限高了，就是不能坐飞机头等舱、不能住星级酒店、不能度假那种。

搁以前谁能想到啊？这可是当年张口就来“先定一个小目标，挣它一个亿”的主儿，曾经的亚洲首富，结果没三天，限高又撤了，万达那边说是下属项目公司的经济纠纷，可能是执行层面信息没对好。

这事就算撤了，影响也没那么容易消，限高记录会一直在他征信系统里，以后金融机构给万达做信用评估，这肯定是个绕不开的点，搞不好融资成本都得往上提。

不光是限高，万达最近的债务问题也挺扎眼，近一个月里，大连万达集团新增了11条股权冻结信息，最高一笔冻了85.62亿。

截至现在，万达集团还有10条被执行人信息，加起来要还的钱有52.63亿，就连大连万达商管，也就是万达最核心的子公司，也有39条股权冻结信息，今年7月的时候，它的法定代表人张春远还因为建设工程的纠纷被限高了。

本来想找行业数据对比下，后来发现同期其他头部房企平均被执行金额也就30亿左右，万达这52亿多，确实能看出手头是真紧。

卖广场求生：曾经说“核心不能丢”，现在不得不松手，为了缓解压力，万达最近一直在卖资产，而且卖的还是王健林以前说“啥都能丢，这个不能丢”的万达广场。

2025年5月，万达一次性打包卖了48座，涉及北京、上海、广州这些大城市，听说卖了500亿。

我一开始以为卖的都是三四线城市的项目，后来才发现里面还有上海松江、广州白云这种好位置的广场，可见是真急着变现了，更让人唏嘘的是，从2023年到现在，万达已经卖了85座万达广场了。

万达广场可是万达的“现金流奶牛”，租金收入占比超六成，以前靠这些广场稳定收钱，现在为了还债不得不卖。

这么卖下去，以后租金收入肯定会少，到时候现金流更紧张，搞不好就陷入“卖资产→没钱→再卖资产”的循环里，这可不是啥好兆头。

可能有人会说，万达资产那么多，不至于这么难吧？我查了大连万达商管2024年三季报，它的资产总共6140多亿，负债2990多亿，负债率看着还行。

但关键问题在短期，短期要还的钱有439亿，手里的现金才151亿，差了288亿，这就像家里有套大别墅，看着家底厚，可兜里没现金交物业费，急用钱的时候照样慌，万达现在就处在这尴尬劲儿里。

从“买遍全球”到“甩卖资产”：王健林的豪赌玩脱了？其实王健林早年是真敢闯，这也是他能起来的原因。

上世纪90年代初从部队转业，接手了大连一个旧城改造工程，当时国有房企都觉得这是烫手山芋，他一个不懂房地产的敢接。

结果第一个住宅项目建成后全卖了，扣完成本剩了1000万，后来他觉得传统房地产有局限，就转做能收租金的商业地产，也就是后来的万达广场。

之后十几年，万达广场在全国遍地开花，巅峰时期一年新增20座，成了万达的根基，2003年他又盯上文化产业，跟时代华纳合作建华纳国际影城，沈阳那个影城就投了5亿，有近5万平方米。

再后来搞文旅城，南昌那个投了400亿，是江西30年最大的单笔投资，当时他还放话“要让迪士尼20年不盈利”。

那时候万达还疯狂海外并购，2012年花26亿美元买了美国AMC院线，2013年花3.2亿英镑买英国圣汐游艇，2014年又买了瑞士盈方体育和美国世界铁人公司。

2015年他身家2200亿成了中国首富，在哈佛演讲时被问海外并购的竞争力，他直接说“首先，有钱”，甚至还分析“世界杯和奥运会没法买，但温网可以买”。

可这豪赌没撑多久，2016年就出问题了，当时“万达负债4000亿”的传闻传得厉害，银监会还要求排查它的融资风险，直接导致万达股债双杀。

2017年7月，他不得不把13个文旅项目91%的股权卖给融创，才卖了438亿，要知道这些项目总投资超2000亿，这价儿说是“贱卖”都不为过，南昌万达乐园也改成了“南昌融创乐园”，之前说的“超越迪士尼”也成了空话。

更致命的是对赌失败，2014年万达商业从港股退市，想回A股上市，引入了私募基金，还承诺“没按时上市就回购股权，年息8%-12%”。

结果A股IPO失败，触发了百亿级的回购，前后三次对赌全输，2023年底为了还债，万达接受了太盟投资牵头的600亿投资，王健林和万达对珠海万达商管的持股从70%降到40%，连核心资产的控制权都丢了。

2024年胡润百富榜出来，王健林家族身家290亿，比十年前少了80%多，虽说胡润说“房地产行业上榜人数比十年前少了一半以上”，整个行业都不行，但他这落差也太大了。

以前买的AMC、圣汐游艇这些海外资产，现在也都卖了，手里就剩部分万达广场和万达商管的少数股权，跟当年的“全球商业帝国”比，差得不是一星半点。

王健林这一辈子挺戏剧性的，敢闯让他抓住了城镇化、文旅热的机会，成了首富；但太激进的扩张和对赌，也让他在行业去杠杆的时候栽了大跟头。

现在万达还背着不少债，71岁的他还得想办法填288亿的短期资金窟窿，万达的事儿不只是他一个人的问题，更像是中国房地产从野蛮生长到理性回归的一个缩影。

就是不知道，这艘“沉重的巨轮”，以后还能不能稳住了。