Mysteel：终端假期前备货基本完成 市场仍将延续供需两弱格局

近日，主产地区域内大部分煤矿正常生产销售，部分煤矿因完成月度任务、井下检修减产或停产，市场煤供应稍有收缩。双节假期在即，终端采购节奏放缓，周边煤厂及贸易商采购较为谨慎，坑口拉运积极性降低，整体对煤价支撑力度有限，部分煤矿价格下调10-20元/吨不等。

需求方面，假期前，部分电厂市场采购需求已基本释放完毕，当前终端库存整体同比往年仍偏高，补库压力较小，叠加节日电厂日耗预期走弱，短期内终端电厂暂无大批量补库计划，仍以刚需拉运为主。非电方面，水泥、化工等非电行业需求维持常态，市场情绪偏弱，成交价格重心继续小幅下移，企业采购心态偏谨慎，市场以僵持为主。本文将对上周终端电厂样本数据进行解读，同时对于近期市场以及后续影响需求的因素进行简要分析。

据Mysteel统计，截止9月30日全国493家电厂样本日耗煤369.4万吨，环比增11.7万吨，厂内存煤总计9510.5万吨，环比增22.4万吨，可用天数25.8天，环比降0.8天。

据数据来看，本周，台风天气带来的影响逐步消退，气温有所回升，电厂日耗表现反弹，随着前期拉运陆续到厂，终端库存也呈现上涨态势，假期前电厂阶段性库存补充已基本完成。假期期间，下游工业企业将进入集中停工阶段，工业用电面临下降预期，叠加气温持续走低，部分电厂机组开启淡季例行检修，假期内终端煤耗将偏低波动；后续，主汛期结束后水电出力也可能会超预期减弱，电厂耗煤或将维持相对高位，叠加迎峰度冬储煤提上日程，节后终端电厂补库预期偏强。

下面对部分区域终端电厂进行调研了解：

华东区域电厂A：耗用比较高，这两天因为外来电线路检修以及阴雨天气，新能源发电减少，日耗回升。

华南区域电厂B：日耗上来一点了，比上周好。

华北区域电厂C：双机运行了，节前备了一部分库。

西南区域电厂D：还是单机，最近云南这边火电日耗起来一点了。

天气方面，9月30日至10月6日，华西地区、黄淮等地多降雨，甘肃东部、陕西中南部、四川东部、重庆西部和北部、湖北西部、河南、山东中南部、苏皖中北部等地将有中到大雨，局地有暴雨或大暴雨。 5-7日，南海海域、华南沿海将有明显风雨天气，华南南部地区有大到暴雨，部分地区有大暴雨。6-8日，将有冷空气影响北方地区，西北地区东部、华北中南部有中到大雨、局部暴雨。

未来10天，南海及西北太平洋还将有1～2个台风生成；4日后，将有台风进入南海海域，并影响沿海地区。

综上，节前，下游多已完成补库计划，提前进入放假模式，后期，国庆长假以及天气降温将使工业用电、民用电负荷进一步回落，后续日耗季节性回落或有加速，加上部分电厂展开淡季机组检修，终端基本靠长协及进口补充即可满足淡季机组运行需求，对市场煤大规模采购的可能性较低，终端仍不具备大幅采购动力，或维持刚需拉运为主。

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