创纪录交付遇上项目延期，LNG航运市场供需失衡恐长期化 | 航运界

航运界网消息，当前，全球液化天然气（LNG）运输船租船市场正遭遇前所未有的严峻挑战。受创纪录的新船交付潮与关键LNG出口项目延期双重因素拖累，市场运力供需失衡加剧，即期运费持续承压。船舶经纪公司Poten & Partners（以下简称“Poten”）日前发布报告称，这一极度疲软的态势可能将延续至2027年。

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在近期一场网络研讨会上，Poten的两位资深分析师Sergio Chapa（美洲区高级LNG分析师）与Irwin Yeo（亚太区高级LNG分析师）深入剖析了当前市场的结构性困境，并对未来前景作出了审慎展望。

Sergio Chapa指出，当前市场的疲软是2024年底至2025年初市场“崩盘”的后续。彼时，北半球异常暖冬导致需求萎靡，致使“大量LNG船舶被迫闲置，从而压低了租船费率”。尽管今年租金水平已从低点有所反弹，1艘现代型17.4万立方米MEGI和XDF双燃料船舶的即期日租金徘徊在3.2万美元左右，但这一水平仍被形容为“受到抑制”，且远低于历史同期平均水平。

Irwin Yeo则从市场动态角度进行了深度对比。他将“正处于自由落体状态”的当前市场与2022年的极端繁荣景象相提并论。2022年，乌克兰危机爆发引发欧洲能源安全焦虑，促使货主纷纷转向长期租约以锁定运力，远离俄罗斯天然气，运费随之飙升至历史高位。然而，正是彼时市场繁荣所催生的大量新船订单，如今正形成巨大的新船交付洪峰，成为打压市场的核心压力。

Irwin Yeo认为，当前市场的“极其疲软”主要是由于新船交付量的激增。他预测，即期租金低迷的态势很可能将贯穿整个2026年，届时新船交付量预计将再创纪录，并可能持续到2027年上半年。这不仅源于运力的绝对增长，也与多个大型LNG出口项目推迟投产相关。

潜在积极因素

尽管前景黯淡，但Poten也指出了几个或能扭转局面的积极因素，为市场带来一线希望。

Irwin Yeo注意到，2025年已有创纪录数量的老旧LNG船进入拆解，这有助于从供给侧削减过剩运力。不同区域市场之间的天然气价差变化可能刺激跨洋贸易，从而增加运输需求。同时，与位于路易斯安那州的Plaquemines类似的项目如果能够快速提升产能，也将为市场注入急需的需求动力。

能源咨询公司Rystad Energy的合伙人Mike McCormick指出，美国LNG出口已成为其贸易谈判的核心议题之一。他强调，过去八个月中出台的支持化石燃料的政策，正使美国LNG产业成为一大亮点，“这股LNG浪潮实际上是当前正在磋商或等待达成的多项贸易协议的关键所在。”这表明，尽管短期航运市场面临阵痛，但LNG的长期战略价值和贸易流正在重塑。

综上所述，LNG航运市场正经历一个典型的周期性下行阶段，其核心驱动力源于运力的集中交付与需求增长的暂时放缓。市场复苏之路将取决于新船交付节奏、老旧运力淘汰速度以及关键LNG项目最终投产时间表之间的博弈。所有市场参与者均需为一段较长时间的挑战期做好准备。