持有基金十年收益如何？最高收益超6倍，最差亏损近五成

近日，百亿私募海南希瓦私募基金管理有限公司（下称“海南希瓦”）创始人、基金经理梁宏在投资社区发声，准备给2015年买入该公司基金，目前还持有份额的投资者赠送手机，作为风雨十周年陪伴，这引发了不少投资者关注与讨论。过去十年，基金市场伴随A股在跌宕中前行；若十年前买入一只基金，基民至今收益如何？

Wind数据显示，截至9月26日，成立超十年且依旧存续的公募基金（仅统计主代码，下同）有2036只，过去十年平均收益达93.4%，平均年化收益6.1%，华商新趋势优选以649.2%收益领跑。但依旧有51只基金长跑十年依旧亏损，招商沪深300地产以-48.2%收益成“亏损王”，其中还不乏来自中邮基金、富国基金、广发基金、鹏华基金的产品，十年前规模超百亿元。

十年平均收益超90%

“风雨十周年”是梁宏对海南希瓦的总结，也是部分基民的投资心路历程。

作为知名私募基金经理，梁宏的投资能力近年来饱受争议。以梁宏在管的代表作希瓦小牛1号为例，称赞他的人认为，该产品自2015年5月成立至2021年初即创造十倍收益的佳话；质疑他的人认为，该产品单位净值在2021年初见顶后，一度下跌超40%，高位入场的投资者被“套”数年。

据私募排排网数据，2025年7月，希瓦小牛1号单位净值再创历史新高，但至上一轮高点已过去4年有余。过去十年，梁宏等基金经理的业绩起伏，也是A股经历多轮牛熊转换的缩影。

但拉长时间线看，大部分基金过去十年依旧取得较好收益。据wind数据，截至9月26日，成立至今超十年且依旧存续的公募基金有2036只，过去十年平均收益达93.4%，平均年化收益为6.1%。其中1978只过去十年累计收益为正，占比达97.2%；年化收益超20%的有3只，年化收益超15%的有55只，年化收益超10%的有355只。

权益基金收益领跑，波动率较高

从不同类型基金看，wind指数显示，截至9月26日，主动管理型权益基金代表——偏股混合型基金指数十年累计上涨123.3%，年化收益8.6%；股票型指数基金代表——股票型基金总指数累计涨幅99.1%，年化收益7.3%；债券型基金总指数累计涨幅40.7%，年化收益3.6%；货币市场基金指数累计涨幅23.2%，年化收益2.2%。

数据来源：wind（截至2025年9月26日）

值得注意的是，过去十年，虽然主动管理型、指数型权益基金年化收益率均取得了较好表现，但年化波动率均达到18.4%，收益波动性较大。

较高波动率为部分投资者提供了赚取价差，创造超额收益的基础，但对一般投资者而言，频繁追涨杀跌可能造成较大损失。相较而言，债券型、货币市场基金收益相对较低，但波动率也较小，过去十年年化波动率分别为1.5%、0.1%，收益/波动率比值较好。

华商基金一产品涨幅超6倍

过去十年，市场波动如潮，有的基金成为穿越牛熊的“航行舵手”。2015年6月，上证指数曾一度站上5100点高位。十年转瞬即逝，尽管截至2025年9月，上证指数仍在3800点附近徘徊，但公募基金业绩已上演了一场大分化。

Wind数据显示，截至9月26日，华商新趋势优选近十年收益以649.2%位居榜首，年化收益达22.3%，也是唯一累计收益超6倍的基金。此外，还有6只基金累计收益超5倍，包括华商优势行业A（5.6倍）、万家品质生活A（5.2倍）、交银趋势优先A（5.1倍）、国泰纳斯达克100ETF（5.1倍）、东吴移动互联A（5倍）、国泰纳斯达克100（5倍），年化收益均在20%左右。

值得注意的是，上述收益超5倍的基金过去十年年化波动率均在19%以上，其间最大回撤普遍超30%，万家品质生活A最大回撤甚至超40%；此外，除国泰纳斯达克100ETF，各基金截至2025年6月末规模均在50亿元以下。

过去十年涨幅Top20基金（数据来源：wind，截至2025年9月26日）

招商基金有产品近十年亏近50%

另一方面，并非所有基金都能在时间的长河中经受住考验。截至9月26日，依旧有58只基金近十年收益录得亏损。

其中，招商沪深300地产A近十年累计收益为-48.2%，成为了亏损幅度最大的基金，截至2025年6月末，该基金规模为11.7亿元；此外，天治新消费、大摩消费领航、方正富邦创新动力A、太平灵活配置、九泰天宝A同样亏损超40%。过去十年间，上述6只基金最大回撤甚至一度超65%。

截至9月26日，上述6只基金中，除招商沪深300地产A、太平灵活配置，其余规模均在1亿元以下，规模较小。

但也有十年前的“百亿基”近十年收益为负。据wind数据，截至2015年6月末，中邮核心成长A、富国改革动力、广发聚丰A、鹏华中证国防A不同份额合并规模均超百亿元；截至2025年9月26日，4只基金近十年累计收益分别为-25%、-7.1%、-4.9%、-1.3%。

复盘这些亏损基金，除了如地产等行业主题基金经历了行业变迁，频繁更换基金经理、频繁换股等或是部分基金业绩不佳的另外原因。

例如，据wind数据，在上述4只曾经的“百亿基”中，中邮核心成长A过去十年亏损幅度最大，达25%，该基金近十年已更换8位基金经理，多位任职年限在3年以下；天治新消费过去十年亏损46.8%，亏损幅度仅次于招商沪深300地产A，2025年上半年该基金持仓换手率达9倍，去年持仓换手率超14倍。

采写：南都·湾财社记者 黄顺威