清晨，跌声刺耳，笑声突然消失了

来源：华尔街情报圈

美国股市连续三个交易日下跌，跌幅不大，但这也成了人们最为担忧的——更大的下跌还在后面？

- 周二的情况是：跌（美股），大跌（黄金）；周三的情况则是：跌（美股），崩跌（比特币）。

市场过去的笑声一下子消失了：

第一，好消息反而成了坏消息。下跌并不是“坏消息”触发的，而是因为经济数据太强——昨晚的数据显示，初请失业金人数大降到今年最低；二季度GDP意外上修到3.8%，创两年新高——削弱了美联储降息的理据，而在此之前市场已经提前透支了很多“降息预期”。10月暂停降息的概率从10%升至15%左右。

第二，AI 叙事遭受质疑。AI 现在的故事类似 1999-2000 年的互联网：故事本身没错，但融资节奏和资本开支膨胀过快，容易在资金链条断裂时引发“踩踏”。

第三，最不被看好的美元突然上涨，更令人担忧的是伴随着美债收益率一同起飞，全球资金重新定价美国资产。

标普500已经连续 108 个交易日没有出现≥2%的跌幅，市场里积累了“脆弱性”，小风吹就可能剧烈摆动。就像春天里一连几周不下雨，哪怕一场小雨也可能造成山洪。市场同理。

接下来，美联储沟通策略将决定这次调整是“一周级别的小震荡”，还是“季度级别的再平衡”。风险是，很多好消息已经被市场消化。

一次调整，还是大跌开始？

我们紧急发布了《环球市场策略：十月展望，提前部署·惊世界》，10月才是真考验。这不是一份普通的报告，而是一场认知重启——关于美元、A股、黄金的认知，将被彻底改写。

报告亮点：

1、变盘？观望？布局？详尽分析中国市场下半场：

- A股变盘下一幕会发生什么？我们逐笔拆解9月18日、9月23日、9月24日，这三天的走势透露玄机。

- 独家解密：高盛一份报告，透露“中国 AI 热潮”最大受益者。

2、全球一场大跌会否就此开始？资金是否在全面撤退？请看最新解读。

3、人民币接下来怎么走，解密中国央行最喜欢的一个数字。

4、金价涨幅超出了能解释的范围，黄金大跌开始了吗？有一个特别值得注意的新闻值得注意。报告另附黄金、白银、原油10月策略。

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