雀巢CEO接连“爆雷”逼退董事长，快时尚教父能救场？投资者慌了？

当地时间9月16日，瑞士知名食品商雀巢集团董事会宣布，董事会主席保罗·布克（Paul Bulcke）决定提前卸任董事会职务，原定2026年4月的退休计划彻底取消。

接过这根“烫手权杖”的，是曾两度登顶《哈佛商业评论》“全球最佳CEO”的西班牙商人——帕布罗・伊斯拉（Pablo Isla）。

这场毫无预兆的权力交接，本质是投资者对雀巢“治理失序”的强烈抗议：短短一年，两位CEO非正常离职，这家百年食品巨头的管理层动荡，创下史上最糟糕纪录，也让其市值面临进一步承压风险。

从桃色丑闻到信任崩盘

9月1日，雀巢突然官宣解雇上任仅1年的CEO傅乐宏（Laurent Freixe），理由直白且刺眼：他与直接下属存在未公开恋爱关系，严重违反公司《商业行为准则》。

这则堪比“职场肥皂剧”的丑闻，瞬间点燃投资者怒火。更让市场不安的是，傅乐宏的前任马克・施耐德（Mark Schneider），在2024年8月的“闪电离职”至今没有明确说法，疑点重重。

“一年换两任CEO，董事会难辞其咎！”《金融时报》援引多位机构投资者的愤怒表态，道出核心不满：“我们对雀巢的内部监管体系，已经失去最基本的信任——连CEO合规性都管不好，怎么保证公司战略落地？”

尽管保罗・布克早在今年6月就预告过卸任，但傅乐宏被解雇后，投资者的耐心彻底耗尽。仅两周时间，“逼宫”布克提前下台的呼声就压过所有争议，最终促成这场“被迫的体面退场”。

这场信任危机，早有伏笔。

2024年雀巢财报数据冰冷：全球销售额同比下滑1.8%，仅914亿瑞士法郎；净利润更降2.9%，跌至109亿瑞士法郎。更关键的是，作为核心增长市场的大中华区，销售额同比也跌了1.3%。

在消费复苏乏力的背景下，管理层动荡无疑给业绩雪上加霜，直接打击投资者信心。

布克的提前卸任，是为两大失误买单：一是对两任CEO的任命与监督严重失职，二是傅乐宏违规事件暴露的内部监管漏洞。

这两点让投资者一致认定，“他已不适合继续掌舵”。

快时尚教父的“救火任务”

接过权杖的帕布罗・伊斯拉，自带“变革者”光环，其履历恰好戳中雀巢当前的核心需求。

这位61岁的西班牙律师，在2005-2022年执掌Zara母公司Inditex期间，交出了一份惊艳答卷：把集团市值从150亿美元抬升至850亿美元，门店数量从2692家扩至7013家，还牵头完成快时尚行业领先的数字化转型，让Zara成为“敏捷零售”的标杆。

对雀巢而言，伊斯拉的优势堪称“量身定制”。

他能把法律合规思维与商业实战能力深度融合：作为西班牙国家律师出身，他擅长搭建严密的合规框架；在Inditex的17年，又练出对供应链效率、消费趋势的精准判断力，这正是雀巢当前最缺的两种能力。

更关键的是，伊斯拉并非雀巢“自己人”，他此前以首席独立董事身份加入董事会，这种“外部视角”被投资者视为“打破内部僵化的关键”，能避免“内部人护短”的治理顽疾。

拆解他的过往履历，三个关键词直接对应雀巢的“救火需求”：

合规重塑：在Inditex搭建的全球供应链合规体系，可直接为雀巢“补漏”——比如优化高管行为监督机制、完善合规审查流程，从根源避免再出傅乐宏式丑闻；

数字化破局：把Zara打造成“快时尚数字化标杆”的经验，能帮雀巢打通线上线下渠道（比如提升电商渗透率、优化会员运营体系），缓解消费疲软带来的业绩压力；

ESG加分：他主导的Inditex“2020环保计划”，实现门店减排30%、节水50%，而雀巢正面临包装减塑、碳减排的行业压力，这波经验可直接复用，降低ESG合规成本。

雀巢选择一位“快时尚大佬”而非食品同行，信号很明确，这家传统巨头要跳出“行业惯性”，用跨行业的变革思维，在消费变革中重新找定位。

稳定的治理比“明星CEO”更重要

雀巢的动荡，戳中了传统消费品巨头的共同困境。

2025年食品行业报告显示，原材料涨价、消费需求碎片化、ESG合规压力，正倒逼企业升级治理能力，稍有不慎就会引发信任危机，直接冲击股价。

对比联合利华的“平稳过渡”，雀巢的问题暴露得更彻底。

联合利华提前3年制定CEO继任计划，确保战略连贯、管理层稳定，而雀巢连基本的“CEO合规监督”都没做好。

具体来看，雀巢的治理漏洞有两个核心：

一是继任计划缺失。两次CEO仓促离职，直接打乱产品创新、市场拓展节奏，比如大中华区的新品推广计划就因管理层变动搁置。

二是监督机制失效。傅乐宏的违规行为若早被发现，本可通过内部调整化解，而非闹到“公开解雇”的地步，对品牌形象造成不可逆伤害。

对投资者来说，食品行业属于“低增长、高壁垒”领域，稳定的治理结构比“明星CEO”更重要。

要知道，雀巢当前有1392亿美元资产，却背着1026亿美元负债，每一次战略摇摆都可能直接影响偿债能力，进而冲击股价，这也是投资者对管理层动荡零容忍的核心原因。

伊斯拉能扭转乾坤吗？

市场的期待很明确：先建一套透明的高管考核与监督机制，再加速数字化转型拉业绩，最后修复投资者关系。

但风险也摆在眼前，快时尚的“敏捷模式”（比如2周调整产品线），与食品业的“长周期运营”（比如研发一款新品要1-2年），本质是两种逻辑——他能否做好“行业适配”，还是未知数。

这场治理危机，对雀巢或许是“重生契机”：消费品行业的规律是，一次彻底的“刮骨疗毒”，远比在温水中慢慢耗死更有希望。