珠海传美讯回复北交所问询：采购高度集中于前员工控制公司具有合理性

9月25日，据北交所官网显示，珠海传美讯新材料股份有限公司（简称“传美讯”）披露了对北交所审核问询函的回复，包括关联交易公允性、业绩持续下滑风险、募集资金规模及募投项目的必要性等多个问题。

根据招股书披露的信息，传美讯成立于2004年，公司主营业务为适配于喷墨打印机、大幅面写真机、数码印花机的数码喷印墨水的研发、生产、销售业务。

招股书显示，2022年-2024年，传美讯营业收入分别为1.85亿元、1.92亿元和2.07亿元，2023年和2024年同比增长3.57%和7.79%；扣非归母净利润分别为3398.03万元、4284.22万元和3914.02万元，2024年同比下滑8.64%。

北交所要求公司结合收入、成本、期间费用、毛利率等财务指标的变动情况及影响因素，量化分析2024年扣非归母净利润下滑的原因，影响业绩下滑因素是否发生变化，期后业绩是否仍呈现下滑趋势。

传美讯回复称，2024年扣非归母净利润下滑主要因为税金及附加增加了231.56万元，增幅为810.24%；销售费用同比增加了138.47万元，增幅为20.98%；管理费用同比增加了465.09万元，增幅为31.94%；财务费用同比增加了184.63万元，增幅为147.84%。今年上半年，公司归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为1867.95万元，较2024年同期增加136.82万元，增幅为7.90%，影响公司业绩下滑因素已逐步消化，期后业绩未呈现下滑趋势。

另外，传美讯存在部分由前员工设立或控制的客户及供应商，如珠海印弗德打印耗材有限公司为报告期前五大客户，系公司前员工王爱松控制的企业；珠海鸿益莱塑胶制品有限公司为传美讯报告期前五大供应商，系前员工赵维奇控制的企业。

具体来看，2022年—2024年，关联销售金额从3130.67万元降至1217.63万元，占营收比例从16.88%降至5.88%，核心原因是公司逐步拓展非关联客户（如2023年新增国内数码打印设备龙头企业汉印科技、2024年新增欧洲客户Agfa），降低对关联方的依赖。

其中，前员工王爱松控制的珠海印弗德打印耗材有限公司是主要关联销售对象，2024年销售金额860万元，占关联销售总额的70.6%。

与关联销售不同，关联采购虽金额从2022年的1350.71万元降至2024年的1155万元，占比从14.25%波动降至11.54%，但采购集中度极高，前员工赵维奇控制的珠海鸿益莱塑胶制品有限公司，是2022年第二大供应商（采购额680万元，占比7.1%）、2023年—2024年第一大供应商（2023年采购额720万元，占比8.7%；2024年采购额780万元，占比7.8%），主要供应墨水瓶、瓶盖等包材，占公司包材总采购量的65%。​

这种“采购高度集中于前员工企业”的情况，成为北交所问询的核心。

报告期内，发行人关联采购内容主要为向珠海鸿益莱塑胶制品有限公司采购墨水瓶等包材，该供应商为发行人2022年第二大供应商及2023年和2024年的第一大供应商。报告期内，发行人与关联方珠海美景、中润靖杰存在拼柜运输的客户有12家。

对于北交所关注的公司关联方、关联交易情况。传美讯回复问询称，报告期内，发行人向珠海鸿益莱塑胶制品有限公司和向非关联方采购同类瓶子的价格差异具有合理性，不存在重大差异，关联采购价格公允。

此次IPO，传美讯拟募集资金1.24亿元，用于年产4700吨数码喷印墨水建设项目、研发中心建设项目以及补充流动资金。

值得一提的是，传美讯在2021年至2023年合计进行现金分红3020万元，而公司本次募集资金中拟用4000万元补充流动资金。

传美讯回复北交所问询表示，公司补充流动资金项目是专门用于企业日常经营活动的资金投入项目，不局限于特定项目，而是服务于企业整体运营，属于“营运资金补充”部分。未来五年公司资金缺口大约为4920.41万元，本次拟利用募集资金4000万元补充流动资金，未超过公司未来五年资金缺口需求，因此公司补充流动资金金额具备合理性和必要性。

资料显示，传美讯成立于2004年，主营数码喷印墨水的研发、生产和销售，产品适用于喷墨打印机、数码印花机、大幅面写真机等，主要应用于办公打印、广告图像、纺织印花、包装印刷等领域。