半年狂揽41亿，汕头美妆大佬冲击100亿！

半年营收破41亿，潮汕美妆业大佬吕义雄今年有望兑现承诺，带领上美股份冲击100亿营收目标，成为继珀莱雅之后，又一突破100亿的美妆集团。

上美股份上半年营收净利润均同比双增

韩束再创新高，newpage一页暴增146.5%

8月28日晚间，美妆新消费龙头上美股份发布2025年中期业绩公告。2025年上半年，公司实现营业收入41.08亿元，同比增长17.3%；净利润为5.56亿元，同比增长34.7%，双双实现双位数增长。

图源：上美股份财报

上美股份在公告中表示，收入提升主要得益于核心业务化妆品生产及销售的稳步推进，其中集团主力品牌“韩束”贡献显著，相关收入增长成为拉动整体营收的关键动力。

具体来看，韩束再创新高，上半年营收33.44亿元，同比增长14.3%，占总营收81.4%，仍是集团“压舱石”。渠道方面来看，上半年韩束品牌在抖音平台成绩亮眼，每月GMV均位于抖音美妆品牌TOP1。自2023年8月首次登顶起，韩束已连续22个月位居抖音美妆品牌TOP1。此外，韩束在天猫、唯品会、拼多多、快手等多平台GMV均实现20%以上高增长，呈现全域布局生态，多平台协同效应显著；红蛮腰系列累计销售超1500万套；X肽超频系列销售额超2亿；身体乳、洗发水、洗面奶等多品类单品斩获各类目TOP1，成功从面部护肤扩展至身体护理、洗护等新品类。

图源：上美股份财

除韩束主品牌稳健增长外，定位母婴功效护肤的newpage一页正快速崛起，以“倍式增长”成了上美股份的第二增长极。财报显示，newpage一页上半年营收3.97亿元，较上年同比暴涨146.5%，上半年线上销售额便超越去年全年体量。上半年，newpage一页在抖音、天猫、京东同比增197.8%、117.7%、162.8%。在上美股份大单品策略下，婴童安心霜在618大促爆卖超33万瓶，蝉联天猫、抖音婴童面霜类目TOP1；叮叮舒缓喷雾、爽身露成夏季断货王，其中，爽身霜单品爆卖超18万瓶。

值得关注的是，这已是newpage一页连续第二年实现同期三位数的高速增长，展现出极其强劲和可持续的发展势头。与其2023年同期0.59亿元的营收体量相比，如今的规模已是当时的6倍以上，实现了跨越式的成长。

在持续夯实主力品牌与第二曲线的同时，上美股份也在积极孵化第N曲线品牌，不断拓展新赛道。例如，今年上半年，上美股份旗下主打青蒿油AN+的护肤品牌安敏优在今年618大促中取得不错表现，在天猫、抖音、京东三大平台销售额同比增长均超50%。最近来看，其还推出首个化妆师彩妆品牌NAN beauty，有望将“增长神话”延伸至彩妆领域。

研发投入超1亿

首个AI智能化妆品无人车间投产

另外，上美股份在科研方面的投入也是肉眼可见的增长。据业绩公告显示，2025年上半年上美股份研发投入上半年研发投入为1.03亿元，同比大幅增长31.7%；研发投入占收入比重从2024年上半年的2.2%提升至2.5%，投入力度进一步加大。

拉长时间维度，可以看到，上美股份对于研发的高投入在持续加大。2020-2024年间，上美股份的研发投入费用分别为0.77亿元、1.05亿元、1.1亿元、1.26亿元、1.8亿元。

今年3月，上美股份打造的中国首个AI智能化妆品无人车间，也已经正式投产。

该车间总投资3亿元，占地面积2万平方米，从包材运输到产品灌装，均可以实现无人化操作，日产能达200万瓶。

这一智慧工厂的落地，不仅标志着上美股份在产能上的突破，也意味着其具备了品质和效率协同提升、数字化转型的能力。一方面，能够保证极高的产品出厂合格率，重塑消费者对国货品质的信任度；另一方面，通过数字化管理系统可实现生产数据实时跟踪，缩短新品上市周期。

可以看到，多品牌、多品类顺利推进背后，是以上美股份强大的科研实力作为支撑。

今年有望冲击百亿营收

上美市值首超珀莱雅

此次上美股份半年报让外界关注的另一点在于，2021年-2024年，其上半年占全年营收比例大概在37.86%-51.55%之间。按这个比例推算，上美股份2025年的全年业绩或将在79亿元-108亿元之间，或有望冲击100亿营收，成为继珀莱雅后“第二个进入百亿俱乐部”的国货美妆集团。

早在去年，珀莱雅营业收入达到107.78 亿元，同比增长 21.04%，成为中国本土美妆行业首家营收破百亿的企业。而上美股份则凭借67.93亿元的营收，跻身国货美妆上市企业TOP2。

结合目前国货美妆上市品牌企业披露的半年报业绩来看，今年上半年上美股份在国货美妆上市品牌企业的营收排位中虽仍居TOP2，但其与TOP1珀莱雅（今年上半年实现营收53.62 亿元，同比增长 7.21%）的差距正在收窄。这也意味着，头部竞争格局未定，而强者仍在竞逐。

而就在本月11日，上美股份已率先在市值上实现了对珀莱雅的超越。其市值达到了357.07亿元港元的市值（约合327.33亿元人民币），以微弱优势超过了珀莱雅的327.22亿元。

图源：雪球

值得关注的是，今年春节前，上美股份吕义雄便在题为“致奋斗者 致创新者”的公开信中表示：“2025年，我们将冲刺100亿目标，2030年，我们将冲刺300亿目标。”

毋庸置疑，今年上美吕义雄能否兑现承诺，带领公司跨入百亿营收俱乐部，将成为美妆行业最大看点之一。

汕头美妆业大佬吕义雄

“五年300亿”的野心背后

下行的经济周期中，上美股份上半年依旧走出了高增长之路，交出了一份亮眼的业绩答卷。这份成绩单背后，正是上美股份在“五年300亿”野心下的深层布局与发展逻辑。

图源：上美股份吕义雄

据了解，上美股份创始人兼董事长吕义雄，1977年出生于广东汕头，他大学毕业后做化妆品代理赚取了人生第一桶金。2002年，吕义雄带着8个人的团队来到上海，创办了上美股份，开始了他的日化帝国梦。

这位潮汕商人，身上自带潮商“杀伐决断”的狠劲和精准的视角，过往20余年间，从电视购物，到之后的微商、传统电商，再到近些年的抖音，他带领上美多次把握媒介及渠道红利，踩中风口。

而为了冲刺“五年300亿”的目标，上美股份已经开始着手在品牌建设、全球化发展等方向上，做更长远的布局。

在品牌建设上，上美股份制定了未来2-3年做20个品牌的商业计划，即联合“顶流顶配顶级人才”共同孵化不同定位、品类、受众的品牌。

“(上美股份)2025~2027要上20个新品牌，建立在顶流顶配顶级人才的基础之上，期待与行业的超级人才共谋发展。”吕义雄曾在朋友圈中如是说道。

而在联合“顶流顶配顶级人才”方法论，支撑国内品牌布局的同时，上美股份也进一步将战略眼光投向海外，开启全球化进程。

此外，在全球化进程上，上美股份目前已投资3亿元在东南亚建厂，为积极拓展以东南亚为主的海外市场做准备，计划在未来8-10年抢占东南亚市场。

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