果然大涨！

【导读】港股三大指数走高，黄金概念股集体走强

中国基金报记者 李智

港股迎来四季度首个交易日。

10月2日，港股市场表现强势，三大指数纷纷走高，截至午间收盘，恒生指数涨1.45%，恒生科技指数涨2.66%。

板块上来看，半导体、有色金属、生物医药等板块涨幅居前；房地产、耐用消费品、建材等板块震荡调整。

港股黄金股集体走高

港股黄金概念股延续涨势，中国白银集团涨超32%，天齐锂业、潼关黄金、紫金黄金国际等均涨超10%。

消息面上，高盛在一份报告中表示，黄金仍是其最为看好的多头大宗商品建议标的。由于私人投资者的兴趣浓厚，黄金价格仍有进一步上涨的空间，甚至可能超过该行的预期。

高盛分析师表示，流入黄金ETF的资金意外强劲，超过了此前模型预测的水平。私人投资者大力投资黄金的可能性给分析师的预测带来了“巨大的上行风险”。他们原本预计黄金价格到2026年中期将达到每盎司4000美元，到明年年底则将达到每盎司4300美元。

半导体概念股全线上涨

港股半导体概念股全线上涨，中芯国际涨超9%，华虹半导体涨超5%。

银河证券表示，半导体行业长期向好，一方面，AI数据中心推升存储器需求，直接拉动设备需求；另一方面，国产替代持续深化，带来增长空间。短期来看，头部存储厂商新项目启动及先进逻辑扩产，推动设备行业迎来新一轮增长，长期国产替代逻辑稳固。

摩根大通上调阿里巴巴目标价

阿里巴巴-W高开高走，一度大涨超4%，截至发稿，该股报184港元/股。

消息面上，摩根大通将阿里巴巴港股目标价大幅上调至240港元，称云计算和电商业务的增长料支撑其更高估值。

分析师在报告中表示，阿里云收入增速连续8个季度加快，2025年二季度同比增长26%，主要受互联网、自动驾驶和具身智能等领域的生成式AI需求驱动。预计中国生成式AI的普及速度可能会超过此前的软件即服务（SaaS）浪潮，因为可提升效率的空间更广泛且部署门槛更低。预计未来12—36个月内，生成式AI将从工具试用阶段转向代理自动化，覆盖市场营销、服务、编码、财务运营和供应链，服务成本将稳步下降，大多数面向客户的渠道转化率/吞吐量将更高。

此外，大和发布研报称，将阿里巴巴-W目标价由180港元调高至205港元，维持“买入”的投资评级。大和表示，参加了阿里云2025云栖大会，这是阿里云的年度旗舰技术盛会，该行重新审视了其模型，并上调了对阿里巴巴云端收入和资本支出的预测，重申阿里巴巴-W为其首选股。

校对：王玥

制作：舰长

审核：木鱼

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